業績分化明顯，白酒行業會開啟并購大戰么？

2017年，中國股市“藍籌為王”的現象令人驚嘆，尤其是貴州茅臺，年度股價翻倍，市值破萬億人民幣，成為A股第一個市值破萬億的消費股，且超越LVMH成為全球最大市值的奢侈品集團，一躍躋身“全球最大的奢侈品”品牌。

市值飆漲的基礎，是貴州茅臺狂飆的業績。茅臺2017年度業績預告顯示，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為264.18億元，平均下來相當于每天凈賺7230萬元。

在茅臺酒業績、股價雙漲的同時，一些白酒業績卻一般，甚至負增長，比如皇臺酒業，還有青青稞酒、金種子酒等?；逝_酒業2017年度業績預告顯示，其在2017年虧損在1.2～1.4億元，青青稞酒預計虧損0.85～1.1億元。

一邊是高歌猛進，一邊是墮入深淵，白酒行業真的進入了一半是海水，一半是火焰的爭霸時代。而在這個贏者通吃之時，白酒行業是否會進入新的并購戰呢？

在2015年之前，白酒行業曾經陷入一段低谷，一直到2015年才開始復蘇。這一輪復蘇表現出非常強大的分化趨勢，也就是強者恒強、弱者愈弱的行業競爭常態。

不但茅臺酒增長迅速，五糧液也是闊步前進。

年報數據顯示，2015年五糧液營業收入216.59億元，凈利潤61.76億元；2016年營業收入245.44億元，凈利潤67.85億元。2017年第三季度，五糧液完成銷售收入219.78億元，同比增長24.17%；實現利潤總額69.65億元，同比增長36.53%。

在高端白酒發展迅速的時候，以互聯網為工具、以文化為概念，江小白在低端白酒中突兀崛起，風風火火闖九州，幾年時間就迅速從零開始到年營收超過3億元，可謂來勢兇猛。

幾家歡樂幾家愁，在部分白酒企業唱響市場之際，也有很多白酒企業困在網中。據國家統計局數據：截至2014年我國白酒制造行業規模以上企業數量達到1498家，當中117家企業出現虧損，虧損企業虧損金額為13.37億元。

據權威部門統計數據顯示：我國白酒行業大中型企業占1.49%，中型企業占8.90%，小型企業占89.61%；銷售收入大型企業占45.24%，中型企業占19.99%，小型企業占34.77%；利潤大型企業占71.86%，中型企業占10.86%，小型企業占17.28%，從以上數據可以看出，我國白酒生產企業規模發展很不均衡。

在行業發展不均衡的情況下，未來中國白酒行業會有更多的聯營、甚至并購發生。高端白酒將繼續引領市場，并壟斷利潤空間；中低端白酒也將會向一些具有更高質量、更好營銷手段、更貼近消費者的品牌集中。

在這樣情況下，白酒行業新一輪洗牌之戰，可能會在不久的未來通過資本并購、品牌聯營等模式發生。