中小企業(yè)融資存在的問題與對策

畢于榜 天津社會科學院

一、引言

在我國，中小企業(yè)是相對于大型企業(yè)而言的，無論是在資產擁有數額，營業(yè)額，還是人員數量上，中小企業(yè)都無法與大型企業(yè)相抗衡。這即是中小企業(yè)的優(yōu)點，也是中小企業(yè)的缺點。一方面，中小企業(yè)開設門檻低，相對來說容易建立，能鼓勵創(chuàng)業(yè)者積極開展公司建設，而且有利于緩解我國的就業(yè)壓力，促進市場活躍和科技發(fā)展。但是，在當前社會下，中小企業(yè)的融資情況不容樂觀，本文首先明確中小企業(yè)的融資現狀，并分析產生的問題，然后針對問題提出相應的建議，以期對今后的研究有所借鑒和參考。

二、中小企業(yè)融資現狀

（一）我國資金需求次數多，數量小，成本高

我國中小型企業(yè)具有多樣性和復雜性，所以在融資方面存在著許多特殊情況。由于企業(yè)規(guī)模小，故而抵御外部環(huán)境影響的能力較弱，對其現金流管理要求高。又由于其經營特點，中小企業(yè)的資金需求曲線常常呈現季節(jié)性波動，而且不定時的資金需求情況時有發(fā)生。中小企業(yè)所需要的融資方式與我國商業(yè)銀行的借貸條款和方式相違背，限制了其融資，導致中小企業(yè)融資成本提高。其資金需求呈現次數多，數量小，成本高的特點。

（二）治理方法存在欠缺，家族性強，信息和管理不透明，

大多數中小企業(yè)是私有企業(yè)，是以個人或者合伙的形式創(chuàng)辦的，所以無論是在業(yè)務經營上還是企業(yè)治理上個人或者家族性較強，對企業(yè)的控制和管理缺少監(jiān)督的建議，“任人唯親”的情況時有發(fā)生，企業(yè)管理透明度底，運行效率也收到一定程度上的影響。而且對企業(yè)的控制權十分關注，傾向于能夠保持自己對企業(yè)的絕對控制權利的融資方式。而對于一些公司所有者來說，他們認為親人和朋友才是他們融資最好的選擇，寧愿企業(yè)付出更重的代價，也不愿意選擇上市融資，拒絕信息公開。這樣一來，就給企業(yè)的融資帶來不便，銀行有資本門檻限制，而民間借貸由于雙方之間缺乏基本的信息了解，又會使投資者望而卻步。

（三）總體資產價值較大型企業(yè)處于劣勢，不易取得貸款機構的信任

中小型企業(yè)的資產較大型企業(yè)少很多，而且在向銀行申請貸款時一個重要的衡量標準就是資產的擁有數額，這是銀行判斷一個企業(yè)能否足額償還貸款的一個重要標準，而小型企業(yè)由于缺乏這樣的抵押品，所以向銀行機構貸款門檻較高，困難較大。

三、我國中小企業(yè)融資問題

（一）不易獲得風險投資

由于我國風險投資體制機制不健全，風險投資者進行投資缺乏必要保障，目前我國的創(chuàng)業(yè)激勵機制建設比較落后，所以風險投資公司實際上難以進入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這樣風險投資公司擁有資金卻沒辦法充分投入合適的中小企業(yè)。在利率管制下，中小企業(yè)的風險高于大型企業(yè)，但利率卻與風險不成正相關。另外銀行的多層審批制度也給中小企業(yè)借貸者造成了麻煩，所以中小企業(yè)不容易得到銀行的貸款。風險投資者缺乏投資項目，中小企業(yè)缺乏資金，市場信息不對稱，兩者之間缺乏必要的通道，所以構建風險投資和中小企業(yè)之間的聯(lián)系十分重要。

（二）上市難

由于相關法律制度的欠缺，我國資本市場運營還不是特別的順暢，這導致了大部分中小企業(yè)直接融資的渠道受到了阻塞。我國的證券交易所門檻較高，滿足證券交易所的條件并且能在證券交易所上市的公司較少，至今為止，在上海和深圳證券交易所上市的民營企業(yè)占上市公司總數不足6%，根據有關規(guī)定，注冊資本5000萬元并三年連續(xù)盈利的要求對于中小企業(yè)來說要求較高，本質上來說，股市還是較大型公司的股市，只有小型創(chuàng)業(yè)板在股市上建立健全以后，中小企業(yè)融資的問題才能夠得到有效的解決。

