“一帶一路”背景下民航走出去財務管理的思考

柳尚蘭

摘要：2013年，國家主席習近平提出了建設 “絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”，即“一帶一路”。“一帶一路”建設要助力推動陸上、海上、天上、網上四位一體的聯通。飛機是目前世界上最快捷的交通方式，是當代世界各國之間交往最重要的交通工具，要實現空中絲綢之路的新聯通，民航業責無旁貸，民航業在“一帶一路”建設發展過程是不可或缺。

民航業的建設發展離不開財務管理，“一帶一路”建設發展由于涉及到各個國家，涉及到民航業內的各個領域，更是需要好的財務管理作為助推器和安全閥。為充分發揮財務管理在“一帶一路”背景下民航走出去的潛在價值，筆者從民航開展的“一帶一路”的范圍、財務保障及風險防范等方面進行了探究，認為民航要把握“一帶一路”建設的機遇，積極參與到“一帶一路”建設中，多方面走向世界。在參與建設的過程中，民航也要注意防范外匯、稅務等財務風險，更要積極運用財務管理的手段，做好相關風控工作，促使民航在“一帶一路”建設中發揮更大的作用。

關鍵詞：一帶一路;民航;財務管理

一、積極參與“一帶一路”建設，民航可多方面走向世界

“一帶一路”是世界上跨度最長的經濟大走廊，除我國外的沿線其他64個國家，2016年GDP之和12萬億美元，占全球GDP的16%，人口總數32.1億，占全球人口的43.4%，對外貿易總額7.2億美元，占全球貿易總額的21.7%。沿線大多是新興經濟體和發展中國家，發展潛力巨大，且與我國有很好的互補性。基礎設施互聯互通是“一帶一路”建設的優先領域，民航具有投資小、見效快、限制少的獨特優勢，民航基礎設施的投資深具潛力。其次，“一帶一路”跨度大，不少國家間距離較遠，這些國家長距離往來首選交通工具就是飛機;“一帶一路”建設推進中注重跨境貿易，互聯網電子商務又降低了全球貿易門檻，跨境電商交易需要航空物流作為支持;“一帶一路”建設推進了沿線國家旅游產業迅猛發展，這又需要航空運輸作為保障。因此，“一帶一路”建設中，航空市場需求大、前景好、增勢迅猛，航空運輸投資深具潛力。

此外，航空產業所需資金量大、技術水平要求高，能夠帶動沿線國家教育、培訓、技術、物流、金融等社會經濟全方面的發展。航空產業具備鏈條長、帶動作用強、市場凝聚力強的優勢，這使得航空產業投資深具潛力。中國民航堅決響應國家的號召，結合行業特點，積極把握“一帶一路”的契機走出去，加快推動安全、管理、技術、產品、標準和服務乘風出海，塑造國際競爭優勢。

（一）開辟“一帶一路”國際航線

民航的主業是客貨運輸，積極開拓國際航空運輸市場是中國民航參與“一帶一路”建設的重要發力點。截止目前，中國民航已與62個“一帶一路”沿線國家簽訂了雙邊航空運輸協定，與45個國家實現空中直航，每周共有約5100個航班。這為“一帶一路”國家間民眾的出行及物資互通，提供了極大的便利。近年來隨著這些航線的開辟，“一帶一路”國際客運量在國際旅客中的占比呈逐年提升的態勢。

（二）加快“一帶一路”沿線機場的建設與改造

加快我國及“一帶一路”沿線國家機場等基礎設施建設也是重大舉措。截至2016年底，我國已在“一帶一路”沿線省份新建機場33個，完成樞紐機場改擴建項目51個;重點推進了51個直接服務于“一帶一路”的民航大、中型建設項目，總投資達1636億元。此外，我國企業還參與了沿線20余個國家、近40項民航基礎設施建設項目。在國內外修建和改造機場，勢必需要大量水泥、鋼材等材料，可消化我國的一部分過剩產能，對相關產業的發展科起到一定促進作用。

