京東金融：“無界金融”的踐行者

張興軍

2018年1月11日，京東集團董事局主席兼首席執行官劉強東在其致京東全員的內部信中披露稱，已獨立運營的京東金融在2017年已實現了單季盈利，這一消息甫一發布，就被媒體紛紛報道。自從2017年從從京東集團分拆之后，京東金融作為一家獨立的科技公司而發展，一舉一動都為業界矚目。

作為2013年10月才開始獨立運營的業務，京東金融一直以逆襲先鋒和后起之秀而著稱，在短短四年多時間就建立起了九大業務板塊——供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險、證券，農村金融，金融科技，在公司金融和消費者金融領域 ，迅速確立了以科技服務金融行業的領先定位。

背靠中國最大的自有電商京東集團，京東金融甫一誕生就擁有著多重優勢。在數據獲取能力方面，京東金融背靠京東集團超過2.4億的活躍用戶，擁有幾十萬供應商和合作伙伴數據，以及交易數據；同時，通過投資和合作的形式，豐富數據資源。在數據技術能力方面，以大數據為基礎，進行學習、人工智能、圖像識別、圖譜網絡、區塊鏈等技術應用；在數據模型產品能力方面，開發出風險量化模型、營銷模型以及用戶洞察模型等 。京東金融集團通過領先的大數據應用技術，建立起風控體系、支付體系、投研體系、投顧體系以及DaaS（數據即服務）平臺、SaaS（軟件及服務）平臺等一整套金融底層基礎設施 。

2017年京東金融從京東集團分拆之時，曾明確強調其對銀行、保險、證券、消費金融和個人征信等牌照的目標。業內人士分析，這些牌照（尤其是銀行和消費金融牌照），對于京東金融來說意義很大，在對京東金融生態的補充上將起到重要的影響。

欲做大做強，完善境內監管體系以及未來尋求在A股上市，分拆獨立就成了必由之路。而據媒體披露，京東金融已經明確計劃要在2022年之前謀求在A股上市，希冀構建一家市值達到1000億人民幣金融科技公司。

2013年成立的京東金融和其他互聯網金融公司一樣，都是近五年才創建而成，所不同的是，京東金融從創立伊始就自成生態屬性。其他互聯網金融公司所極力尋求的用戶與流量，對于京東金融而言都可以在生態體系內獲得。

技術優勢謀求領先

京東金融CEO陳生強表示，京東金融堅持以數據為基礎，以技術為手段，為金融機構在場景拓展、獲客、運營、風控、研發等核心價值環節提供服務，為金融機構創造數字化和全場景化的核心價值，推動“無界金融”的實現。

京東金融現在為金融機構提供的服務是全球范圍內獨一無二的企業服務模式。例如，2017年11月，京東金融發布全球首個提供FaaS（Fintech as a Service）的企業服務云平臺，該平臺所有模塊都是從京東金融自身的金融科技業務中解耦出來，例如智能營銷、智能風控、智能客服、智能投顧、智能支付、智能交易、智慧農業、資產證券化等等，貼近金融業務核心，貼近場景和貼近用戶，符合金融機構業務迭代，模式升級的真切需求，被市場評為科技公司年度創新案例。

獨特的企業服務模式，讓京東金融的科技戰略迅速落地，金融機構向京東金融不斷伸出橄欖枝。截至2017年年底，京東金融已經累計與400余家銀行、120余家保險公司、110余家基金公司，40余家證券、信托、評級機構達成合作，涵蓋了市場上所有主流的金融機構，是當前市場上與金融機構合作范圍最廣，也是唯一一個與國有大行、股份制商業銀行、城商行和農商行等銀行業金融機構分別達成戰略合作的科技公司。

全球范圍內領先的科技能力是京東金融能夠服務于金融機構的關鍵。在經歷了幾年沉淀之后，京東金融已經建立了一整套基于大數據和AI的領先技術體系。比如深度學習、人臉識別、生物探針以及圖計算特征關系網絡等技術的創新，在信用模型建立、預防欺詐行為，優化用戶體驗，打擊黑產方面發揮了舉足輕重的作用。

此外，2017年，京東金融硅谷AI實驗室正式投入運營， JDD全球數據探索者大賽在中美兩地舉辦，向世界展示了中國科技公司的數據和AI能力。京東金融宣稱，未來會在數據和人工智能領域持續投入千億規模，致力于成為全球領先的科技公司。

