行業評級、監管評級與企業集團財務公司發展

【摘要】本文通過比較和分析企業集團財務公司行業評級和監管評級體系相關內容，梳理新金融環境下企業集團財務公司的發展定位，提出企業集團財務公司在新金融環境下的發展建議。

【關鍵詞】行業評級 監管評級 企業集團財務公司

企業集團財務公司是改革與發展的產物，兼具一般企業和金融企業的雙重屬性，在金融監管機構和行業協會的正確監督和引導下，在近三十年的發展中為實體經濟的穩定和發展作出了巨大貢獻。在進一步深化改革的新金融環境下，如何借助金融監管機構和行業協會的政策導向，深化供給側改革，引導和促進實體經濟務實脫虛，繼續推動企業集團更好的產融結合和可持續穩定發展，本文擬作初步的分析和探討，以供同業參考和拋磚引玉。

一、企業集團財務公司行業評級與監管評級

（一）行業評級和監管評級政策

為推動財務公司戰略轉型、強化行業自律，加強市場約束，樹立行業標桿，引領創新發展，在銀監會的指導和推動下，中國財務公司協會于2014年正式啟動行業評級工作，經過多次征求意見和修改完善，先后于2015年～2017年連續三年更新發布《企業集團財務公司行業評級辦法（試行）》并公布上一年度行業評級結果。中國銀監會亦于2015年12月發布《企業集團財務公司監管評級與分類監管管理辦法》（銀監辦發[2015]199號），將行業評級納入監管評級的重要參考依據，以順應金融體制改革要求、提升監管質量、加強監管目標導向。

（二）行業評級和監管評級的構成和聯系

行業評級和監管評級的制定機構、指標構成、評級結果情況詳見下表：

財務公司行業評級體系四大類指標主要考核財務公司四方面的能力：資金集中管理能力、經營與服務能力、風險管理能力以及盈利能力；監管評級在行業評級的基礎上加上公司治理、內部控制、風險管理、集團支持及功能發揮四大類定性評價，結合日常監管情況調整、優化，形成監管評級體系。監管評級按年評級，不同的評級級次對應不同發展階段的財務公司；級次越高，其對應的業務范圍會越寬。

二、從行業評級和監管評級指標看新金融環境導向

（一）突出資金集中能力導向

2016～2017年企業集團財務公司行業評級體系四大類指標的權重分配見下圖：

行業評級四大類指標涵蓋17個定量指標，其中指標權重最高的，是資金集中管理能力的全口徑資金集中度、可歸集口徑資金集中度等5個指標，占40分，全面體現出新金融環境下企業集團財務公司應做強資金集中管理的政策導向。這也符合企業集團財務公司自身特點：企業集團財務公司的主要資金來源為歸集企業集團成員單位資金，是實體經濟的“血液”。歸集資金越多，資金來源越有保障，資金運用效果就越好。因此資金集中能力是企業集團財務公司一切發展的前提要素。

（二）弱化利潤考核、強化服務集團導向

在行業評級體系四大類指標中，盈利能力權重最低，其3個指標2015年的分值共15分，2016～2017年分值繼續降低至10分，遠低于其他三大類指標。而經營與服務能力的3個指標2015年分值共20分，2016～2017年提高至25分。經營與服務能力增加5分，盈利能力減少5分，這充分體現了行業發展導向是“服務”而非“利潤”。而銀監會非銀部副主任毛宛苑也曾表示，監管機構對企業集團財務公司主要考核其對集團公司的整體服務能力，綜合考量為集團的貢獻度，盈利并不是最重要的考核因素。另經營與服務能力中“貸款比例”指標分值高達12分，是全部17個指標中第二高分指標，一方面是對企業集團財務公司貸款發放量和資金運用的重視，另一方面也體現了對財務公司“依托集團、服務集團”、“取之于集團、用之于集團”，即金融服務于實體經濟的基本要求。

（三）重視風險管理導向

如將行業評級定量指標和監管評級定性評價要素分別按60%和40%的權重加權計算后，風險管理綜合分值總分達27分，超過資金集中管理能力24分的分值，成為評級占比最高的評級要素。綜合分值情況如下：

以上充分體現了金融監管對金融機構金融風險持有的一慣性的審慎態度，對企業集團財務公司強化風險管理的導向，以及對實體經濟務實脫虛的要求。

（四）鼓勵創新業務導向

對比目前已公布的2014年～2016年度的行業評級結果，評級為A的財務公司家數增加了61家，占比增加了23個百分點；評級為B和C的財務公司家數呈下降趨勢，占比分別減少了10個和13個百分點。詳見下表：