（三）推進航空制造產品國際化水平

隨著我國科技水平的進步，空管設備的國產化率越來越高，以自動化系統為例，在部分空管單位，已成為主用系統，說明我國航空制造產品水平逐步在和國際接軌。民航積極參與“一帶一路”建設，可以加快航空制造產業“走出去”的步伐，可以發揮境外投資合作對行業發展的促進作用。2017年8月，民航局就發布《民航局關于推進國產民航空管產業走出去的指導意見》（以下簡稱《意見》），為國產空管產業“走出去”提供指導，重點考慮將雷達、空管自動化系統等成熟、優質裝備，以及北斗衛星導航系統相關產品等自主創新技術作為推進空管技術產業國際化的切入點，集中優勢，重點突破。空管設備走向國外，也將帶動空管裝備制造業國際化發展水平的進一步提高。此外，民航其他設施設備也可以借機逐步打開國際市場。

（四）通過搭建平臺促進航空事業的發展

目前，中非民航學院建設正在全面推進;截止2016年底，中國民航為“一帶一路”沿線近20個國家提供了360多個獎學金的名額，當時已完成了對200多名學員的航空專業培訓。這些培訓，為我國和“一帶一路”沿線國家航空合作交流搭建了平臺。經過培訓的人接受了我國安全、管理、技術、標準等，有利于今后更好地開展合作，所產生的熟悉度和親近感，對今后中國產品和服務的輸出大有益處，對我國C919、ARJ21、新舟60、運-12等國產民機開拓國際市場是重大利好。

二、民航參與“一帶一路”建設可能面臨的風險

盡管“一帶一路”沿線國家有無窮潛力，但普遍缺乏資金，無論是新開航線的客流培養、機場建設和改造、空管設備的購置、人員的教育培訓，特別是飛機的購買，都需要大量資金，這就要求財務予以大力支持。一是聯合有實力的機構進行投資，二是在國內甚至全球范圍內進行融資，資金量大的項目得上升至國家層面推動。這些都需要財務管理工作助推。

此外，“一帶一路”建設面臨國家、地區不同，必然面臨諸如不同的政治格局、法律環境、宗教民族等環境，也蘊含著各類風險，同時也會遇到市場開發和項目推進中的困難和挑戰，還需面對外匯風險、國際稅務風險等。

（一）市場開發和項目推進困難重重。

“一帶一路”連同亞歐非，聯結太平洋和印度洋，涵蓋了發達國家和新興發展中國家，不同國家的經濟發展水平、市場化程度有很大差異。有些國家法律比較健全，市場化較高，經濟環境相對穩定，為投資創造了便利條件;有些國家市場封閉，進入難度大，增加了投資評估的復雜性。加上各國對合作規則和利益分配的認知各不相同，給民航市場的開放和項目推進帶來了困難。

（二）外匯風險。

“一帶一路”沿線國家和地區經濟金融環境復雜，金融市場風險巨大。一是外匯管制風險。某些外匯儲備少的國家，當國家外匯收支緊張時，通常可能實行外匯管制。二是匯率變動風險。近年來，在金融自由化趨勢的推動下，金融衍生工具以及金融市場發展迅速，為企業規避風險、轉移風險的金融衍生工具為跨國公司融資帶來了便利，也增加了風險。匯率的波動變化不僅直接影響對企業收入、成本、利潤等運營業績指標、還直接影響企業資產、負債、以及未來現金流量等，直接影響到各國合作的前景。

（三）國際稅務風險。

由于各國稅收政策各不相同，很多“一帶一路”沿線國家稅法不確定，稅收征管手續復雜，容易出現稅務方面的糾紛。我國很多企業稅務風險意識淡薄，缺乏專業人員指導，對“一帶一路”沿線國家稅法不熟悉，也不清楚如何進行稅務籌劃，導致稅務成本和稅務風險都很高。