數據顯示，截至2017年三季度末，京東金融的各項業務交易總規模就已經相比2014全年增長24倍，成為全球范圍內金融科技領域增速最快的科技公司之一。

作為線上消費金融的代表，京東金融正在多年搭建的、融合多種消費場景的生態基礎上，繼續擴大基礎用戶數量，并不斷加強在大數據、云計算、人工智能等金融科技領域中的深耕力度，來完善和升級平臺的風控能力，以期為用戶帶來更加高效且普惠的服務體驗。

在業內人士看來，京東金融這樣的金融科技企業，彌補了傳統金融服務在業務下沉覆蓋等方面的不足，在順應國家完善促進消費體制機制、鼓勵消費金融服務模式創新政策的同時，也滿足了人們對新消費模式的追求。

消費金融成就壁壘

消費金融風口驟起，而京東金融正處風口中心。事實上，早在2013年京東金融成立之時，業內人士就曾斷言，以家電3C起家的京東商城擁有著得天獨厚的布局金融的優勢。首先，其金融產品和服務在提升自有生態圈內的B端商戶和C端客戶的金融服務合作起到了質的提升與推動，并且通過網銀錢包的支付工具能夠實現兩端的金融服務鏈接；另一方面，金融業務的開展能夠讓京東打破業務的閉合孤島，在金融市場成就一個巨大的增量市場。

要知道，在京東金融布局伊始，網絡金融還是以阿里巴巴與螞蟻金服系統的支付寶為主要的支付工具，彼時，因為支付工具的選擇而帶來的商戰亦此起彼伏。

而伴隨著京東商城的不斷發展壯大，業務量的與日俱增，京東金融的話語權也水漲船高，所以我們看今天京東金融的地位，已經難以用五年前的眼光視之。在京東的多個業務板塊中，金融亦是重中之重，它與電商、物流等具有天然的密切聯系，同時也是支撐京東生態的必要一環。

或者，正是預判到消費金融行業在發展過程中潛藏的風險隱患，京東金融在緊抓消費金融發展機遇、積極進行業務創新的同時，更是將監管合規建設和風險防控能力，作為平臺生存發展的基石。

從京東的具體發展實踐來看，其消費金融的競爭優勢也正在不斷凸顯。首先，在其平臺開放背景之下，邊際獲客成本越來降低。一定程度上，這要歸功于集團2017年確立的“無界零售”戰略。

其次，海量真實的用戶數據，為其風控、征信體系的打造奠定了堅實的基礎。經過十余年的電商平臺打造，京東積累了超過2億的活躍用戶，面對交易額增長速度不斷加快，幾乎涵蓋了所有的消費場景，在大數據時代，這些數據本身就是一筆巨大的財富。

與此同時，京東對消費金融的定位與布局，正好契合了互聯網金融發展的趨勢，使各類產品業務應運而生，呈爆發式的增長。例如，京東眾籌平臺的搭建，順應了新創智能制造領域企業的爆發式增長，成為眾多新品的首發平臺，實現了雙方的共贏。而因為京東消費者群體的科學畫像，也吸引了在房地產、汽車等領域的客戶的入駐，進一步豐富了京東平臺的消費場景建設，在滿足用戶諸多垂直細分領域需求的同時，也夯實了自身的金融基礎。

在金融科技企業定位下，京東金融平臺一直專注于技術變現、抵御周期性風險，以及應對監管變化帶來的影響。才能夠2017年京東消費金融實現單季盈利和財務報表持續改善就能夠看出，這種努力已經得到了積極的正反饋。

而在業內人士看來，京東的這一系列努力所指向的都是支持消費升級與促進實體經濟發展。

“消費金融作為一種工具在整個社會零售體系里面起到的作用很大，但追本溯源，只有將金融‘脫虛向實回歸實體經濟作為核心，行業才能真正發揮出‘普惠功效。”京東金融副總裁、消費金融事業部總經理區力如是表示。

移動支付完善生態

從京東金融的成長軌跡來看，消費金融成功的關鍵在于資金、場景、風控和技術，并通過這些能力讓用戶體驗到產品與服務，讓市場感受到生態和資產質量；對社會價值的創造來說，提升了金融服務效率和降低了獲取服務的成本。

資金能力直接影響行業競爭格局，穩定和廉價的資金來源是消費金融公司健康持續發展的基本要素；掌握消費場景的企業能夠獲得用戶核心消費數據，直接面對需求，打造完善資金流向閉環；搭建風控體系能更好的識別用戶風險、降低壞賬率，而技術是風控的關鍵；技術將在用戶連接、產品結構、多維服務等諸多方面，結合場景發揮“改變一切”的作用。

