第三批自貿區金融改革創新的SWOT分析

張云

【摘要】本文以四川自貿區雙流片區為例，通過梳理和總結一二批自貿區金融改革創新經驗，運用SWOT模型分析了雙流自貿區存在的優勢、劣勢、機遇和威脅，提出了推進雙流自貿區金融改革創新的策略路徑。

【關鍵詞】自由貿易試驗區 金融創新 SWOT模型 四川自貿區

2017年4月，全國第三批7個自由貿易試驗區掛牌成立。四川自由貿易試驗區包括成都天府新區片區、成都青白江鐵路港片區和川南臨港片區。天府新區片區分布在高新區、雙流區和天府新區直管區三個區域。其中，四川自貿區雙流片區部分共有34.01平方公里，是四川自貿區各片區中面積最大的板塊。金融改革創新是第三批自貿區建設的重點任務。本文通過梳理和總結一、二批自貿區金融改革創新經驗，運用SWOT模型分析了雙流自貿區存在的優勢、劣勢、機遇和威脅，提出了推進雙流自貿區金融改革創新的策略路徑。

一、前兩批自貿區金融改革創新實踐

（一）上海自貿區金融改革實踐

一是深化外匯管理體制改革。建立自由貿易賬戶體系，促進了跨境資金流動和投融資匯兌業務創新。在全國率先開展外匯資本金和外債意愿結匯試點，并將政策推廣至全國。放寬對外債權債務管理，完善跨國公司外匯資金集中運營管理，便利銀行開展大宗商品衍生品的柜臺交易。二是建立宏觀審慎資金跨境流動管理制度，區內市場主體不經行政審批，可自主開展本外幣跨境融資。三是大力推動人民幣國際化。通過擴大引進境外投資者，滿足其持有人民幣資產的需求，將上海打造成全球人民幣跨境使用、投資、交易與清算的中心。四是加強上海自貿區與國際金融中心建設的聯動，建設面向國際的金融交易平臺。

（二）天津自貿區金融改革實踐

一是圍繞融資租賃業加大簡政放權力度。允許區內符合條件的融資租賃企業收取外幣租金。融資租賃類公司售后回租項下可以外幣支付設備價款。放寬自貿區內金融租賃公司開展跨國公司外匯資金集中運營管理準入條件。二是支持京津冀協同發展戰略。積極開展跨區域金融協同創新與合作。支持京津冀地區金融機構為區內主體提供同城化金融服務。積極爭取在自貿區內設立京津冀協同發展基金、京津冀產業結構調整基金，允許境外投資者以人民幣資金投資基金。

（三）廣東自貿區金融改革實踐

一是推進跨境人民幣業務先行先試。區內兩家企業成功在香港發行總額為25億元的人民幣債券。二是加強跨境金融產品創新。全國首創跨境金融指數，創新開展合格境內投資者境外投資試點（QDIE），推出全國首個跨境公交受理金融IC卡項目，發行國內首只公募房地產信托投資基金。三是吸引各類金融機構入駐。入駐金融企業數量在全國所有自貿區中位居第一，打造了全國第一家民營互聯網銀行、全國第一家民營小額再貸款公司。

（四）福建自貿區金融改革實踐

一是積極引進各類金融機構。福建省首家民營銀行華通銀行獲批開業，引進19家外資銀行居全國前列，海峽金橋財險獲批開業，全國5家臺資保險公司已有4家入駐福建。二是推進跨境人民幣業務和跨境貿易融資。明確支持臺灣地區銀行向區內企業發放人民幣貸款。允許區內銀行與臺灣地區同業開展跨境人民幣借款業務。開通臺胞征信查詢服務。

（五）四個自貿區金融創新主要經驗

總的來看，一二批四個自貿區金融改革創新各具特點，但也有一些共性經驗值得學習借鑒：

1.要融入國家戰略。國家對四個自貿區戰略定位是不同的。上海主要是突出國際金融中心建設，天津強調京津冀協同發展，廣東側重通過粵港澳合作推進三地經濟聯動發展，福建著眼深化兩岸經濟聯動。因此，四地金融開放創新圍繞各自定位進行了差別化探索，形成了各具特色、各有側重的創新格局。

2.重點是促進跨境投融資便利化。以推動資本項目可兌換和人民幣國際化為目標，四個自貿區在人民幣跨境使用、資本流動、外匯管理、支付結算等方面都進行了一系列“放管服”改革，增強市場主體的自主權，極大提高了企業跨境貿易、投資的便利化水平，有效降低了企業融資成本、匯兌成本。

3.大力推進金融業開放。金融管理部門在四個自貿區大力推進簡政放權，放寬機構和產品的市場準入，政府積極引進各類金融機構，新興金融業態加快發展，金融業對內對外開放水平顯著提高，金融機構集聚及帶動效應明顯，有效促進了金融產業的發展壯大。

