我國金融創新中的金融安全問題研究

徐依蕾

【摘 要】 金融創新是當今金融行業的重要內容，也是推動金融發展的重要動力。但是，金融創新從某種程度上講，會導致金融動蕩，甚至阻礙經濟發展。因此，金融安全問題應當備受重視。想要創新金融，必須重視金融風險的防范，正確認識其與金融安全兩者之間的關系，在確保金融安全環境的狀態下再進一步進行創新。近些年來，我國金融行業雖然有所創新并發展，但是也由此帶來了一些安全隱患及安全問題，金融風險直線上升。因此，我國在發展金融的過程中，要不斷完善監管機制，加強安全監管工作，提升監管能力及作用效果，促進金融行業健康發展。

【關鍵詞】 金融創新 安全問題 監管體制

一、現階段我國金融創新進程中面臨的安全問題

改革開放幾十年來，我國的金融行業得到了很好的發展，金融市場、產品及市場都有了很多創新。這些創新不僅促進了經濟增長，也保障了金融的穩定性。然而，不得不承認的是，在這個創新進程中，仍然存在很多危機，從某種程度上對我國的金融安全產生威脅。

（一）內部風險不斷暴露

在利率市場化的不斷深入進程中，商業銀行在利率方面有了自主定價權，利差縮小成了大勢所趨。又因為長期以來，利差是我國商業銀行的主要收入來源，利差的縮小使得銀行可以用于貸款的資金也不斷減少。當下我國經濟形勢較嚴峻，內憂外患。國際方面，中美貿易戰仍未得到很好的解決;國內方面，也面臨著很多急需解決的問題，比如需求不足、產能過剩、去杠桿等。在這種大環境下，商業銀行面臨著不良貸款情況的加劇和難以提升撥款率兩大問題，此類問題必將更加嚴峻。如果這些趨勢不能得到有效的控制，將會出現更嚴重的情況：商業銀行自身為降低風險，便會通過存量撥款進行核銷，進一步降低撥款率。一旦這種趨勢大范圍擴張，勢必引起金融混亂。商業銀行內部風險的不斷暴露，將會導致系統性金融風險的爆發。

（二）影子銀行迅猛擴張

影子銀行作為信用中介，其主要利用的是高杠桿方式進行經濟活動，與傳統銀行的中介功能有所類似，但是影子銀行的區別特點在于“脫媒化”、“去中心化”等，使得其與傳統銀行區別開來。從實際上說，影子銀行的這些特征，容易導致信用、期限等不匹配的風險，最終形成錯配。從本質上看，影子銀行的信用中介活動使得實體經濟杠桿率有所上升，債務風險不斷放大，透明度越來越低，在加上影子銀行在金融市場中所進行的活動，不屬于貨幣交易，也不屬于資本交易，是一種新型的第三類金融活動，缺乏明確的監管內容，使得金融創新過程中面對較大的監管難題，例如重復監管、空白監管等。

（三）金融科技發展

所謂金融科技機構，其業務活動必然離不開互聯網信息技術，可以說是建立在互聯網基礎上的。互聯網信息技術的高速發展，為金融活動的開展帶來了一定的便利，提高了信息透明度，但是網絡安全問題一直以來是重大的困擾。部分金融科技公司對網絡安全問題的意識不夠，尚未建立起安全審查體系，也未對硬件設施進行安全措施防護，一旦其核心技術被破解或者入侵，將產生“木桶短板”風險，導致企業出于較高風險之中。

（四）債券市場違約頻率高

近些年來，金融創新道路上不斷遇到困難，債券市場違約是重要的難題之一，其發生的原因來自多個方面，有可能是宏觀環境因素，也有可能是微觀基礎因素。首先，《資管新規》發布以來，去杠桿和強監管理念逐漸落實并貫徹實施，政策嚴格制定并執行，使得貨幣和信用有所萎縮，導致社會融資規模不斷縮小，存量債務信息無法被完全覆蓋，導致違約頻率高。其次，銀信合作新規發布后，對非標融資造成了一定的影響，使其規模大幅下降，債券融資進入了低迷狀態，再加上債券結構惡化，企業面臨較大的融資困難，容易導致資金鏈斷裂，難以持續經營，還款能力降低。再者，隨著經濟環境的變化發展，許多企業的成本被抬高，相應的利潤有所下降，部分競爭力較弱的企業過分依賴于外部融資，并且債務結構不合理、信用等級較低，導致企業在市場上進行融資舉步維艱。從整體上看，我國的經濟金融環境面臨的風險問題將不斷增加，市場上的違約風險不斷提升，系統性金融風險的爆發概率將迅速加大，甚至可能危機國家金融安全。

