淺談金融與金融發展

【摘 要】 國家崛起中很重要的一方面就是經濟金融的崛起。本文結合國內外學者一直以來對金融的研究，談談金融與金融發展。

【關鍵詞】 金融 金融發展 金融發展指標

一、各類金融定義

有關金融的定義，歷來學者都給出了自己獨到的見解。《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》中，金融是指資本市場的運營、資產的供給與定價，包括有效市場、風險與收益、期權定價與公司金融等。歷來對于金融的理解大致有“資金融通論”、“金融資源論”、“金融產業論”、“金融工具論”、“金融媒介論”幾大理論。

資金融通論：該論調最為悠久、影響最為深遠。《新韋氏國際英語大詞典》第三版、《辭源》（1915年版）對金融的理解均屬此類。雖然只是將“金融”進行了簡單的拆分，但這種說法最為經典的。王邵儀補充道：金融就是貨幣資金的融通，指通過貨幣流通和信用渠道以融通資金的經濟活動。

金融資源論認為金融是人類社會財富的索取權，是貨幣化的社會資財;是有限的或稀缺的資源，是社會戰略性資源。

金融產業論認為“金融是與國民經濟其他產業部門平等的產業”，以經營金融商品和服務為手段，以追求利潤為目標。

金融工具論和金融媒介論均著重強調了金融的功能性。一個指出無論經濟環境如何，金融都是不可或缺的工具之一;另一個認為金融是重要的媒介工具。但二者都忽視了金融的主動性和獨立性。

除了上述的專業解釋，董玉華則指出“金融是一種擔當”，認為金融機構在追逐利潤最大化的同時，應當注重局部和全局的關系。金融應具備面對利潤誘惑而堅持國家經濟和產業政策不動搖的“擔當”精神。

二、金融與金融發展

隨著金融的發展，其構成要素主要有五個方面：以貨幣（資金）為金融對象、以借貸為主要信用方式、包含銀行和非銀行金融機構、在各類金融市場活動以及國家調控機制。這五大方面的發展共同促成了現代金融的發展。簡單來講，金融是人們建立在信任的基礎上，運用自己所擁有的資本，實現融資、盈利等目的的活動。但這只是對于金融最淺顯的理解，隨著金融活動的多樣化，金融定義將會越來越復雜。

現代社會下，金融的功能早已不再是簡單的“資金融通”。除了早期的服務功能、中介功能以及上述各類理論所涉及到的資源配置功能等，金融不斷演變出了現代社會下的功能，例如信息傳遞、公司治理、引導消費、區域協調、財富再分配等。而衍生工具的出現也使人們在企業經營、財富管理中實現風險規避。

提到金融發展，早期是指金融結構的變化，由Gurley和Shaw（1960）最早提出。他們認為金融發展就是金融增長，即金融種類數量增加、規模增大。Goldsmith（1969）后又補充相關理論，他搜集35個國家的金融發展狀況，認為除非發生戰爭與通貨膨脹，否則不同國家在金融發展的過程中，金融結構的變化軌跡都會存在驚人的相似性。

而另一方面，Merton（1995）首次從金融功能視角出發分析金融發展水平，他指出盡管各個國家及地區的金融市場發展水平不一致，但是金融體系的功能都是配置資源。Levine （2002）指出金融市場功能的提升，能夠使金融體系在特定過程中變得更有效率。金融發展可以通過金融體系功能的不斷完善，效率不斷提高來促進金融發展。

三、金融發展衡量指標

經濟學家Gold Smith（1969）提出了金融相關比率FIR，它表示一國在某一時點上所有未清償金融工具余額（金融資產總值）與國民財富的比值，金融體系越發達，金融相關比率即金融發展水平就越高。使用FIR指標的分析方法大致有三種：Gold Smith分析方法，我國學者貝多廣的分析方法以及謝平的分析方法。

Gold Smith的《金融結構與金融發展》一書中，使用實際GNP平均增長率、貨幣化比率、非金融部門的資本形成率和外部融資比率等數據來計算FIR，但該方法并不適用于我國國情。貝多廣則選用資金總量、國內各總部門借款總額、各經濟部門自有資金（儲蓄）總額、國外資金流入凈額等數據，但數據獲得較困難。謝平提出用全部金融資產價值與同期GNP之比來代表FIR。

隨著時代的發展，新的指標也逐漸被探索出來。Levine（1997）采用了四個指標，除了傳統的金融相關比率FIR，還采用了銀行信貸與全部信貸（即商業銀行信貸加上中央銀行國內資產）之比、私人企業信貸與國家總信貸之比、私人企業信貸與GDP之比。Rajan和Zingales （2003）在研究不同經濟政策選擇對金融發展的影響時，選用了商業銀行存款總額與GDP之比、國內企業股票發行市值與GCFC（固定資產總額）之比、國內企業股票市值與GDP之比和國內上市企業數目與人口之比。值得注意的是，雖然這些指標較傳統指標有了一定的發展與改進，但核心仍然是宏觀加總指標，沒有涵蓋微觀層面。

國內學者也開展了一系列有益的探索。彭建剛和李關政（2006）在研究二元經濟結構與金融發展的內在關系時，選用貸款相關比率和金融結構比率度量金融發展水平。樊綱等人（2010）在編制我國31個省、自治區和直轄市的市場化指數體系時，計算了金融業市場化指數、金融業競爭指數和信貸資金分配市場化指數，后被很多學者采納作為金融發展水平的代理變量（解維敏和方紅星，2011）。

【參考文獻】

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[5] 彭建剛、李關政，我國金融發展與二元經濟結構內在關系實證分析[J]，金融研究，2006（4）：90-100

[6] 解維敏、方紅星，金融發展、融資約束與企業研發投入[J]，金融研究，2011（5）：171-183

作者簡介：賈宏雅（1992-）女，河北石家莊人，山西財經大學2016金融學碩士研究生