比特幣現狀及對我國金融體系的影響探究

王星星+賈宏雅

摘要：2017年11月初，中國比特幣市場全部關閉。但關于比特幣的爭議，卻一直沒有停止。比特幣的出現，不僅迎合了人們的對穩定比值、財富保值的需求，也引起了學者們關于去中心化貨幣應用的討論。本文通過介紹比特幣，分析了比特幣狂熱浪潮出現的原因、現狀和問題，最后提出展望。

關鍵詞：比特幣；去中心化；發展趨勢

一、引言

比特幣，2008年，由化名“中本聰”神秘的專家提出的概念，與美國次貸危機同時產生，并在同一時間，全球金融危機爆發。它不依賴于中央銀行，是一種電子貨幣---經過一個密碼編碼器，中間進行了大量的復雜的加密的算法的計算。這種電子貨幣，不僅流通安全性高，還可以換取實物。它具有以下幾點特征：去中心化—沒有貨幣發行中心，可以避免政府的強制性通貨膨脹；總量有限—比特幣的總量是2100萬枚；交易匿名；交易費低廉、交易過程透明。

許多學者認為，金融體系是有缺陷的，而這一缺陷將導致更多的金融動蕩。這個時候，比特幣的出現，使人們看到了經濟的“避險天堂”。如何應對通貨膨脹？既然通貨膨脹是由中央銀行干涉貨幣的發行量與流通幣值引起的，那么我們是否可以做到中央銀行等中心機構不再發行貨幣？是否可以繞開記賬中心，在貨幣交易過程中，不受銀行或結算機構等第三方的幫助與監管？人們似乎從去中心化貨幣系統中看到了希望。為了解決貨幣問題，我們完全可以建立一個自由市場貨幣。總量固定的比特幣為人們提供一條出路。

二、比特幣發展現狀

經過幾年的發展，比特幣的貨幣屬性目前已經被幾個國家批準認同了。但更多的國家卻專門發表了聲明或者出臺了相關的法律，認為比特幣不是貨幣，并且認定比特幣為一種合法的商品和投資品。從貨幣的本質來看，即使比特幣符合傳統的貨幣五大職能，但由于缺乏普及性、穩定性和清償性，只能認定比特幣的本質是商品，而不是貨幣。因此比特幣距離成為真正的去中心化貨幣的目標還差的很遠。

比特幣的發展離不開人們的投機心理。比特幣的稀有性，以及投機者的炒作，導致人們不斷加強了對比特幣的認同感。中本聰的原意是創建一種不信任的第三方基礎的政黨制度—即去中心化貨幣。但金融業人士從中看到了商機。比特幣的商業價值被不斷的挖掘，而比特幣的價值也隨著時間推移大幅波動中螺旋上升。從最初的1比特幣兌換0.5美元，再到2013年最高到達1比特幣兌換1189美元，其漲幅何止成千上萬倍。但很快，央行出臺關于比特幣通知，價格瞬間回落，給投資者造成了巨大的損失。

（1）提供投資標的，成為新型投資品

比特幣交易量小，投資起點低，但由于其整體數量有上限，導致比特幣不會受到通發的擾動。所以隨著時間的推移，比特幣的投資價值在不斷提升，成為了一種全新的金融理財產品。另一方面，比特幣的出現，也對應產生了一些周邊行業，如：比特幣基礎設施企業所能提供的服務或未來前景--支付處理、挖礦、金融服務等。大量著名的風投公司、基金或者個人，也看到了新的投資行業，產生了新的經濟增長點，資金在不斷流入比特幣相關行業。

（2）金融創新—去中心化嘗試

比特幣的出現，是一種去中心化的貨幣體系的嘗試。如果沒有了貨幣當局，貨幣系統是否會按照經濟運行規律自發增長貨幣，不再產生通貨膨脹的因素？中心化的貨幣體系下，政府具備貨幣發行權，當經濟快速發展，社會商品供給量增多時，為了避免通貨膨脹，貨幣的供給量也應當按一定的比例增加--用來匹配商品供給的增加。但當出現社會經濟問題時，貨幣當局往往采用印鈔的方式去解決，但這只會讓過多的價格去追逐較少的商品，以至于產生嚴重的后果，并不能解決實質問題。例如經濟不景氣時，可能是收入分配差距大，抑或生活成本高，但只是一味的去印鈔，被迫制造虛假繁榮，根本問題得不到解決。同時，貨幣的發行只是國家或者貨幣當局對社會財富的重新分配，卻不能創造社會價值。

