基于發(fā)展戰(zhàn)略視角下的企業(yè)財務報表初探

張江凌

摘 要：企業(yè)財務報表是企業(yè)管理工作的重要環(huán)節(jié)，通過對企業(yè)財務報表的分析，可以對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定和實施狀況進行科學合理地評判。基于此，本文介紹了發(fā)展戰(zhàn)略視角下企業(yè)的財務報表框架構(gòu)建方法，并將A醫(yī)藥企業(yè)作為實例，分析了企業(yè)財務報表框架的具體應用，通過對該企業(yè)財務報表的分析，找到了影響企業(yè)發(fā)展的不利因素，為企業(yè)科學合理地制定發(fā)展戰(zhàn)略提供幫助。

關鍵詞：發(fā)展戰(zhàn)略；企業(yè)財務報表；一體化戰(zhàn)略

企業(yè)的財務報表可以全面細致地反映出企業(yè)上一年的經(jīng)營狀況，從而為企業(yè)管理者進行決策提供參考依據(jù)。因為企業(yè)財務報表具備較強的全面性和綜合性，分析角度可以由管理者的需求而定，比如，決策需求或者投資需求等。從發(fā)展戰(zhàn)略的宏觀視角進行企業(yè)財務報表分析，可以幫助企業(yè)管理者了解企業(yè)戰(zhàn)略的實施狀況和企業(yè)在行業(yè)中的競爭力，并以此發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中存在的不足之處，從而促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、在發(fā)展戰(zhàn)略視角下企業(yè)財務報表的框架構(gòu)建

1.評價企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇

企業(yè)財務報表主要從以下幾方面為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇提供幫助。首先，企業(yè)所在行業(yè)的競爭環(huán)境，通過宏觀環(huán)境的分析，可以了解企業(yè)所在行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，了解企業(yè)發(fā)展的機遇和可能遇到的風險，再通過波特五力模型分析行業(yè)中的競爭狀況。了解企業(yè)的現(xiàn)有和潛在競爭者。企業(yè)可以通過行業(yè)增長率、剩余生產(chǎn)力以及競爭者的集中度等因素進行行業(yè)企業(yè)之間的競爭強度分析。另外，企業(yè)還需要分析行業(yè)領先企業(yè)的競爭力，并以此選擇競爭戰(zhàn)略。通常來說，競爭戰(zhàn)略包括低成本戰(zhàn)略以及差異化戰(zhàn)略這兩種。

然后，企業(yè)所處的發(fā)展階段，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，需要制定不同的發(fā)展戰(zhàn)略。評判企業(yè)所處的發(fā)展階段主要從企業(yè)的增長率、毛增長率以及現(xiàn)金流量等多方面進行分析。一般來說，對現(xiàn)金流量進行分析就是將利潤表和資產(chǎn)負債表中的項目調(diào)整為將現(xiàn)金作為基礎的項目，直觀地反映出企業(yè)現(xiàn)金的流動狀況，幫助企業(yè)管理人員了解企業(yè)資產(chǎn)、權益以及負債的變化和變化出現(xiàn)的原因，從而了解企業(yè)的獲現(xiàn)能力，掌握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。根據(jù)上述指標的分析，可以將企業(yè)的發(fā)展階段分為導入階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。

最后，SWOT分析，在對企業(yè)的內(nèi)部資源進行深入分析之后，需要應用SWOT分析方法進行企業(yè)發(fā)展的機遇和風險以及優(yōu)勢和劣勢分析，并將分析的結(jié)果制定成SO戰(zhàn)略、WO戰(zhàn)略、ST戰(zhàn)略以及WT戰(zhàn)略。SO戰(zhàn)略是憑借企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢抓住企業(yè)外部機遇的戰(zhàn)略；WO戰(zhàn)略是利用外部機遇改善企業(yè)內(nèi)部不足的戰(zhàn)略；ST戰(zhàn)略是利用企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢避免風險的戰(zhàn)略；WT戰(zhàn)略是彌補企業(yè)內(nèi)部不足和規(guī)避風險的戰(zhàn)略。在對企業(yè)進行SWOT分析之后，企業(yè)需要將上述四種戰(zhàn)略進行綜合考慮，從而總結(jié)出符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，并將其與企業(yè)制定的發(fā)展戰(zhàn)略進行對比，評判戰(zhàn)略的科學性和合理性。

2.評價企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施

企業(yè)按照上述步驟制定完善的發(fā)展戰(zhàn)略并順利實施之后，企業(yè)的財務人員會對企業(yè)開展的經(jīng)營活動進行記錄，從而形成企業(yè)財務報表。企業(yè)在制定發(fā)展戰(zhàn)略時，會決定企業(yè)在發(fā)展中購買的原材料以及固定資產(chǎn)，還會決定企業(yè)的對外投資活動，這些內(nèi)容會通過現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表反映出來。與此同時，發(fā)展戰(zhàn)略的科學性和合理性會對利潤表和先進流量表中的數(shù)據(jù)造成直接的影響。由此可以看出，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施狀況能夠通過現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負債表和利潤表的數(shù)據(jù)予以體現(xiàn)，將這些財務報表的數(shù)據(jù)和行業(yè)領先企業(yè)的相對比，可以了解企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施質(zhì)量。