（三）債券融資受阻

從目前的國內市場形勢來看，我國債券市場發(fā)展較慢，供小于求，對于中小企業(yè)來說這樣的債券市場遠遠不夠，根據我國規(guī)定，中小企業(yè)是沒有辦法通過發(fā)行債券來融資的，除此之外，中小企業(yè)本身存在著信譽等級低，規(guī)模小的特點，這本身就很難得到投資者的信任。

另外，債權融資有發(fā)行標準高，僅適用于少量優(yōu)質中小企業(yè)的特點，而且還有銷售困難，所以對于我國大多數中小企業(yè)來說債券融資并不是一個很好的融資渠道。

四、我國中小企業(yè)融資對策

（一）發(fā)展民營中小銀行和互聯(lián)網金融

努力發(fā)展地方性民營中小型銀行來支持中小型企業(yè)的發(fā)展是便利契合的。由于地方性的原因，地方性銀行對本地客戶背景和歷史較為了解，而且同屬一地辦事效率較高，經營靈活，實力相當，中小型銀行較大型銀行資金是偏少，但是提供中小型企業(yè)所需資金還是足夠的。國有大型商業(yè)銀行致力于大型企業(yè)，地方性中小民營銀行則能夠幫助中小企業(yè)融資創(chuàng)業(yè)。科學技術是第一生產力，這句話是毋庸置疑的。與時俱進，順應時代的發(fā)展，通過互聯(lián)網技術來幫助中小企業(yè)解決融資難問題是一條十分可行，而且充滿前景的道路。

（二）鼓勵風險投資和創(chuàng)業(yè)投資

在現實金融市場上，高新技術企業(yè)最能得到風險投資和創(chuàng)業(yè)投資基金的青睞。這是因為高新技術企業(yè)具有高風險特點的同時，也具有高收益的可能。因此，政府需要積極建立健全風險投資退出機制，加強監(jiān)管，構建投資和被投資雙方的溝通渠道，健全金融資本市場，完善二板市場，為中小企業(yè)融資提供方便。

（三）建立中小企業(yè)信用體系

中小企業(yè)信用體系的建立能夠營造公平和諧的融資氛圍，分散企業(yè)信貸的風險。建立中小企業(yè)信用體系首先要中央聯(lián)合地方建立擔保系統(tǒng)。享受信用，經營風險。將擔保系統(tǒng)分為中央擔保和地方擔保，由地方擔保小型的地方性的投資，而金額和風險較大或者跨國性的項目中央來擔保。加強與有關金融機構的合作，積極申請國家的財政扶持，關注稅收政策，保持擔保機構的可持續(xù)。緩解企業(yè)與投資者之間的信用障礙。

（四）完善相關法律法規(guī)

資本市場法律法規(guī)不健全導致了經營黑幕和中小企業(yè)融資困難，所以相關國家機構必須加強法律法規(guī)建設和完善，維護金融市場的合理運行，解決中小企業(yè)融資難的問題。讓金融投資活動有法可依，有法必依，規(guī)范金融秩序，維護投資者與被投資者的合法權益，方便金融交易，防止金融犯罪，為金融交易市場營造一個良好的交易氛圍，保證金融市場運行正常。

（五）政府的公共信息服務

政府應該建立健全公共信息服務，完善社會中介機構的服務，建立健全相關平臺和平臺規(guī)則，及時發(fā)布與融資相關的消息，確保中小企業(yè)也能夠得知一些“行業(yè)保密性”消息，便于金融機構和企業(yè)之間互通經營狀況，判斷彼此的經營效果和信用程度。加強投資者和企業(yè)之間的溝通聯(lián)系。另外，一些中小企業(yè)的一些不透明的，需要金融機構進行了解的信息雖然政府不能提夠，但是在企業(yè)歷史和大致信息上還是可以公布的。加強社會征信體系的建設，有利于形成良好的市場信用氛圍。

五、總結與建議

中小型企業(yè)我國國民經濟的重要組成部分，對于我國經濟建設發(fā)展做出了很大的貢獻，所以中小企業(yè)融資問題必須要得到有效的解決。解決中小型企業(yè)融資問題，必須要多方努力，無論是政府、社會、企業(yè)本身還是金融機構，都需要深化改革，完善自身的組織機制，共同解決中小企業(yè)融資難問題，使中小企業(yè)能夠健康可持續(xù)發(fā)展，為祖國經濟的騰飛做出更大貢獻。