決策中的“創意擇優”

陳芬

近日，全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞？達利歐攜著作《原則》來到中國，開啟了四天兩地的巡回演講。《原則》一書在全球各國出版以來，一路領跑各國排行榜。在數場演講中達利歐不僅分享了自己工作和生活當中最為重要的一系列原則，還提到了自己的投資原則，這幾天他提到的觀點，被爭相傳頌。

現年68歲的達利歐出生于普通美國中產家庭，12歲就開始炒股。在達利歐的記憶中，20世紀60年代的美國經濟尚處騰飛期，那個時期美國人的投資情緒高漲，政府也鼓勵人們去實現宏大的目標，股市很紅火，很多人賺了錢。12歲的達利歐在高爾夫球場當球童，便拿做球童掙的錢去炒股。他在《原則》一書中寫道，他的第一筆投資投給了東北航空，因為他聽說所有公司里只有它的發行價低于5美元一股，他的錢因此增長了兩倍。小達利歐發覺在股市里賺錢很容易，也從此上了癮。

在投資領域，巴菲特是神，達利歐則是我們的帶路人，有人這樣評價達利歐。因為在無法得到巴菲特真諦的時候，達利歐卻給你常識，給你扔過來一塊塊敲門磚。

清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民評價：瑞？達利歐最厲害的一點，就是發現和定義你自己的原則，這是人生的最高境界。他的原則不是自上而下的，不是抽象的，而是自下而上的；是一個開放的、思維的、辯論的、挑戰的、修正的過程。

瑞？達利歐提到他第一次來到中國是1984年，“今天的中國和當年的中國已經完全不一樣了”。他說，世界上沒有任何進化能夠像中國過去三十年一樣如此壯麗。

達利歐提到，25年前他開始寫作，把決策過程當中的一系列原則給寫下來。“對歷史、對世界我們有各種各樣的決策思考過程，我希望這些過程和原則能夠為未來發展起到一些指導作用，因為很多事情是會反復重演的。”

達利歐的目標是在一個極度透明和極度開放的環境當中，形成一個有意義的關系，共同來做有意義的事情。《原則》一書中詳細解釋了極度透明、極度開放。在一個公司當中，每個人能夠看到公司發生的一切，以非常透明的方式進行交流、決策和報告，知道公司所做的一切。

痛苦+反思=進步

達利歐認為，我們所處的世界有各種各樣的因果關系，這些原則可以反映出我們這個世界的多元化。

“通過我自己的工作和學習、生活經驗，我發現生活就像是一個循環周期。你有一個大膽的目標，然后在實現目標的過程中你會碰到問題，會遭遇失敗。你要去分析診斷為什么會失敗，因為這是人生當中最為重要的一刻。”

達利歐說，失敗是我們學習的過程本身，你要把所有失敗的原因寫下來、分析診斷出來，然后調整你做事情的方式，對于我來說這是最重要的，失敗讓我們能夠有機會學習，學習過程使我們不斷地提高。所以在失敗當中學習是整個生活工作中最為重要的一個步驟。

達利歐有這樣一個公式：痛苦+反思=進步。痛苦代表你所犯的錯誤，你需要有反思痛苦的能力，然后需要花一點時間診斷你的痛苦究竟是怎么來的，你的痛苦加上你不斷的反思，最后會不斷成為你進步的動力。

獨立思考

達利歐談到個人進化的五個步驟。他說：我一生在市場中犯過很多錯誤，你在這個市場當中必須形成一種獨立的思考能力。在投資行業中，你必須是一個獨立的思考者，不然你最終的業績只能是市場平均業績，甚至達不到市場平均業績。

要想做得比市場更好，必須獨立思考。當然獨立思考的過程是痛苦的，會有很多犯錯誤的機會，要不斷地反思，完成你的進化。你要有能力診斷你所面臨的問題，然后形成一些解決方案去改進，最終形成能力的進化。