（五）宏觀審慎監管不完善

就目前而言，我國金融在宏觀調控方面面臨幾大主要的問題：第一，管理主體功能沒有充分發揮。“一委一行兩會”的監管格局正在逐漸形成，但是其作用尚未正常、充分地發揮出來。具體來看，現階段人民銀行除了承擔原有的貨幣政策工作任務之外，還進行宏觀審慎監管工作，是重要的管理主體之一，在一定程度上解決了監管部門過去即負責發展、又負責監管的矛盾沖突。但是，“一行兩會”的協調功能尚未顯現，需要經歷一段適應、調整的過程，才能發揮對金融監管的宏觀協調作用。第二，地方監管混亂，監管能力不足。在地方監管方面，金融辦即承擔發展的工作任務，也兼任監管一職，監管體系混亂，導致地方監管無效。第三，我國目前的金融監管還不夠成熟，監管手段不夠正確、合理，監管資源不充分，導致監管效果較差。因此，金融創新過程中的金融監管工作不到位，將導致金融風險不斷升高，安全問題亟待解決。

二、應對現階段我國金融創新進程中面臨的安全問題的舉措

應對現階段我國金融創新進程中面臨的安全問題的舉措主要包括強化宏觀審慎監管;完善科技監管框架;穩步發展金融衍生品。

（一）強化宏觀審慎監管

為了進一步保障金融市場安全，監管體系改革勢在必行。我國的金融市場監管體系盡管已經搭建起基礎框架，但是監管體系并非一成不變，而是應當根據各種相關因素的變化進行動態調整，主要影響因素包括風險結構調整、金融結構變遷等，要保證監管體系在相對穩定的基礎上進行靈活調整，以適應現代化金融行業的發展。在金融創新不斷發展變化的時代環境下，為了進一步防范系統性金融風險，金融監管組織架構應當重新調整、改革、變化，不僅要在微觀機制實施上重新設計，還要在宏觀機制實施方面進行充分改革，高度重視監管工作的落實。監管部門要從金融發展的工作責任中逐漸抽離出來，轉變主要職能，往審慎監管等方向發展。在當前雙支柱環境下，央行要正確、充分地認識宏觀審慎及貨幣政策兩者之間的關系，明確兩者之間的目標及核心政策工具，區分不同的金融不穩定根源，從而采取相應的政策變量，對政策類型及工具變量的作用期限進行區別，做好政策之間的搭配。金融穩定發展委員會要明確統一的標準，充分發揮自身作用，落實監管協調職責，建立相應的工作機制，同時，要將監管工作明確落實到各個部門，明確各部門之間的具體分工，避免空白監管及重疊監管等問題再次出現。除此之外，還要建立起金融信息化平臺，加強各部門之間的溝通、交流，加強信息共享及信息披露監管，避免決策沖突或規定矛盾。

（二）完善科技監管框架

金融科技監管框架，能夠將促進發展與防范風險兩者充分結合，并且達到一定的平衡狀態，是進行監管的重要手段之一。監管部門要建立起多層次的體系，將金融科技體系全方位、多層次地展現，再加上對實時數據的分析，監控金融科技產品的生命周期，再利用系統嵌入等手段，進行監管數字化。除此之外，還可以以互聯網平臺為起點，加強網絡安全投入，建立起風險感知平臺，建構風險監測預警體系，及時應對金融科技領域的風險，營造健康的金融環境，在信息技術發展的時代環境下，充分發揮金融科技的作用，推動金融科技的適當的范圍內健康發展。另外，還應對互聯網金融實施監管，在一定空間內，為金融科技企業提供發展的空間，讓企業能夠在這個空間里充分測試金融產品和服務，同時進一步保護金融消費者，并為不同監管部門預測風險提供機會，提升預判能力。

（三）穩步發展金融衍生品

在金融市場中，金融衍生品占據重要的部分，也是作用較大的內容之一，能夠有效提升企業的競爭力。就目前而言，我國的金融衍生品市場仍然難以適應全球經濟一體化的環境和趨勢，想要站穩腳跟，立于不敗之地，必須明確目標，穩步發展衍生品市場。金融衍生品的創新發展，能夠為金融行業帶來各種各樣新的產品，但是這也帶來了一定的風險。因此，金融衍生品市場的發展必須控制速度，穩步進行，并且要為投資者提供更加合適的避免風險的工具，提高運作效率。但是，我國的金融行業發展是離不開實體經濟的，市場機制的決定性作用是毋庸置疑的。衍生品種類飯多，不同產品的內容、性質、發展基礎、適用條件等都不同，也難以同時具備和成熟。因此，金融衍生品市場要在一定條件下穩步發展，切忌操之過急，應科學安排順序，時機成熟時推出產品，時機尚未成熟時，積極創造條件，待條件滿足后再在合適的時機推出，實現穩步發展。

三、結語

總而言之，我國金融行業發展仍需努力，金融風險及安全問題需要進一步重視，不斷明確發展目標，完善監管框架，推動金融衍生產品穩步發展，最終實現金融行業的繁榮昌盛。

【參考文獻】

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