通常來說，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略分為一體化戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略以及密集型戰(zhàn)略這三種。首先，一體化戰(zhàn)略主要在母公司的企業(yè)財務報表中得以體現(xiàn)，分為橫向和縱向兩種，橫向一體化戰(zhàn)略能夠減少企業(yè)在行業(yè)中的競爭壓力，提高企業(yè)在行業(yè)中的核心競爭力，從而實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模化經(jīng)濟發(fā)展，在該戰(zhàn)略下，合并報表和母公司報表的資產(chǎn)項目大致相同；縱向一體化戰(zhàn)略可以幫助企業(yè)掌握市場，提高企業(yè)在行業(yè)中的核心競爭力，在合并后的財務報表數(shù)據(jù)中，企業(yè)的銷售成本降低，銷售收入和應收款項均有所增加。

然后，多元化戰(zhàn)略能夠從企業(yè)的市場開發(fā)與產(chǎn)品開發(fā)構(gòu)建企業(yè)的競爭優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢和企業(yè)的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)負相關關系。該戰(zhàn)略對財務報表的影響包括固定資產(chǎn)、存貨以及研發(fā)支出等方面的增加。

最后，密集型戰(zhàn)略是將產(chǎn)品開發(fā)和市場開發(fā)作為重點，為了滿足目標消費者的需求，并為消費者提供相關的服務。企業(yè)應用密集型戰(zhàn)略需要將大量的資金用于開發(fā)產(chǎn)品和拓展市場兩方面，如果企業(yè)的重點在于開發(fā)產(chǎn)品，擴大生產(chǎn)規(guī)模，則需要應用較高的財務杠桿；如果企業(yè)的重點在于拓展市場，則需要應用較低的財務杠桿。

二、財務報表框架的應用實例

本文將A醫(yī)藥企業(yè)作為研究對象，應用上述財務報表框架分析該企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略制定和實施狀況。

1.評價企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的選擇

首先是A企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境，我國醫(yī)藥行業(yè)的需求空間不斷增加，社會逐漸步入老齡化，老齡人口的醫(yī)療需求較高，從而促使醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展，與此同時，由于國內(nèi)藥品的研發(fā)技術與世界先進水平存在一定差距，使得大部分醫(yī)藥企業(yè)仿制國外的藥品，而近期國外藥品的專利保護期限即將結(jié)束，國內(nèi)企業(yè)需要抓住這一發(fā)展機會，引進先進的專利，再與國內(nèi)研發(fā)技術相結(jié)合，研制出中國特有的醫(yī)藥體系；然后是A企業(yè)的發(fā)展階段，A醫(yī)藥企業(yè)成立于2004年，通過近13年的發(fā)展，該企業(yè)已經(jīng)擁有七家子公司，但是隨著我國經(jīng)濟體制的改革，A企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了瓶頸，發(fā)展到衰退階段；最后是SWOT分析，觀察A醫(yī)藥企業(yè)的SWOT分析結(jié)果可知，該企業(yè)需要選擇“加大研發(fā)力度、多元化和創(chuàng)新化發(fā)展的戰(zhàn)略”，對比企業(yè)現(xiàn)有的發(fā)展戰(zhàn)略可知，A醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略具備一定的科學性和合理性。

2.評價企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實施

首先是一體化戰(zhàn)略，通過對財務報表中數(shù)據(jù)的分析可知，A醫(yī)藥企業(yè)母公司的財務報表和企業(yè)合并報表在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面存在差異，說明該企業(yè)的一體化戰(zhàn)略為縱向，且執(zhí)行狀況良好。通過與行業(yè)領先企業(yè)的財務數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，A醫(yī)藥企業(yè)的財務數(shù)據(jù)符合行業(yè)標準。由此可以看出，一體化戰(zhàn)略可以有效促進企業(yè)的發(fā)展。

然后是多元化戰(zhàn)略，通過對財務報表中數(shù)據(jù)的分析可知，A醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)較為集中，產(chǎn)品種類較為單一，使得企業(yè)不具備較強的持續(xù)盈利能力，對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響，而且該企業(yè)的專利資產(chǎn)較少，企業(yè)的研發(fā)成果和資金投入嚴重失衡。由此可以看出，A醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)能力較差，使得企業(yè)的核心競爭力和行業(yè)領先企業(yè)存在較大差距。

確定評價指標是戰(zhàn)略控制過程中最難的設置部分之一， 且由于企業(yè)環(huán)境的多變使得評價指標的動態(tài)性與實用性顯得非常重要。環(huán)境的變化和實際產(chǎn)生效果之間的不確定性，導致評價指標的復雜性與不定性。目前，企業(yè)采用投資收益率、附加價值指標和股東價值相結(jié)合的企業(yè)戰(zhàn)略實施與實際業(yè)績評價指標， 從三方面確定企業(yè)實際的績效水平，有效保障戰(zhàn)略實施的實時進展，為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃實施與發(fā)展“保駕護航”。

三、結(jié)論

綜上所述，從發(fā)展戰(zhàn)略的角度進行財務報表分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動中的問題。分析可得，通過對發(fā)展戰(zhàn)略角度下的財務報表分析可知，企業(yè)需要從行業(yè)環(huán)境、發(fā)展階段以及SWOT分析這三方面入手，評判企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的科學性，并對企業(yè)實施的發(fā)展戰(zhàn)略進行分析，找出企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中存在的不足之處，并采取相應的措施予以改進，從而確保企業(yè)的長期發(fā)展。本文的研究仍舊存在不足之處，僅供參考。

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