聚焦中國(guó)財(cái)富管理新格局

劉昌慧

“洪范五福先言富，大學(xué)十章半理財(cái)”。這副常常懸掛于古代商店中的對(duì)聯(lián)表明自古以來(lái)財(cái)富在人們社會(huì)生活中的重要作用。而據(jù)波士頓咨詢(xún)公司報(bào)告顯示，2016年中國(guó)個(gè)人財(cái)富規(guī)模達(dá)到126萬(wàn)億人民幣，成為僅次于美國(guó)的全球第二大財(cái)富國(guó)家。在巨大的財(cái)富積累下，“財(cái)富管理”已經(jīng)從一個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要詞匯變成了人們?nèi)粘Ｉ畹囊徊糠帧?/p>

那“財(cái)富”二字究竟蘊(yùn)含著怎樣的學(xué)問(wèn)？

教育家梅貽琦曾說(shuō)：“大學(xué)者，非有大樓之謂也，有大師之謂也。”2017年6月16日到18日，2017青島，中國(guó)財(cái)富論壇將世界各地財(cái)富管理專(zhuān)家與人才匯聚一堂，在他們激烈的思想碰撞中構(gòu)建出中國(guó)財(cái)富管理的新格局。

把創(chuàng)新之馬放在監(jiān)管之車(chē)前

有人說(shuō)，2017年是銀行資管業(yè)務(wù)十余年發(fā)展史上濃墨重彩的“監(jiān)管年”。監(jiān)管文件頻發(fā)，資管產(chǎn)品統(tǒng)一監(jiān)管制度也有望出臺(tái)。在金融創(chuàng)新飛速發(fā)展之時(shí)，金融監(jiān)管也逐漸被提上日程。

“金融的創(chuàng)新與監(jiān)管是永遠(yuǎn)的話(huà)題，尤其在中國(guó)金融體系或中國(guó)改革進(jìn)程中，是需要高度認(rèn)真思考的問(wèn)題。從我的判斷來(lái)看，對(duì)中國(guó)的金融改革發(fā)展來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新是完善監(jiān)管改革的重要?jiǎng)恿ΑＫ袦?zhǔn)則的完善以及所有法律的調(diào)整，實(shí)際上都通過(guò)創(chuàng)新來(lái)推動(dòng)。所以從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，中國(guó)金融之所以能有今天這樣的進(jìn)展，得益于過(guò)去相對(duì)寬容的監(jiān)管。”中國(guó)人民大學(xué)副校長(zhǎng)、金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，只要科學(xué)處理好創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，金融就能得到健康發(fā)展。

那我們?cè)撊绾翁幚砗脛?chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系？是先有創(chuàng)新還是先有監(jiān)管？亞洲銀行家主席以理（Emmanuel Daniel）運(yùn)用中國(guó)的支付寶、微信支付、信貸等種種事例證明，創(chuàng)新應(yīng)該誕生在監(jiān)管之前。“監(jiān)管的職責(zé)，應(yīng)該是把馬放在車(chē)前。換句話(huà)說(shuō)，創(chuàng)新應(yīng)該是在監(jiān)管之前。在人類(lèi)歷史上，從來(lái)都是先有創(chuàng)新，后有監(jiān)管。”而以理認(rèn)為我們更應(yīng)該是去探討監(jiān)管如何追上創(chuàng)新的步伐，如何盡快適應(yīng)金融創(chuàng)新發(fā)展的規(guī)律和防范風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)律。

作為金融的監(jiān)管者，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管協(xié)作部主任李文紅從監(jiān)管者的角度分析了金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系。“金融創(chuàng)新有利于金融服務(wù)質(zhì)量效率，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，更好滿(mǎn)足消費(fèi)者的需求。而對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)講，我們應(yīng)該密切跟蹤金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)、業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)特征，不斷完善監(jiān)管制度和監(jiān)管方式。遵循市場(chǎng)準(zhǔn)入和持續(xù)監(jiān)管的要求，形成依法合規(guī)、公平競(jìng)爭(zhēng)的良好市場(chǎng)秩序。”