4.加強金融風險管控。一是建立了當地金融管理部門與地方政府有關部門的協同監管工作機制。二是建立了開放條件下的反洗錢、反恐怖融資和反逃稅“三反”機制，防止非法資金跨區、跨境流動。三是加強對跨境資金異常流動的監控，防范資本流動風險。

二、四川自貿區雙流片區金融改革創新SWOT分析

SWOT（StrengthsWeaknessOpportunityThreats）分析法又稱為基于內外部競爭環境和條件下的態勢分析法。該方法通過分析相關主體的內部優勢、劣勢和外部的機遇、威脅，依據矩陣形式依次排列，通過系統整合各因素后加以分析總結，形成決策戰略。借助SWOT分析，可以系統、客觀地認識雙流自貿區金融改革創新存在的優勢、劣勢，面臨的機遇和威脅，從而更好地借鑒一、二批自貿區建設經驗，有針對性地推進雙流自貿區金融改革創新。

（一）雙流自貿區優勢分析

1.經濟實力較強。雙流在縣改區以前，經濟綜合實力曾連續18年位居四川省十強縣榜首，地區生產總值、進出口總額以及財政稅收等多項經濟數據超過一些地級市水平。

2.區位優勢明顯。雙流國際機場為全國第四大航空樞紐，雙流與高新區、天府新區自貿區連成一片，協同發展優勢明顯。同時，相比緊鄰的高新區，雙流地價、房價均較低，對招引企業、金融機構入駐具有成本優勢。此外，成都自貿區四個片區中，只有雙流設有外匯管理局，這為自貿區加強外匯、商務、海關等部門的協調，貼近實際改進外匯管理服務提供了便利。endprint

3.擁有中西部一流的自貿平臺。雙流自貿區擁有國家一類口岸和進口食用水生動物、進境冰鮮水產品、進口藥品、進口種苗等適空專業指定口岸，有目前開放度最高的綜合保稅區以及空港保稅物流中心等海關特殊監管區（場所）。

（二）雙流自貿區劣勢分析

1.涉外經濟規模不大，結構不合理。雙流區涉外經濟總額不大，且以貨物貿易為主，服務貿易、對外投資、金融服務等份額較小。此外，雙流外匯收支主要依靠轄內幾家大的電子企業及航空公司，其他企業涉外業務很少，金融改革創新的企業基礎不厚實。

2.制度創新具有后發劣勢。目前，一、二批自貿區部分金融創新經驗已在全國范圍進行了復制推廣，第三批自貿區自主創新的空間已大幅縮小，難度也將增大。

3.金融機構層級較低、金融創新不夠。除村鎮銀行外，目前雙流區還沒有法人金融機構。雙流轄內商業銀行大多為支行級，人員業務素質、創新權限都面臨較大局限。同時，雙流金融機構過去習慣于支持大企業、大項目，對中小企業的金融創新不足。此外，雙流金融要素市場缺乏，企業債務融資主要依賴銀行機構，經濟證券化程度低，融資結構不合理。

4.空港經濟發展面臨一定局限。目前雙流自貿區的發展思路與定位主要依托空港經濟，但空港存在運輸物品通常具有體積較小、附加值較高的特點，不能支持普通大件商品的進出口，今后產業發展及金融創新可能會受到一定局限。

（三）雙流自貿區機遇分析

1.有可資借鑒的經驗。第三批自貿區可以復制推廣第一、二批自貿區建設的成功經驗，將極大節省自主探索成本，并降低改革風險。同時，第三批自貿區數量多，均處內陸，相似處較多，大家相互競爭、相互啟發、相互借鑒，有利于加速推進各自貿區改革創新和共同發展。

2.國家臨空經濟示范區獲批。2017年3月，國家批準設立成都臨空經濟示范區，以雙流國際機場為中心，管理面積約100.4平方公里，全在雙流區域，并覆蓋了自貿區。臨空經濟示范區的建設，將為雙流自貿區發展提供重要支撐，也為金融改革創新提供了重點突破方向。

（四）雙流自貿區威脅分析

1.來自高新區和天府新區的競爭。自貿區天府新區片區包含雙流區、高新區和天府新區成都直管區三個區域，三區在自貿區發展中有合作也有競爭。高新區軟、硬件環境最優，天府新區成都直管區與高新區已連成一片，交通十分便利，又屬于成都“南拓”戰略重點實施區域，雙流自貿區在產業發展競爭中可能會處于不利地位。

2.金融創新的外部市場環境欠佳。目前中小企業信用信息共享機制未有效建立，金融案件執行仍然較難，專業化的征信機構、評級機構發育不足，部分民營擔保公司經營不規范、代償率較高，對金融機構金融創新形成一定制約。此外，精通國際規則、熟悉國際金融的中介公司和專業技術人才也存在不足。

