如何加強互聯網金融監管？海外專家有“五招”

最近召開的第五次全國金融工作會議提出“加強互聯網金融監管”。隨后媒體上出現一些對互聯網金融看法悲觀的聲音，筆者認為這是對互聯網金融發展的誤判。

加強互聯網金融監管，并不是一夜之間突然發生的。

早在2016年7月，中國人民銀行等十部委聯合印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，指導意見的主旨就是加強互聯網金融的監管。2017年3月，政府工作報告提出“互聯網金融等累積風險要高度警惕”。最近召開的全國金融工作會議再次強調加強互聯網金融監管，這是延續政府一貫的主張，保持政策的連貫性。

互聯網金融需要監管，這是國內外業界的共識。我們需要準確領會會議精神，而不是過度渲染，更不該嘩眾取寵。

為什么互聯網金融沒被叫停？加強互聯網金融監管的最終目的是什么？互聯網金融在幫助實體經濟、服務人民群眾的金融需求、推動普惠金融方面的成績有目共睹。加強監管的最終目的是為了取其精華，去其糟粕，讓行業更加健康有序，從而達到可持續性的發展。

值得贊許的是，經過短短幾年發展，中國在互聯網金融領域走在世界前列。筆者最近在上海參加朗迪金融科技全球峰會時，就見證了眾多外國人不遠千里來中國取經。對比兩年前，筆者參加紐約朗迪峰會，看到更多的是中國行業人士帶團去學習。中國已當之無愧成為互聯網金融的全球領導者。

當然，取得輝煌成績的同時，我們也應該清醒地認識到，行業和監管還有很多亟待改進的地方，國外很多先進的做法可以作為參考。

為此，筆者編譯了國外監管專家Alexander Dunaev對金融科技監管提出的看法和建議。他在為FintechWeekly雜志撰文中提到，“全世界都有明確的共識，那就是需要通過監管來確保長期的、可持續的增長”。我深信中國的互聯網金融在監管的指引下將繼續前行。

以下為編譯內容：

美國前總統羅納德·里根曾簡要地總結了美國政府的監管方式：“經濟運行，則征稅。經濟持續運行，則監管。經濟停滯，則補貼。”以英國為例，金融科技的產值可達到大約70億英鎊，并且可以為大約六萬人提供工作。這個行業正如火如荼地發展。當然，除了直接的經濟影響之外，人們還要考慮到金融科技更廣泛的經濟影響，例如降低信貸或保險的成本，擴大普惠金融，降低匯款、支付和投資的金融交易成本。

當然，任何行業在發展過程中都有可能出現失誤。金融科技在全球發生過幾個案例：中國不斷增長的P2P貸款衍生了龐氏騙局；一些國家和地區比特幣用于黑市交易；LendingClub誤導投資者導致公司創始人的離職等等。盡管如此，這些企業帶來的效益是無可厚非的。監管有責任來遏制過度行為、精簡法律框架，并為多元化且快速上升的金融科技行業制定發展的方向和規則。

對此，全世界都有明確的共識，那就是需要通過監管來確保長期的、可持續的增長。去年年底，美國財政部下轄部門——貨幣監理署（OCC）提出，為非存款銀行產品和服務創建聯邦法規。這將是一個重大變革，因為目前非存款銀行產品和服務屬于州法管轄，而每個州都有不同的法律。這個變革可以降低創新金融服務行業的進入門檻。英國央行行長馬克·卡尼（mark Carney）強調，需要建立完整的基礎設施來支持正在蓬勃發展的行業。

通過我從巴西、歐盟、中亞的金融服務行業監管獲得的一手經驗，我認為有一些明確的步驟可以推動金融科技在全球范圍內的發展。

1.與行業的清晰溝通

雖然這可能是顯而易見的，但對監管機構而言，與金融科技行業保持暢通的交流以盡可能地了解行業需求是至關重要的。顯然行業只是監管所聽取的其中一種聲音，但在技術和經濟變化迅猛的環境下，獲得第一手信息就是有意義的。這或許有助于監管機構優先考慮并著重解決戰略問題。

2.共享監管職能

監管職能也應盡可能地被共享。金融科技的范疇涵蓋了多個行業：消費者和企業貸款、保險、支付等等。根據我們的經驗，從功能上劃分監管是有意義的。例如，中央銀行或消費者保護局對銀行的消費貸款進行管理，應該同時對金融科技活動的類似領域進行監管。從對消費者保護一視同仁的角度來看，這是有意義的。對反洗錢（AML）和了解客戶（KYC）信息披露和收集措施制定一套統一的標準也是符合每個人利益的。此外，結合金融科技與主流金融服務一起監管，把金融科技置于監管關注的中心。

3.專注于創建新的基礎設旋

任何政府都應該積極地為馬克·卡尼（Mark Carney）所說的新型金融服務公司的“最底層的基礎設施”進行宣傳、贊助和推廣。這種類型的基礎設施由于規模大，即使企業共同投資都會負擔很重，但對任何國家來說，它的潛在好處都是顯而易見的。重點基礎設施領域應該在支付、結算、識別和數據訪問等方面。在這個問題上，主權戰略思想的全球最佳范例之一，無疑是印度的Aadhaar一一個擁有十多億注冊者即全國大部分成年人口的生物特征識別系統。這個龐大的項目加上國家最近在廢除大額現金的變革，實實在在地通過積極鼓勵普惠金融而改變數億民眾的生活。

4.分享現有基礎設施的使用

盡管基礎設施的創建顯然是需要的，但對全球監管者而言，有一個觸手可及的推動工業優勢競爭力的捷徑。首先，最重要的是賦予公民對主流金融服務（銀行、保險公司）和電信公司等大的從業機構持有的數據的所有權。可以通過強制將這些信息共享給第三方，但這顯然需要得到最終數據所有者的同意。雖然這一方面使得主流金融服務和電信公司能夠通過數據獲利并獲得更具競爭力的產品，但這也使得金融科技公司能夠專注于他們所做的最好的工作：部署尖端技術和針對市場低效率進行數據分析。數據共享的最好實例是歐盟的PSD2指導意見，迫使銀行通過API向第三方開放交易數據。這一舉措顯然是值得稱贊的，值得全球其他監管機構參考。

5.規劃五年路線圖

監管的不確定性是限制行業發展主要的阻礙因素。首先，這種不確定性阻礙了資本流入行業，從而造成了估值縮水。這進一步阻礙了由于不確定性增加而導致的資本再投資。需要強調的是，在金融科技領域，擁有技術知識的全球玩家可以選擇性地跨國家和地區擴展業務。在所有其他情況相同的條件下，這些公司將一直投資于具有最透明的道路規則的國家。這意味著，那些政策左右搖擺、模糊不清的國家正陷于一種不利境地。

金融科技行業的未來不會僅僅因為市場化和技術革新而改變。政府通過促進金融科技進步、引導其可持續發展，將成為改變未來金融科技最關鍵的因素。

（文/蔡凱龍）endprint