而作為被監(jiān)管者，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司董事長(zhǎng)賴(lài)小民提及：被監(jiān)管者一定要練好內(nèi)功。在普惠化與個(gè)性化并存、全球化與特色化并存、互聯(lián)網(wǎng)化與特色化并存、規(guī)范化與多元化并存的中國(guó)財(cái)富管理背景下，被監(jiān)管者應(yīng)該以監(jiān)管保穩(wěn)定，穩(wěn)定中增加市場(chǎng)信心；以監(jiān)管求創(chuàng)新，在創(chuàng)新當(dāng)中提升監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的活力與市場(chǎng)活力。

金融的創(chuàng)新是工具，而不是目的。“近些年來(lái)，中國(guó)一直是世界關(guān)鍵創(chuàng)新的引領(lǐng)者。這種創(chuàng)新流淌在中國(guó)人的血液里，我們擁有創(chuàng)新精神，擁有企業(yè)家精神。但是創(chuàng)新并不是我們做事情的目的，創(chuàng)新是一種工具，它可以來(lái)改進(jìn)或者是創(chuàng)造我們要做的事情，而不要為了創(chuàng)新去做創(chuàng)新。”伽利略國(guó)際顧問(wèn)公司董事長(zhǎng)、摩根斯坦利原董事總經(jīng)理、紐約證券交易所前副總裁喬治，烏杜說(shuō)道。

創(chuàng)新邊界和監(jiān)管革新是與金融創(chuàng)新發(fā)展一路相隨的問(wèn)題。在金融發(fā)展中，既要彌補(bǔ)金融監(jiān)管中舊有的漏洞，同時(shí)又要給予金融創(chuàng)新適度的自主空間。找好金融與創(chuàng)新的平衡點(diǎn)，才能讓金融創(chuàng)新之路“善花結(jié)出善果”。

皮之不存，毛將焉附

在財(cái)富管理這場(chǎng)旅途中，我們好像繞不開(kāi)“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這個(gè)必看的風(fēng)景。

“金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這個(gè)話(huà)題，歷來(lái)是大家爭(zhēng)論的熱點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系也在不斷變化。有人說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是皮，金融是毛，那皮之不存，毛將焉附？

印度埃迪亞貝拉集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ajit Ranade則這樣看待金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。“金融行業(yè)就像實(shí)體經(jīng)濟(jì)的隨從一樣，所以金融應(yīng)該遵從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。曾有一位著名的英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)過(guò)，經(jīng)濟(jì)一旦蕭條，金融會(huì)馬上跟著蕭條，所以它是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)仆人，而不是主人。”

2017年，中央多次強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提出“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”。通過(guò)這些措施引導(dǎo)資金更多投向?qū)嶓w領(lǐng)域，弱化房子的投資屬性，強(qiáng)化其居住屬性。

房地產(chǎn)僅僅是其中的一個(gè)方面，財(cái)富管理要從本源上為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。在華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所原所長(zhǎng)賈康看來(lái)，金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是一件“天經(jīng)地義”的事。“全社會(huì)應(yīng)該進(jìn)一步明確一個(gè)共識(shí)，金 融不論多么重要，它的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，一定是落到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展上。在中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)升級(jí)換代的關(guān)鍵時(shí)期，這是金融的功能和意義之所在。”

推動(dòng)混合所有制的改革、進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用……這些措施都有利于推動(dòng)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而中國(guó)人民銀行研究局副局長(zhǎng)王宇從利率、匯率市場(chǎng)化角度分析了金融如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“由供求關(guān)系決定的市場(chǎng)化價(jià)格，不僅能反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，更能以合理高效的方式將利率、匯率市場(chǎng)化，使金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

