生豬出欄量小幅增長 豆粕價格短期弱勢震蕩

文│石守定 宮桂芬 張廣安 韓玉國 趙一寧（中國畜牧業協會豬業分會）

一、生豬生產基本情況

全國生豬存欄量小幅下降。據統計（來源：國家統計局），2017年前三季度，生豬存欄42797萬頭，同比下降0.8%。從農業部400個監測縣數據看，2017年11月底，生豬存欄同比下降6.3%。

規模較大的種豬企業生豬存欄量小幅增長。從協會監測的586個規模種豬場（1810頭能繁母豬/場）數據看，2017年11月底，生豬存欄量同比增長3.1%。

生豬出欄量和豬肉產量小幅增長。據統計（來源：國家統計局），2017年前三季度，豬肉產量3717萬噸，增長0.7%；生豬出欄48224萬頭，增長0.6%。從農業部數據看，1～11月，全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量1.99億頭，同比增長6.8%。從協會監測的586個規模種豬場（1810頭能繁母豬/場）數據看，2017年1～11月，生豬出欄量同比增長1.7%。

二、豬肉產量與豆粕供應量的關系

根據大豆年度進口量和國內大豆產量，按照不同出粕率（進口大豆按78.5%、國產大豆按80%）計算出年度豆粕供應量。對年度豬肉產量和豆粕供應量做相關性分析，結果表明相關系數為0.90（圖1）?？梢姡i肉產量與豆粕理論供應量之間相關性很高。生豬生產顯著拉動了豆粕的需求。

三、能繁母豬存欄指數與豆粕價格及大豆進口量的關系

年度豬肉產量和豆粕供應量之間相關性高，而決定豬肉產量的主要指標是能繁母豬存欄量。由于未能獲得全國的能繁母豬月度數據，那么用監測的規模場能繁母豬存欄量和農業部400個監測縣能繁母豬存欄變化數據合成能繁母豬月度存欄指數，分析能繁母豬月度存欄指數與豆粕現貨價格的相關性。結果表明，極顯著相關，相關系數達到0.91。

由于進口大豆供應占豆粕供應的主導地位，國產大豆月度供應數據不容易獲得，故僅用進口大豆量做分析。分析能繁母豬月度存欄指數與大豆進口量之間的相關性。結果表明，能繁母豬月度存欄指數與大豆進口量相關性雖然顯著，但是相關系數遠低于與豆粕現貨價格的相關性。

以上分析表明，生豬養殖業對豆粕的需求和豆粕的價格及大豆進口量的相關性都很顯著。那么生豬生產對豆粕的需求量與豆粕供應量之比與豆粕價格是什么關系呢？

四、生豬養殖業對豆粕的需供指數與豆粕價格的關系

根據監測的能繁母豬月度存欄量、生豬體重平均值（按監測114千克計）、出肉率（按74%計）、料肉比（按3.0計）、飼料中豆粕比例（按23%計）計算出生豬養殖業對豆粕的需求量，用需求量除以豆粕供應量（月度進口大豆量乘以出粕率）得到生豬養殖對豆粕需供比。分析需供比與豆粕現貨價格關系，結果表明，生豬養殖對豆粕的需供比與豆粕現貨價格關系的相關性極顯著，達到0.93。

五、未來豆粕市場行情

豆粕價格短期相對穩定，維持在低位。在沒有特殊天氣等極端影響大豆供應因素的情況下，從生豬養殖對豆粕的需供指數與豆粕現貨價格關系圖看，未來數月內，豆粕供應略微寬松，生豬養殖對豆粕的需供指數將維持在相對低位，從計算的數值和圖看大約在0.75～0.85，短期看豆粕價格上漲空間有限（上限3500元/噸），下跌空間也極為有限，跌破3000元/噸的概率很小，多數時間將維持在3200～3300元/噸。

◎圖1 2003—2016年豬肉產量與豆粕供應量的相關性