金融生態新常態下金融監管與改革

顧一凡

【摘 要】 新常態下經濟增長趨緩，過去高速發展中積累的經濟問題被暴露出來。與基于新模式和新的發展方式的現階段金融共同構成了現階段的金融新常態。在此前提下，防范金融風險成為金融監管的關鍵因素。但是，當前中國不完善的金融監管體系和落后的監管模式并不能滿足金融新常態下，金融的發展。針對當前面對和暴露出來的問題，未來應就金融系統的整體布局，進一步深化金融監管模式的改革，使其符合金融生態新常態下的金融發展需要。

【關鍵詞】 新常態 金融生態 金融監管 改革

一 新常態界定

（一）新常態的內涵。新常態是最近流行的經濟術語，最早的提出者美國太平洋公司基金總裁艾利安。當時，他是基于2008年全球金融危機后，世界政治與經濟步入的大調整與大過渡的時期的概括性描寫與評價。現階段結合中國的實際經情況和發展狀態，新常態被賦予了新的內涵。新，是指不同于以往的發展，常態，是指事物在一定時期內穩定發展的狀態。新常態是指在當今不同于以往任何歷史時期的發展狀態中，出現的新機遇、新條件、新挑戰，正逐步成為今后在相當長的一段時期內的經濟發展狀態。認識新常態有助于加深對中國經濟新形勢的理解，也有助于對中國金融的改革，使之更好的適應金融新常態下的發展。

（二）經濟新常態在當今的特征。首先，新常態下經濟發展方式不同于以往。自1972年改革開放以來，中國經濟的發展主要是依靠人力資源、自然資源等基礎環境要素的投入。雖然取得了顯著的成果，但是不可置否的是那是低水平的、不科學的、是以犧牲環境和生態為代價取得利益的發展模式。所以，我們要改變以往的發展模式將從過去的資源、投資驅動轉為創新驅動。一方面改造過去高度依賴資源和投資驅動拉動經濟增長的老路，另一方面是發展更多以科技創新和資源節約為核心的新路，促進經濟由高速度向高質量發展方式的轉變。

其次，新常態下經濟增長速度變緩。經濟增長速度由高速增長轉為中高速增。中國的經濟增長速度將由過去的年均GDP10%左右的增長速度轉為年均GDP7%左右的增長速度。一是外部原因，當前國際經濟增長速度變緩。二是，內部原因，中國國內人口紅利優勢大不如前和資本積累率的下降。在這雙重因素的影響下，經濟增長速度不可避免的降低。縱觀各國的發展歷史，我們發現經濟發展速度由較高的速度變緩是不可避免的趨勢。于是，對我國當前發展狀況來說來說，我們的目的不是回到之前的高速發展狀態，那是不科學的，有悖于社會經濟價值規律的，我們的目的是，在現階段保持經濟穩定持續的增長。維護好國內市場的穩定。

最后，新常態下經濟結構發生了顯著的變化。中國經濟結構進行了優化和升級，是新常態下的中國主要經濟特征之一。從產業結構來看，我國第二產業雖然依舊占有很大的的比重，但第三產業發展速度很快，于2013年首次對國民經濟的貢獻比重超過第二產業。未來在相當長的一段時間內，第三產業比重上升將是顯而易見的事情，也是不可避免的趨勢。從GDP的結構來看，對GDP貢獻率2012年消費首次超過投資，可以預見的是未來投資貢獻率下降，消費的貢獻率將不斷提升。

二 金融生態新常態

（一）金融生態新常態的內涵。許多學者和專家認為，金融體系的構成要受到要素的構成及變化、主體行為和環境的影響。這些影響因素量變積累達到質變后就會打破現有的平衡，導致整個金融生態系統的演變，在新常態下就會形成金融生態新常態。

（二）金融生態新常態的特征。新常態下的中國經濟發展方式的轉變，也導致金融生態環境轉變。表現出如下特征：

首先，金融結構優化升級，金融生態得以改善，互聯網金融的發展刺激了新的金融形式的出現，導致更加豐富的金融市場體系的形成。此外，利率自由化和匯率自由化將成為金融業的“新常態”，這將有助于增強金融生態的內在活力，促進金融生態的良性發展。其次，金融創新成為新動能。金融業現今很多的問題都是由于過去發展模式十分粗放造成的。現如今，金融業必須全面調整發展戰略，重視金融創新，在激烈競爭中獲得內部發展動力和生存空間。最后，經濟增長速度變緩。金融市場風險增加。在新的經濟條件下，中國經濟正處于過渡時期。經濟增長放緩暴露了過去擴張時期積累的問題，增加了金融風險，影響了業績，并給風險管理帶來了更大的壓力。

三 新常態下面臨的金融風險

在中國進入增長速度變緩，過去粗放增長模式問題逐步暴露出來的“三期疊加”轉型升級背景下。金融監管的關鍵因素便是對金融風險的防范。

首先，新金融模式的迅速興起和潛在的安全風險。在互聯網技術的推動下，互聯網金融發展迅速。其發展模式具有跨境一體化的特點，使得金融風險更具有隱蔽性和傳染性的特征。其次，金融風險誘導因素的增加。加快了金融創新的步伐。但是造成了金融風險的交叉感染。另外，商業模式的創新和金融科技的推廣也導致了監管和金融市場的異步發展，增加了金融市場的系統風險。再次，監管不嚴密，法制不健全，金融風險多次發生。目前，我國金融監管法律制度不完善，立法水平不高，沒有制度安排來防范和控制系統性風險。它不能適應當前金融業務一體化和風險交叉感染的趨勢。最后，經濟增長放緩造成金融風險集中暴露出來。在經濟新常態下，經濟將告別快速增長的趨勢，不可避免地會經歷產業周期性波動。銀行信貸風險也將集中爆發。