從邏輯上推演，這幾大方面又催生出了一個新“風口”，即客戶畫像。從產業鏈的角度來看，有意開拓消費金融業務的金融科技公司的核心競爭力之一，就在于對數據源的甄別和處理，以及基于此的畫像還原能力。換句話說，集以上優勢、并能夠將這些優勢落于應用的企業，早已完成了搶跑。

據悉，在機器深度學習、圖計算、生物探針等智能技術的驅動下，京東金融已實現無人工審核授信和放款，平臺不良率控制在1%以內，低于行業平均；與此同時，平臺更是將智能風控能力輸出，對金融機構提供服務，幫助銀行在信貸審核上效率提高10倍以上，客單成本降低70%以上。

值得欣慰的是，已實現對3億多自有用戶信用風險評估的京東金融，更看重的是高于商業價值之上的內容，那就是社會公益價值。區力坦言，京東金融愿意貢獻所有的數據，打破行業里的信息孤島，和監管持續溝通，積極貢獻自己的力量，共同營造促進我國消費金融健康、可持續發展的市場環境。

2017年2月10日的京東集團開年大會上，劉強東公布京東未來戰略時尤其看重金融板塊，在其構想的金融未來中，京東金融將進入證券、征信，銀行，將申請自己的銀行或者控股一個銀行。而從今年的目標來看，支付板塊已在發力。

劉強東此前曾不無感喟地表示，如果說過去十年錯過了什么，那么支付無疑首當其沖。劉強東所遺憾的是，京東的支付沒有變成老百姓使用最多的支付工具，至少在目前還是其金融業務很小的一部分，這對于一家定義于萬億新零售的巨頭企業而言，難免有些失落。而彌補這種失落的唯一辦法，就是通過快速而決絕的戰略，在短時間內做到布局。

值得注意的是，大支付正是京東金融宣布的2017年六大戰略之一。事實上，京東金融CEO陳生強也曾表示：“支付對京東金融來說很重要，很重要，很重要”。重要的事情說三遍，打通移動支付對于京東的戰略意義，似乎怎么強調都不為過，這一點從京東2017年全面的戰略實踐中就可窺一斑。

回顧2017年這一年，業內人士基本對京東金融在支付領域的發力有目共睹。整整一年，京東金融與銀行機構的合作新聞不時出現。據不完全統計，這一年時間里京東金融和接近20家銀行宣布達成戰略合作，這種快節奏的合作，在京東金融歷史上是前所未有的。

在于銀行機構的合作商，京東的步伐也明顯加快。2017年1月4日，中國銀聯與京東金融簽署戰略合作協議，將在移動支付產品創新、聯名卡、大數據應用、農村金融、國際業務等八大項領域展開深度合作，這意味著京東支付的落地速度加快。據悉，這一合作除了接入京東商城線上場景外，還可在銀聯境內超過1000萬臺活躍POS的終端受理，用戶可以使用支持NFC功能的手機實現“一刷即付”。某種程度上，這種合作也是一種雙贏。在移動支付領域，銀聯線下覆蓋能力尚具備明顯優勢，而京東在線上流量具備明顯優勢。

在此時，支付對于京東金融的意義也不僅限于快捷支付，白條所具備的信用支付、京東小金庫具備的理財余額支付都已與快捷支付打通。

與此同時，在線下的商戶領域，京東金融的身影亦無處不在。早在2016年9月，京東金融就已經宣布“白條”與銀行合作的聯名電子賬戶——“白條閃付”正式上線，該賬戶通過銀聯云閃付技術，實現在全國約1900萬臺的銀聯閃付POS機上使用，覆蓋了800多萬家商戶。

2018年1月4日，京東集團旗下首家線下生鮮超市“7FRESH”正式開始營業，店內采用了多種基于網絡、大數據等智能化創新服務。京東集團副總裁、“7FRESH”總裁王笑松表示，在未來3到5年，京東計劃將在全國鋪設超過1000家該類門店。

近期，京東金融公布了白條場景地圖，首次全景式展現了白條的覆蓋場景、城市甚至合作商戶。作為業內第一款互聯網消費金融產品，自2014年2月上線以來，白條取得了爆發性的成長。如今京東白條已經走出京東，在全國各個省份提供線下場景分期服務。這意味著，小到買瓶啤酒，大到購買汽車，都能使用白條進行消費。

過去的2017年，有兩組數據也可以證明京東生態與京東金融的價值所在。在618和雙11兩個購物節上，京東的下單金額分別達到了1199億元和1271億元。雙雙破千億元的銷售數據，不僅是京東零售跨越發展的分水嶺，也是京東金融與零售生態打通的新的開始。未來，京東金融的生態建設，也將在集團新零售的大背景下不斷蛻變。