3.未來匯改政策深入推進可能引發國際收支大幅波動。目前，經常項目和資本項目直接投資項下已經實現了可兌換，伴隨著我國資本項目可兌換程度的加深，未來自貿區內可能會試點進一步擴大資本項目可兌換范圍。從國際收支形勢分析，在美聯儲未來加息步伐下，人民幣匯率穩定性不足，如出現匯率的大幅波動，極易引發跨境資本的大額進出，對地區國際收支形勢造成沖擊。

三、四川自貿區雙流片區金融改革創新的發展策略

運用SWOT分析制定發展策略的基本方法是：發揮優勢，克服劣勢和不足，抓住機會，化解威脅因素，尋求未來發展的可供選擇的組合。據此，雙流自貿區金融改革創新有以下策略：SO策略、WO策略、ST策略、WT策略（見下表）：

（一）SO策略（發揮優勢，抓住機遇）

1.盡快復制推廣一二批金融創新經驗。一二批自貿區很多創新經驗已進入第三批自貿區總體方案。近期可結合企業需求，加快推動境內企業境外發行債券、跨國公司總部外匯資金集中運營管理、融資租賃業務收取外幣租金、租賃業境外融資等金融改革政策落地，降低企業融資成本和換匯成本。

2.爭取新的政策突破。充分發揮屬地外匯局的作用，加強實地調研，及時收集和反饋銀行機構和企業需求，按照一事一議的原則向上爭取政策突破，改進外匯管理，促進企業跨境投融資便利化。

3.提升臨空經濟金融服務水平。抓住臨空經濟示范區建設機遇，引導更多金融機構到自貿區設立分支機構或國際業務部，積極引進外資銀行入駐，完善跨境金融服務體系。支持金融機構圍繞臨空貿易融資需求開展金融創新，拓展航空運輸保險服務。積極爭取設立金融租賃公司、融資租賃公司，大力發展飛機融資租賃業務。

（二）WO策略（抓住機遇，轉化劣勢）

1.加強招商引資。政府部門要大力推進“放管服”改革，改善營商環境，根據自貿區和臨空經濟示范區產業發展重點加強招商引資，大力引進國內外航空公司總部或地區總部、跨國公司地區總部，打造空港總部聚集區，壯大涉外經濟規模，增強金融創新的規模效應。由于空港經濟的局限性，要大力發展高端制造業、現代服務業和新型金融業，豐富產業類型，厚植產業基礎。

2.增強對創新創業的金融服務能力。利用好原科創貸、壯大貸、資金池融資模式等金融創新產品，增強中小企業銀行貸款可得性。推進應收賬款融資，發展科技金融，積極爭取納入投貸聯動試點。借鑒福建經驗，實施“銀稅互動”，推廣小微企業貸款保證保險，創新多種融資租賃模式緩解企業融資難。推廣“雙創債”發行模式，積極發展各類股權投資基金，支持創新創業的融資需求。

3.積極發展新型金融業態。利用區位優勢，積極引進設立各類金融總部、專業子公司、區域總部等機構，爭取在自貿區設立民營法人銀行，支持基金公司、財務公司、消費金融公司發展，不斷壯大金融產業。推動更多企業上市融資和直接債務融資，提升經濟證券化水平。

（三）ST策略（發揮優勢，回避威脅）

1.進一步推進金融生態環境建設。建立中小企業信用信息服務平臺，整合部門信息向銀行機構開放，建立健全守信聯合激勵失信聯合懲戒機制。推進金融法制建設，提升金融案件執結率，依法維護金融債權。引進專業化的征信機構、評級機構，加強征信市場培育。鼓勵社會資本設立融資擔保基金，分散中小企業信貸風險。

2.加強基礎設施建設。加快推動雙流區與高新區交通道路的連接與貫通，加大自貿區所在的航空港片區宜業宜居宜商的配套設施建設力度，減小與高新區硬件投入上的差距，利用成本優勢引導高新區相關產業向雙流分流、轉移。

3.加強金融監管協調。落實區政府與人民銀行成都分行營管部的合作備忘錄，加強人民銀行與政府部門、監管部門的監管協調，推進信息共享，強化反洗錢、反恐怖融資、反逃稅工作，防止非法資金跨境跨區流動。加強監測和督促檢查，確保金融創新業務真實合規，服務于實體經濟。

（四）WT策略（減少劣勢，回避威脅）

1.加強培訓指導。針對部分金融機構層級低、政策業務不熟的情況，金融管理部門要對金融機構和涉外企業做好自貿區政策宣講，加強企業培育和需求調研，指導銀行機構向上級行積極反映企業需求，開發創新金融產品。督促金融機構在開展跨境業務時落實審核責任，防范業務風險。

2.引進高端金融人才。邀請金融專家學者充實自貿區專家庫，為雙流金融改革創新工作出謀劃策。在自貿局、金融辦等政府部門引進金融專業人才，更好推進自貿區金融產業發展。支持金融機構引進高端人才，研發金融創新產品，提高金融創新水平。

參考文獻

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