四 金融新常態下金融監管暴露的問題

回顧金融監管的歷史，中國的金融監管體制自改革開放以來經歷了“一行三會”集中監管體制、垂直分業監管體制和過度監管體制。總體而言，我國金融監管法律制度不完善，立法水平低，模式落后，已經不能適應金融創新的需要。在目前的金融監管模式下，銀行、證券和保險業實行分業經營，“一行三會”的分業監管模式造成了很多問題。總體表現如下：（1）當前的金融監管模式是以制度為導向的獨立監管體系，容易導致金融市場的碎片化，加大監管協調難度，阻礙金融市場的健康發展。（2）不同的監管機構執行不同的監管規則，存在“監管套利”的空間，容易出現增加系統風險出現“逆向選擇”。（3）缺乏協調和系統監督。各監管領域的職能分工導致各自的風險管理。為了適應金融市場發展的需要，協調風險管理是一項十分艱巨的任務。（4）國家宏觀調控效率受到很大的影響。，由于監管體制對金融市場進行的劃分，將其分為銀行、證券和保險阻礙了宏觀調控的信號傳遞和實施效果。（5）互聯網金融對傳統金融監管模式的挑戰。如今，互聯網金融迅速發展，傳統監管模式顯然已經不能適應當前時代的發展和市場的需要，為此必須實行金融監管改革。

五 金融監管改革措施

（一）完善監管體制，加快建立監管機構之間的協調機制。隨著時代的發展我國金融業的分業監管模式已經無法應對我國如今階段混業經營的現狀。中國金融監管體制改革須逐步全面建設我國金融監管體制為重點。結合國際經驗，可以選擇綜合監管和雙峰監管兩種模式。實現綜合監管有兩種方式。第一，在中國人民銀行宏觀指導下，全面負責中國的金融監管工作。二是重新設立金融監管機構，負責金融監管工作，整合三次會議，建立消費者保護機構保護金融消費者的利益。金融穩定監督。雙峰式監管模式通過在中央銀行內部通過設立金融政策委員會，以達到增強中央銀行防范風險、穩定整個金融體系的作用。此外，還建立了與中央銀行監管職能相平行的監管機構，負責金宏觀監管金融市場，維護金融市場秩序。在我國獨立監管的條件下，建立以中央銀行為主導的新型協調機制，共同構建和共享信息平臺。在一行三會中，將指定專門人員與其他監管機構進行溝通和協調，來防止監管的空白或重復。

（二）必須要注重對互聯網金融的監管。互聯網金融從一開始的瘋狂增長發展到近幾年的的穩定發展，這表明中國相關監管機構已經對互聯網金融進行了行之有效的監管。在互聯網金融的整體發展中，特別是在互聯網支付系統中，公眾沒有意識到互聯網金融行業的風險，消費者的利益也沒有得到保障。有關部門應對互聯網金融機構進行信用和風險評級，定期向人民群眾公開這些信息，保障人民群眾的知情權。并建立獨立的互聯網金融監管部門，在長期發展中與其他各部門進行交流和進行統計與網絡金融相關的數據和信息。由于互聯網的短期崛起，互聯網金融機構的內部控制系統和監管規則幾乎不存在。監管部門應嚴格監督互聯網金融機構內部的制度，嚴格審查互聯網金融管理人員的從業資格，對互聯網金融風險開展教育。

（三）分業機構監管向功能監管轉型的同時增強央行三會的整體職能。中國傳統的金融監管分為不同的金融機構來負責不同的金融業務。這種監管模式的手段或范圍不適合中國現有金融機構的混合經營。功能性監管基于不同的金融角色，作為開發金融監管系統的標簽。功能監管的出現有助于減少財務監督的重復和空白。中國從分業監管向職能監管的轉變意味著金融監管方式和手段的轉變，更重要的是意味著金融監管目標和根本目的的轉變。金融監管的目的不僅是為了限制金融機構的業務行為，也是為了加強審慎監管和對消費者的保護。中國應該在金融監管的方式和理念上重視微觀審慎監管，加強金融監管的薄弱環節，保護金融消費者的利益。

中國中央銀行具有宏觀監管的職能。如果我們采用綜合或雙峰監管模式，我們需要加強和擴大對中央銀行的監管，利用其本地分行的數據和信息優勢收集和分析信息，有效識別和防范金融市場的系統性風險，建立和完善以中央銀行為導向的監管體系，加強中央銀行的微觀層面，長期對金融監管持續。

結 語

在經濟新常態下金融新常態是必然的，我們應該完善金融監管體系，推進金融監管系統的改革。使得我國金融生態新常態下的金融監管更符合市場的需要。

【參考文獻】

[1] 夏偉亮，王利維.金融危機前后國際金融監管體制改革的趨勢、經驗與啟示[J].華北金融，2017.