就金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展這個(gè)問(wèn)題，山東省人民政府副省長(zhǎng)王書(shū)堅(jiān)表示，財(cái)富管理必須加強(qiáng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)接。“財(cái)富管理要根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)這片沃土，結(jié)出產(chǎn)融結(jié)合之花。如果‘脫實(shí)向虛，不僅會(huì)導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡，而且孳生以錢(qián)炒錢(qián)、過(guò)度投機(jī)的傾向，還會(huì)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。”

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融，這兩者密不可分。金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)離不開(kāi)金融的支持。金融的性質(zhì)是逐利，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用了金融資本，也要為它提供效益。在宏觀政策為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)的背景下，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)兩者相互依存，相互支持，共同發(fā)展，共同創(chuàng)新。”花旗集團(tuán)中國(guó)區(qū)主席蔡紅軍表示。

打造財(cái)富管理的青島品牌

2014年2月10日，青島市財(cái)富管理金融改革試驗(yàn)區(qū)正式獲得國(guó)家批復(fù)，這是全國(guó)唯一一個(gè)以財(cái)富管理為特色的國(guó)家級(jí)金融改革試驗(yàn)區(qū)。自2014年正式獲批以來(lái)，已有兩批60項(xiàng)創(chuàng)新試點(diǎn)政策落地實(shí)施，累計(jì)落戶(hù)金融機(jī)構(gòu)及類(lèi)金融企業(yè)595家。2017年3月，青島市財(cái)富管理金融改革試驗(yàn)區(qū)在全球金融中心的排名升至第38位。

青島的財(cái)富管理發(fā)展擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。山東省副省長(zhǎng)王書(shū)堅(jiān)表示，在中國(guó)發(fā)展財(cái)富管理剛剛起步的時(shí)候，青島財(cái)富管理實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)要借鑒國(guó)際現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)，根植港口物流，服務(wù)海洋經(jīng)濟(jì)，拓展國(guó)際視野，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，打造財(cái)富管理的青島品牌。

青島財(cái)富管理品牌的打造著眼于不同領(lǐng)域，力求在各領(lǐng)域有所突破。

當(dāng)前，金融聚集區(qū)建設(shè)對(duì)于金融產(chǎn)業(yè)以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著至關(guān)重要的意義。青島市嶗山區(qū)副區(qū)長(zhǎng)黃應(yīng)勝表示，青島金家?guī)X金融區(qū)是青島財(cái)富管理金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)的核心區(qū)和聚集區(qū)，承擔(dān)著探索形成財(cái)富管理發(fā)展的新模式和新途徑、構(gòu)建具有中國(guó)特色財(cái)富管理體系的重要任務(wù)。

嶗山區(qū)依托金家?guī)X打造金融聚集區(qū)，而市北區(qū)則投身于“保險(xiǎn)示范區(qū)”的打造中。

“市北區(qū)作為青島傳統(tǒng)的老城區(qū)、老工業(yè)區(qū)，人口總量大，對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)服務(wù)的需求十分旺盛，保險(xiǎn)市場(chǎng)有很大的發(fā)展空間，這幾年我們加快實(shí)施保險(xiǎn)+戰(zhàn)略，以建設(shè)保險(xiǎn)示范區(qū)為目標(biāo)。積極探索運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化機(jī)制，先后引入各類(lèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)22家，陸續(xù)推出像電梯安全責(zé)任險(xiǎn)、拒載綜合保險(xiǎn)等險(xiǎn)種，努力打造保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的市北模式。”青島市市北區(qū)委副書(shū)記、區(qū)長(zhǎng)楊旭東對(duì)市北區(qū)“保險(xiǎn)示范區(qū)”的打造有著自己的規(guī)劃。

金融聚集區(qū)、保險(xiǎn)示范區(qū)、特色小鎮(zhèn)、健康產(chǎn)業(yè)……這些都是青島在打造財(cái)管管理青島品牌過(guò)程中的不斷探索。

當(dāng)某一天，大家提到青島，就會(huì)聯(lián)想到它是一個(gè)財(cái)富管理中心、財(cái)富管理聚集區(qū)。那時(shí)，便意味著青島財(cái)富管理品牌的成功誕生。endprint