“一帶一路”金融互聯(lián)互通中政治、經(jīng)濟與技術等風險研究

李嵐晟?孟慶軍?張長征

一、我國對外金融互聯(lián)互通的探索與實踐

“一帶一路”的實施對于世界具有重大意義影響力。但同時仍需要堅定不移貫徹新發(fā)展理念，堅決端正發(fā)展觀念、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，發(fā)展質(zhì)量和效益不斷提升。在經(jīng)濟全球化背景下，經(jīng)濟的發(fā)展必然離不開同世界各國的金融互通合作，而多元金融機構(gòu)體系和金融市場體系的建立，以及跨國企業(yè)的發(fā)展，更使得金融互聯(lián)互通勢不可當。我國對外金融互聯(lián)互通更是深化金融體制改革的發(fā)力點之一。借著“一帶一路”戰(zhàn)略實施的東風，及其他的如供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃等戰(zhàn)略的不斷實施，國民經(jīng)濟發(fā)展取得到明顯的成效。這種互通主要有資金和金融機構(gòu)跨國互通。如銀行信貸有互通，平等地在對方設立金融機構(gòu)或者合作設立新型金融機構(gòu)。對此，金融業(yè)需要完善金融監(jiān)管，推進金融創(chuàng)新，維護金融穩(wěn)定，才能適應跨國金融合作的復雜環(huán)境和降低風險，為全面深化經(jīng)濟體制改革和增強經(jīng)濟活力提供了有強力支撐。這是對中國之前幾十年經(jīng)濟體制改革全面深化的體現(xiàn)與延續(xù)。

二、風險評價指標框架與基準模型

結(jié)合實際情況，選取了“一般化雙鉆石模型”作為研究的基礎。它將傳統(tǒng)“鉆石”分為國內(nèi)鉆石、國際鉆石和全球鉆石，其四大決定性要素，直接來源于傳統(tǒng)的“鉆石模型”。傳統(tǒng)的“鉆石模型”又稱“波特菱形理論”，由哈佛大學的邁克爾·波特（Michael E.Porter）提出。這一種高效理解國家或者地區(qū)全球競爭地位的經(jīng)典方法。 “一帶一路”戰(zhàn)略下的金融互聯(lián)互通，是我國從國內(nèi)市場向國外市場拓展的重要里程碑，與一般化雙鉆石模型分析的思路相匹配。

結(jié)合“一帶一路”戰(zhàn)略下金融互聯(lián)互通的地緣政治與經(jīng)濟等風險，形成相應的評價指標框架。為此，參考了多個文件：《中國對外投資合作發(fā)展報告》、《“一帶一路”融資指導原則》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2017年修訂）》、以及《貫徹落實習近平總書記重要講話精神加快推進絲綢之路經(jīng)濟帶核心區(qū)建設的意見》等資料文件。將一般化雙鉆石模型進行了進一步優(yōu)化改進，得到“‘一帶一路金融互聯(lián)互通中政治、經(jīng)濟與技術等風險評價指標框架”（圖1）。

三、“一帶一路”金融互聯(lián)互通中政治、經(jīng)濟與技術等風險評價指標體系

我們運用一般化雙鉆石模，根據(jù)《中國對外投資合作發(fā)展報告》、《“一帶一路”融資指導原則》、《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄（2017年修訂）》等相關政策文件，結(jié)合2017年6月2日商務部發(fā)布《“一帶一路”戰(zhàn)略下的投資促進研究》，可針對性提出“一帶一路”金融互聯(lián)互通中政治、經(jīng)濟與技術等風險的網(wǎng)絡層指標，形成相關的控制層為6個元素集，分別為國家政治、生產(chǎn)要素、需求條件、金融互聯(lián)互通的相關及支持性產(chǎn)業(yè)、金融互聯(lián)互通的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)及同行競爭、金融互聯(lián)互通的機會等，同時各個元素集中包含其與之對應的細化指標總計24個（圖2）。

四、結(jié)論與建議

（一）金融業(yè)與政府互聯(lián)互通

作為“一帶一路”金融互聯(lián)互通的提倡者與領導者，中國政府在構(gòu)建整個“一帶一路”金融互聯(lián)互通體系的過程中，既要注重金融互聯(lián)互通的規(guī)模與速度，更要注重金融互聯(lián)互通的質(zhì)量與風險。如2017年7月3-4日中俄簽署《關于歐亞經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定聯(lián)合可行性研究的聯(lián)合聲明》，展現(xiàn)了中俄兩國深化互利合作、推進貿(mào)易自由化和地區(qū)經(jīng)濟一體化的堅定決心，以及探討全面、高水平、未來面向其他經(jīng)濟體開放的貿(mào)易投資自由化安排的共同意愿，將為兩國全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關系注入新動力。正如泰國政府具有高瞻遠矚的眼光，積極與中國政府溝通，以期促成其“東部經(jīng)濟走廊計劃”與“一帶一路”的對接，從而形成經(jīng)濟發(fā)展新動能，減少金融互聯(lián)互通的沖突與矛盾。

（二）金融行業(yè)互聯(lián)互通

在全球金融危機影響依舊存在的當下，“一帶一路”戰(zhàn)略為各國金融互聯(lián)互通搭建了良好的平臺，截止2017年6月，我國以打造中巴經(jīng)濟走廊、中孟印緬經(jīng)濟走廊、中蒙俄經(jīng)濟走廊為主的“一帶一路”經(jīng)濟走廊的合作空間，是我國金融行業(yè)與國際金融行業(yè)互聯(lián)互通史上實現(xiàn)的歷史性跨越。同時“一帶一路”建設尊重各國差異、增進互聯(lián)互通的包容性倡議，是對貿(mào)易保護主義的有力回應。正如匈牙利經(jīng)濟部長沃爾高·米哈伊2017年指出，作為歐亞聯(lián)通的“門戶”，匈牙利支持“一帶一路”建設，看好其對于拉動需求、推動增長的作用。

（三）金融業(yè)與相關及支持性產(chǎn)業(yè)互聯(lián)互通

金融互聯(lián)互通密切相關的行業(yè)眾多，主要有租賃和商業(yè)服務業(yè)、制造業(yè)、能源、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)。如基礎設施行業(yè)作為“一帶一路”戰(zhàn)略的重要組成部分，其對金融互聯(lián)互通也起著重要的關聯(lián)作用。如2015年我國金融行業(yè)對外直接投資額高達242.5億美元，進一步加大了基礎設施等行業(yè)對外合作。中國鐵路總公司、中國中鐵等組成的中國企業(yè)聯(lián)合體，與印尼國企聯(lián)合體共同組建的中印尼合資公司，共同加速推進“雅萬高鐵”，成為了“中國高鐵全產(chǎn)業(yè)鏈走出去”的第一單。

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（作者單位：河海大學商學院）