第一步你要去追求目標。在實現目標的路途中，必然會遇到各種各樣的問題；第二步是直面問題，解決問題；第三步是診斷問題。看看它的根源是什么，可能是你個人的弱點或者是其他人的一些弱點最終導致了這樣的問題。我非常榮幸認識了世界上一些非常成功的人士，他們都有問題、弱點，犯過各種各樣的錯誤，但關鍵在于他們非常善于診斷自我、發現問題背后的根源，然后做出改變、適應；第四步是做出方案；第五步是踐行。進化就是大家看到的這五個步驟，所有進化都是診斷你所面臨的問題，診斷方案、適應環境、做出變化，最終踐行，慢慢實現進化。

達利歐建議大家把自己的原則寫下來，看看它們效果如何？在過去是不是有效，這樣我們可以知道它到底是什么，我們可以使用這些原則作為一個算法，在做決策時試用一下。

投資的圣杯就是要找到15個或者更多的良好的互不相關的回報流，并讓它系統化，這才叫真正的投資分散化原則。市場本身并沒有好與壞，要知道靈活激變。

創意擇優

達利歐與大家分享一個改變他人生的事件，那是他人生中最大的投資失敗事件。

上世紀80年代初，美國的失業率很高，美國的主要銀行持有很多拉美國家的債務。1982年8月，墨西哥出現了債務違約，這在當時算是個危機事件。達利歐成功地預測到了這次債務危機，所以，美國國會、華爾街電視節目紛紛邀請他來講危機問題。達利歐在電視采訪上繼續預測，認為未來市場上還會上演經濟危機和大熊市。結果，美聯儲為了應對這個危機，采取了寬松政策，反而開啟了美國之后十幾年的大牛市。達利歐本人也為這個錯誤判斷付出了巨大代價，傾家蕩產，在創業八年之后，橋水公司只剩他一人。

達利歐后來回憶道，正是這一次錯誤，才讓他進行了徹底的反思，讓他的思維從“認為我是對的”變成“思考我怎么知道我是對的”。這需要找出更多獨立的思考者，而達利歐需要去建立一個方法，讓大家能夠各抒己見，使其中最好的方法能夠勝出。

創意擇優就是與之相關的一個重要“原則”。達利歐說，人類最大的悲劇，就是腦子里有錯誤的想法，而自己又意識不到。怎樣判斷自己是對的？最好的學習方法，是要充分意識到，用開放的心態去深入思考各種不同觀點。所以他說，極度透明、極度開放是一個企業成長的關鍵因素。

最優的想法，就是讓我們擁有這套系統，讓最優的想法勝出。我們不是讓老板拍板，或者完全民主的方式（一人一票）做出最優決定，而是通過系統化的流程，讓最優的想法能最終勝出。其中有以下要素：

第一，你必須要讓大家的真實想法，都能夠提出來放在桌面上，大家一起來討論。通常情況下人們不會這么做，大家不愿意把自己的想法，一開始就放到桌面上。但要實現“創意擇優”，首先就要把真實的想法提出來。

第二，要有一套深思熟慮的過程探索這種差異，要去思考，為什么別人會有不同的想法，然后從別人那里去學習，而且還要有學習的技巧。這些都不是相互對立的。我覺得人性中天生就有這么一點，把不同的意見當作是爭論，而不是一種好奇心的鍛煉。

不管是什么關系，不管是家人還是其他任何人，都會有分歧。我們能不能對意見分歧進行深思熟慮，然后進行很好的處理。我們開誠布公地交流想法，經過深思熟慮后，超越這些分歧。這樣達成的結果，會比一個人想出的想法要好。當然，你們依然可能會存在這些分歧，我們必須想辦法超越這些分歧。

知道你自己的弱點和優點，以及通過“極度透明”來了解對方的長處和短處，是非常強有力的工具。

如果沒有“創意擇優”的機制，大家都會感覺到疏離，他們無法共享你的愿景，他們不能很好地思考，因為他們只是在機械地遵循一些指令。所以，“創意擇優”能夠防止錯誤的發生，并且能夠建立更好的人際關系。