尿素 今冬明春：供需緊平衡價(jià)格高位波動(dòng)

□《中國農(nóng)資》記者 焦自宣

作為行業(yè)的標(biāo)桿會(huì)議，第十九屆國產(chǎn)高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)落下了帷幕。按照慣例，會(huì)上對(duì)化肥市場做了整體回顧并對(duì)今冬明春的化肥市場進(jìn)行全面分析和預(yù)測，《中國農(nóng)資》記者也從會(huì)上帶回了第一手消息。

縱觀整個(gè)2018年，尿素行業(yè)呈現(xiàn)出：產(chǎn)能產(chǎn)量雙降、結(jié)構(gòu)調(diào)整加快、出口減進(jìn)口增、農(nóng)需減工需增、整體供需長期處于緊平衡的一個(gè)狀態(tài)。而會(huì)議作為每年冬儲(chǔ)市場的風(fēng)向標(biāo)和發(fā)令槍，也邀請(qǐng)到了河南心連心化肥有限公司銷售公司總經(jīng)理盧述林對(duì)今冬明春尿素市場進(jìn)行了分析和預(yù)測。

國際利好支撐國內(nèi)行情

“第四季度隨著國際四大需求地需求釋放，預(yù)測第四季度國際市場需求依舊強(qiáng)烈。”盧述林指出，根據(jù)以往數(shù)據(jù)分析，巴西、美國、歐洲、印度四大需求地今年的尿素進(jìn)口均為達(dá)到歷史同期水平，尤其是印度。印度8月底的尿素庫存只有不到50萬噸，低于去年60多萬噸，存在著很大的尿素缺口。

與此同時(shí)，由于美國對(duì)伊朗的制裁，使得伊朗頗具競爭力的低價(jià)尿素難有人問津（11月6日印度的新一輪尿素招標(biāo)再次將伊朗貨源拒之門外），這勢必會(huì)減少國際尿素的供應(yīng)貨源。

據(jù)IFA預(yù)測，2018年全球尿素產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到1.94億噸，實(shí)際產(chǎn)量1.64億噸（開工率85%計(jì)算），需求1.74億噸，全球尿素整體供需處于緊平衡狀態(tài)。

國際原油價(jià)格也為國際尿素和化工品價(jià)格提供了支撐。他表示，2018年，因?yàn)榈鼐壵巍⑽瘍?nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)危機(jī)、美國制裁伊朗等原因引發(fā)原油供應(yīng)短缺局面，也使得國際原油價(jià)格逐漸走高。預(yù)計(jì)第四季度布倫特原油將依舊處于高位，從而支撐國際尿素和化工品價(jià)格高位運(yùn)行。

分析國際市場價(jià)格趨勢可以發(fā)現(xiàn)，2018年下半年，借助新一輪招標(biāo)潮，國際尿素價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)推漲了40美元/噸左右，但因?yàn)閮r(jià)格漲勢過猛、過快，下游市場難以接受，目前市場陷入僵持，進(jìn)入一段回落調(diào)整期。但他認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，國際的潛在剛需將會(huì)集中凸顯，國際行情也將出現(xiàn)新一輪反彈。

供需偏緊價(jià)格高位波動(dòng)

回歸國內(nèi)市場，據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2017年年底我國尿素產(chǎn)能7417萬噸，2018年新增200萬噸，其中有1040萬噸產(chǎn)能長期停車，目前有效產(chǎn)能約為6577萬噸。2019年上半年沒有新增尿素產(chǎn)能。

2018年行業(yè)整體開工率也處于低位，據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)10月16日調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，全國尿素日產(chǎn)量14.2萬噸，同比下降5.44%。“隨著未來‘?dāng)鄽狻廾骸汀e(cuò)峰生產(chǎn)’等限制因素出現(xiàn)，產(chǎn)量還將繼續(xù)下降，最低可能降至尿素日產(chǎn)量11萬噸左右的水平。今冬明春的尿素供應(yīng)量也將比去年減少110萬噸，整體供求將處于緊平衡狀態(tài)。”盧述林說。

能源方面也為市場行情提供了支撐。他表示，第四季度至春節(jié)前，國家將持續(xù)推進(jìn)煤炭保供穩(wěn)價(jià)政策，煤炭出現(xiàn)“旺季不旺”行情概率較大。預(yù)計(jì)這段時(shí)間內(nèi)，氣化煤價(jià)格保持穩(wěn)定，無煙煤供應(yīng)偏緊，價(jià)格高位震蕩，煤價(jià)和運(yùn)費(fèi)上漲，但整體最高價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)超過去年冬季水平；天然氣方面，今年的國內(nèi)氣頭尿素企業(yè)呈現(xiàn)出：停車時(shí)間早、停車時(shí)間長、天然氣價(jià)格貴的局面，這勢必會(huì)增加生產(chǎn)成本，和影響行業(yè)整體的尿素供應(yīng)，從而對(duì)行情提供利好支撐。

除以之外，環(huán)保政策和國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢也為行情提供了支撐。他認(rèn)為，“打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃”政策措施陸續(xù)出臺(tái)，將限制氮肥產(chǎn)能發(fā)揮。而寬松的貨幣政策對(duì)價(jià)格整體水平也有著積極影響。以人民幣匯率為例，從4月底的6.3上升至目前的6.9左右，在CFR價(jià)格一定的情況下，人民幣匯率的提升對(duì)尿素出口價(jià)格提升的貢獻(xiàn)度在195元/噸左右。

當(dāng)然，市場不確定因素依舊存在。他指出，尿素高價(jià)運(yùn)行，使得國家關(guān)注度加強(qiáng)；高價(jià)尿素影響經(jīng)銷商備肥信心和農(nóng)民對(duì)尿素的接受程度及用量；市場庫存低位，加大了后市價(jià)格波動(dòng)；尿素如果登陸期貨市場，資本市場對(duì)尿素行情影響程度難以預(yù)知。

總而言之，受限氣、環(huán)保政策影響，尿素行業(yè)整體開工率低位運(yùn)行，供需緊平衡。國際需求仍處旺季，出口利好加之國際原油及關(guān)聯(lián)化工品高價(jià)運(yùn)行，均對(duì)國內(nèi)行情提供支撐。政治經(jīng)濟(jì)、貨幣和財(cái)政政策也為尿素價(jià)格提供助力。預(yù)計(jì)今冬明春尿素市場供需處于金平衡狀態(tài)，價(jià)格將高位波動(dòng)。