三、比特幣問題

對于比特幣的認識，諸多學者的意見不一。尤其在能否代表去中心化貨幣方面更是思路不一。除此之外，比特幣的產生，由于其相關網絡技術和商業環境并不是十分成熟，更引發了一些問題。

（1）會造成“通貨緊縮漩渦”

通貨緊縮，指持續、普遍物價下降，是經濟衰退的貨幣表現。比特幣自己的算法具有2100萬上限的制約，不能產生更多的比特幣。隨著比特幣的升值，人們不再使用比特幣進行交易，他們將比特幣持有在手上，從而減弱了比特幣的流通量，進而導致比特幣流動性減弱。此時，比特幣退出流通領域，不再發揮貨幣職能。比特幣的價格上漲，引起人們瘋狂購買持有，導致比特幣價格更高，這就是“通貨膨脹漩渦”。

所以長期來看，比特幣總量固定，固然可以避免通貨膨脹，但卻與經濟發展規律不相適應。從另一方面考慮，貨幣的價值在于流通。比特幣的失敗在于，其算法只能導致通縮，這一屬性使得它不能真正地被當作貨幣，而是只能用來投機。貨幣的價值增值并不能持久的流通，因為人們傾向于把它儲存起來；價格持續貶值的貨幣也不能持久的流通，因為人們傾向于把它賣出去。比特幣的升值速度很快，這也注定比特幣不能承擔長期主流貨幣的重任。

所以，比特幣無法作為真正的貨幣，總量會逐漸增加到固定數量的比特幣，跟不上經濟的發展，從現實角度考慮，貨幣需要隨著經濟發展而增長，即必須保持保值甚至是貶值，如果這樣的貨幣成為了真正的貨幣，只會導致通貨緊縮，從而抑制消費，社會資料難以流動，缺乏活力。

（2）投機問題嚴重

去中心化貨幣的理想進化之路，是以比特幣為起點，在價格穩定的前提下，執行數字貨幣職能，進而使比特幣的貨幣身份得到肯定。

與中本聰的初衷相反的是，比特幣離去中心化貨幣--法定貨幣替代物的的道路越來越遠。在瘋狂炒作中，更多的人更傾向于關注比特幣的投機屬性，現實如此，與其說是數字貨幣的嘗試，倒不如說是一種新的、炙手可熱的投資品，這就降低了比特幣作為未來全球貨幣發展的可能性。

（3）非法用途

比特幣的設計理念極為超前，其算法的先進性擁有信用貨幣不能媲美的優點。但不可否認的是，比特幣也有很大的問題。一方面是沒有任何機構對比特幣進行監督，安全性不夠。另一方面是從比特幣的特性來看，比特幣不僅交易匿名化，而且全球通兌，也就是說，比特幣不受第三方監管，還不用納稅，交易成本又低，這就使得比特幣脫離了法律監管，會被用到一些非法活動中去，為不法分子多提供了一種犯罪通道。比如黑市洗錢、網上賭博、官員隱藏財產、跨境轉移資產等，從而產生很大的法律風險。

四、結語

首先，比特幣作為新生事物，其技術水平具有很強的創新性，我們可以將比特幣與金融經濟聯系起來，實現信息經濟。其次，我國經濟發展過程中存在一定問題，比如投資機會少之類的，為了規避比特幣市場上人們進行盲目的投機，政府選擇拓寬民間資本投資也十分重要。還有，比特幣技術安全問題也需要解決。保護比特幣的發展空間，規范比特幣的發展道路，盡快修改與擴充涉及比特幣的法律法規，建立比特幣的發行備案，都是比特幣的健康成長所面臨的問題。

參考文獻：

[1]張超，《新型比特幣比特幣的發展現狀及其對現實經濟和金融影響的研究》[J]《時代金融》2013第5期

[2]吳洪，方引青，張瑩《瘋狂的數字化貨幣—比特幣的性質與啟示》 [J]《北京郵電大學學報（社會科學版）》2013第3期

[3]李鈞，長鋏《比特幣：一個虛幻而真實的世界》[M]中信出版社2013

作者簡介：王星星（1992—），河北石家莊人，山西財經大學2016（金融學）學術碩士研究生

賈宏雅（1992—），河北石家莊人，山西財經大學2016（金融學）學術碩士研究生