根據行業評級辦法規定，評級結果為A級的財務公司，屬于經營與服務能力強，風險管理水平高，具有一定的創新能力的創新型財務公司；評級結果為B級和C級的財務公司，分別處于穩健發展階段和逐步成長階段。監管評級評級越高，可以開展的業務范圍越廣，如A類除了可以開展B級和C級財務公司全部業務外，還可以試點管理辦法沒有規定的創新業務，如延伸產業鏈金融業務、衍生產品交易、資產證券化、設立境外子公司等。2015年和2016年評級為A的財務公司家數和占比都有大幅增加，一定程度上也體現了新形勢下監管政策對財務公司加快創新發展的積極關注和鼓勵支持。

三、新金融環境下企業集團財務公司發展建議

根據上述相關分析，可以將新金融環境下企業集團財務公司發展導向總結歸納為“資金集中是基礎，服務集團是重點，風險管理是保障，創新業務是動力”。為適應新金融環境導向，促進實體經濟更持續穩健發展，提出具體發展建議如下：

（一）以行業和監管評級為契機，明確目標、找準定位

對比各項行業評級和監管評級要求和滿分標準，一是加強行業對標學習，找到差距，定位自身發展，提高管理規范水平；二是通過監管評級促進集團對財務公司進行準確定位、功能完善，充分發揮“集團資金歸集平臺、集團資金結算平臺、集團資金監控平臺以及集團金融服務平臺”的核心功能，在幫助企業集團降低財務成本、優化配置金融資源、提高資金效率、調整產業結構和增強競爭力方面發揮更大的服務作用，不斷提升核心競爭力。endprint

（二）充分挖掘資金集中潛力，苦練內功

資金集中管理是企業集團財務公司運作的基石。一是要積極取得企業集團上下支持和認同，結合企業集團業務特點，加強資金歸集管理，提高結算服務質量和效率，做好資金監控，充分利用和發揮“集團資金歸集平臺、集團資金結算平臺、集團資金監控平臺”的優勢。二是充分挖潛資金集中潛力，在可歸集資金、上市公司歸集、結算業務服務等方面進一步發掘和挖掘上升和進步空間，夯實資金集中管理的基礎。

（三）在服務集團的功能上發揮更大作用

一是通過高效傳導和運用貨幣政策，提高財務貢獻度。企業集團財務公司相比銀行類金融機構在信息上有明顯優勢，通過存貸款服務直接和間接降低企業集團資金成本，促進企業集團提質增效，增強企業集團議價能力和抵御風險能力。存款方面，通過同業存款、拆借、投資等方式設法提高資金池利用效率；貸款方面，持續提供最低成本資金，進一步挖掘貸款需求，并通過參與銀行間的市場競爭，促進集團整體融資成本的降低。

二是借助中長期現金流預測，配合集團開展財務分析，正確引導投融資方向、規模和結構，為企業集團發展提供決策支持。

三是主動服務企業集團產業結構調整和轉型發展，積極提供堅實的資金支持和金融支撐，助力集團戰略。財務公司以集團戰略為導向，著力支持集團的重點項目和優質實體經濟，為傳統產業升級、新興產業壯大隨時提供有力的金融扶持。

四是企業集團加大對財務公司的支持力度，確保財務公司功能充分發揮。提高財務公司資金池利用效率，防止集團金融服務業務外流，增加財務公司財務貢獻度，更加有效發揮的財務公司降本增效作用。

（四）堅持穩健合規，助力金融穩定

企業集團財務公司主要服務對象為集團內部成員單位，金融服務和金融產品的風險相對較小，財務公司行業平均不良資產率僅為0.04%，遠遠低于銀行金融機構。企業集團財務公司應始終將合規穩健經營視為生存發展的基石，嚴格風險控制，維持不良資產余額和不良資產率均為零的良好記錄，堅守金融風險底線，維護企業集團金融穩定，保障實體經濟穩定發展。

（五）追求業務與服務創新

堅持創新驅動，拓展業務品種和多元化金融服務，延伸服務鏈條，助力企業集團長效發展。一是結合自身特點，拓寬現有業務服務品種。不同財務公司存在不同特點，以自身實際情況出發，創新業務服務內容和形式，謀求適合本企業集團的最好發展。二是爭取新業務準入，提供多樣化金融服務。通過努力提高綜合實力，以更好的監管評級結果爭取擴大業務范圍、開展創新業務，謀求金融板塊更好的發展；充分利用自身金融牌照優勢，提升企業集團資金流動性和效益，優化金融資源配置，降低企業集團財務成本。

參考文獻

[1]王巖玲.立足集團，踐行社會責任，助力實體經濟發展.[EB/OL].http：//www.cnafc.org/front/display.action？articleId=2c907e1e5876022a 0158b2f8e0f3013a&functionCode=003001，2016-11-29.

[2]唐忠良.企業集團資金集中管理財務公司模式研究[J].財會通訊，2013，11下期.

[3]林非園.關于企業集團財務公司未來發展方向的探討[J].中國總會計師，2011.4.

作者簡介：沈君玉（1981-），女，漢族，湖北人，高級會計師，畢業于武漢理工大學，會計學碩士，現任職于廣東省交通集團財務有限公司財務管理部負責人。endprint