“一帶一路”倡議下我國(guó)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范研究

黃鑫+張紅紅

摘要：2015年，“一帶一路”建設(shè)進(jìn)入全面推進(jìn)階段。在“一帶一路”倡議下，我國(guó)大部分企業(yè)為進(jìn)一步加快“走出去 ”的步伐，開始注重對(duì)外投資。然而，在對(duì)外投資的過程中，卻面臨著諸多的問題，進(jìn)而導(dǎo)致在對(duì)外投資過程中存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。基于此，本文在概述“一帶一路”倡議下我國(guó)對(duì)外投資必要性的基礎(chǔ)上，分析了我國(guó)對(duì)外投資存在的投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)以及投資方式風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)這些投資風(fēng)險(xiǎn)，提出了風(fēng)險(xiǎn)防范措施，以希望為有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”戰(zhàn)略；對(duì)外投資；風(fēng)險(xiǎn)防范

近年來，我國(guó)對(duì)外投資呈現(xiàn)出迅速發(fā)展和壯大的趨勢(shì)。“一帶一路”倡議更為我國(guó)對(duì)外投資創(chuàng)造了新的發(fā)展機(jī)遇，我國(guó)對(duì)外投資的比重呈現(xiàn)出持續(xù)走高的發(fā)展趨勢(shì)。在此種背景下，我國(guó)對(duì)外投資也面臨著諸多的風(fēng)險(xiǎn)需要預(yù)防，本文主要從以下方面展開論述。

一、“一帶一路”倡議下我國(guó)對(duì)外投資的必要性

“一帶一路”倡議下，對(duì)外投資的重要內(nèi)容就是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，其不僅關(guān)系到該戰(zhàn)略的成功與否，還關(guān)系著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠有效推動(dòng)，更關(guān)系著地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作能否順利實(shí)施。鑒于“一帶一路”倡議沿線大多是發(fā)展中國(guó)家，其總?cè)丝诩s為44億，占全球總?cè)丝诒戎氐?3%，經(jīng)濟(jì)總量約為21億美元，占比為29%。這些國(guó)家均處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上升期。在“一帶一路”倡議下，我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資，其前景是非常廣闊的。由此可見，發(fā)展中國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)于資本的大量需求為我國(guó)對(duì)外投資提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。與此同時(shí)，為全面推進(jìn)“一帶一路”的建設(shè)，政府相繼出臺(tái)了各種政策措施。這些均為我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。由此可見，在“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資是必然的發(fā)展趨勢(shì)。

二、我國(guó)對(duì)外投資存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

鑒于“一帶一路”倡議沿線所涉及的國(guó)家眾多，因此我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資過程中，所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是復(fù)雜的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及經(jīng)濟(jì)制度也是有較大差異的。因此，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資過程中在考慮其總體戰(zhàn)略和規(guī)劃的基礎(chǔ)上，必然要考慮各東道國(guó)的具體情況以及實(shí)際需求，方能實(shí)現(xiàn)合作，以達(dá)到共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。由此可見，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資中，一旦對(duì)東道國(guó)投資法規(guī)、資本流動(dòng)管理以及經(jīng)濟(jì)制度的最新變化等情況無(wú)法做到及時(shí)且充分的了解和掌握，必然會(huì)給企業(yè)投資帶來嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)

“一帶一路”倡議沿線投資重點(diǎn)均在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，然而其貨幣金融層面也是不容忽視的一面。鑒于“一帶一路”倡議沿線國(guó)家金融制度存在較大的差異，無(wú)論是融資方式，還是融資條件，其與我國(guó)的融資制度均有很大的不同。在此中情況下，我國(guó)企業(yè)投資過程中，其必然面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，“一帶一路”倡議沿線地區(qū)國(guó)家的貨幣幣種、可兌換性以及幣種間的匯率波動(dòng)幅度也較大。由此可見，“一帶一路”倡議背景下，我國(guó)企業(yè)投資面臨著多重匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資方式風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資越來越重視投資方式的選擇。其中，在“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的方式將繼續(xù)堅(jiān)持以并購(gòu)的方式為主。然而，這種并購(gòu)東道國(guó)企業(yè)的方式，雖然會(huì)促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也會(huì)對(duì)東道國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來影響，進(jìn)而導(dǎo)致東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)果發(fā)生變化。因此，東道國(guó)也會(huì)采取一定的干預(yù)或限制性措施。由此可見，“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資還會(huì)面臨投資方式的風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）建立并健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估體系

在“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)面臨投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。因此，為進(jìn)一步降低對(duì)外投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重建立并健全對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系，具體來說，應(yīng)主要從以下幾方面進(jìn)行完善：第一，建立信息資源共享平臺(tái)，確保信息質(zhì)量，進(jìn)而最大限度增強(qiáng)投資主體對(duì)“一帶一路”倡議沿線國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。第二，構(gòu)建綜合性的風(fēng)向評(píng)估體系，將多種投資風(fēng)險(xiǎn)以一定的方式有機(jī)結(jié)合，并通過定量測(cè)度等方式，將各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，進(jìn)而考察各國(guó)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況。最后，建設(shè)多邊投資安全保障機(jī)制，如建立“一帶一路”倡議沿線各國(guó)區(qū)域以及次區(qū)域國(guó)際論壇平臺(tái)、多邊風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制以及多邊風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制等，進(jìn)而加以對(duì)東道國(guó)的行為進(jìn)行約束。

（二）進(jìn)一步推動(dòng)并完善貨幣金融合作

“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資存在一定的貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，為降低貨幣金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重進(jìn)一步推動(dòng)貨幣金融合作，進(jìn)而完善貨幣金融環(huán)境，具體來說，應(yīng)做到以下兩方面：第一，注重進(jìn)一步開發(fā)和利用金融避險(xiǎn)工具，以應(yīng)對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的金融風(fēng)險(xiǎn)；第二，政府相關(guān)部門推動(dòng)雙邊或多邊的貨幣金融合作，如人民幣國(guó)際化等，以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而保障東道國(guó)金融體系的穩(wěn)定。

（三）注重選擇適宜的投資方式

為降低投資方式帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)主要從以下兩方面著手：第一，充分發(fā)揮我國(guó)對(duì)外投資領(lǐng)域的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，借鑒國(guó)際上較為成熟的基礎(chǔ)設(shè)施投資經(jīng)驗(yàn)和方式；第二，在進(jìn)行并購(gòu)?fù)顿Y時(shí)，應(yīng)坐高前期準(zhǔn)備工作，如市場(chǎng)調(diào)查以及東道國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的調(diào)查等等，以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。

結(jié)論

綜上所述，“一帶一路”倡議下，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資必然面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這主要是由于“一帶一路”倡議建設(shè)橫跨亞歐非，因而必然在政治背景、文化水平、法律體系以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在較大差異。在這種巨大的差異下，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資過程中，應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估體系，進(jìn)一步推動(dòng)并完善貨幣金融合作，同時(shí)注重投資方式選擇等，以有效預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)。

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