以上風險會造成項目的延誤、反復、取消甚至失敗，而每一步的推進都需要大量資金，若未能如愿成果，最終的損失將會體現在財務上來。

三、財務管理應主動發揮更為積極的作用。

俗話說兵馬未動糧草先行。財務管理就是民航“一帶一路”走出去的“糧草”。但鑒于以上提到的各種風險，財務管理不能只成為被動提供資金和記賬的工具，而應積極主動地作為，化解和防范可能的風險。

（一）項目風險評估。

在項目開展前期，應組建包括行業、法律、財務、稅務、國際政治等領域專家團隊，或聘請國內有經驗的咨詢公司對項目所在國的經濟增長前景、金融環境、外商投資和稅收政策穩定性、物價波動等宏觀經濟風險以及項目的財務風險進行風險評估，如項目重大，還應委托投資目的地國有威望的咨詢公司進行評估。如果項目風險無法掌控，則于取消;如項目風險可控，則要提前制定應對措施，進一步分散或降低風險到可接受范圍內。

（二）建立項目風險防控機制。

中國民航企業境外投資或參與“一帶一路”建設項目過程中，應建立項目風險防控機制。一是可設立境外投資風險評估管理部門，建立風險評級、預警和管理體系。二是對于大規模的投資項目，可引入當地或歐美的合作方，分散風險，實現利益共享。三是對外承包周期較長的民航基建項目時，要充分考慮材料價格上漲的風險，避免簽訂不可調價的總價承包合同，合同中明確主要價格的漲幅范圍，超出部分調整承包價格;將主要材料以固定價格、總量承包形式發包給材料供應商，明確材料供應商的材料單價。四是對于總合同中無法預知的風險，盡量以分包形式轉嫁給分包商。五是要估計不可抗力造成的風險，在合同中明確不可抗力事件發生不構成違約。六是通過保險減輕項目失敗造成的損失。

（三）外匯風險管控。

外匯風險是每一個“走出去”企業必須面對的問題，要進行有效的外匯風險管控，需要企業制定完善的外匯風險管理政策，積極利用相關的金融工具管理和規避外匯風險。民航開展“一帶一路”相關業務、基礎建設、國際貿易、對外投資等多個領域的匯率風險管理可以向其他行業學習經驗，例如海爾收購GE家電。在進行投融資時，可選擇的幣種有很多，最常用的有美元、人民幣和投資目的地國貨幣。項目開展前，應對匯率趨勢進行研判，盡可能選用能更好對沖匯率風險的幣種。

（四）稅務籌劃。

稅務籌劃是企業財務管理的重要組成部分，稅務籌劃的目標是通過稅收負擔的最小化，來實現企業所得最大化。對于“走出去”企業來說，需要在前期進行稅收籌劃，盡可能規避涉稅風險，降低涉稅成本，提升企業全球運營效率。首先，要熟悉沿線國家的稅收環境、稅收體制、稅收管轄權、稅基范圍、稅率高低、稅收優惠與征收管理水平、避免國際雙重征稅方法、反避稅措施等;其次，企業在進行對外投資時，可以根據所在國情況選擇有利的企業組織方式減輕稅負，不同形式的境外投資在納稅上通常會存在區別，如：境外法人子公司、分公司、辦事處和常設機構。第三，考慮籌資方式時，要了解沿線國家對資本弱化的限制性規定，是否可以利用資本弱化方式進行籌資，以降低企業稅負。第四，充分利用國際稅收協和稅收爭端解決機制，避免雙重征稅，維護企業的合法權益。

（五）建立具備全球視野的財務管理人才隊伍。

中國民航企業積極參與“一帶一路”建設，實現國際化經營離不開先進的國際財務管理實踐來提供海外擴張的金融支持，越來越多的企業在海外發展過程中遇到國際財務管理的挑戰。如：對海外的政治、經濟、法律、文化等方面不熟悉，業務受外幣匯率、監管法規等變化沖擊，資金進出境受到管制，融資成本高等限制。企業現有財務管理隊伍雖熟練業務且有多年工作經驗，但缺乏國際財務管理實務操作知識和經驗。所以，迫切需要建立具備全球視野的國際化財務人才管理隊伍。