黃金價格長期走勢的影響因素分析

姚宇峰

[摘要]隨著黃金交易規(guī)模的不斷擴大，其價格波動日益引起人們的關(guān)注。研究表明，黃金價格的走勢并沒有很強的規(guī)律性，其價格影響因素多種多樣，要想獲得更高的投資收益，就需要對其市場變化有著更為透徹的分析。本文就黃金價格長期走勢的影響因素展開分析，希望為投資者提供一定參考。

[關(guān)鍵詞]黃金價格 走勢 影響因素 分析

近年來，隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展，黃金交易規(guī)模持續(xù)擴大，黃金價格的走勢日益成為人們關(guān)注的對象，與黃金投資有關(guān)的各種因素也成為投資者討論的重點。如此一來，對黃金價格的預(yù)測以及特性分析也就成為各相關(guān)機構(gòu)、個人的關(guān)注內(nèi)容。本文通過對各種因素的對比分析，對黃金價格長期走勢的影響因素進行探討。

一、初步分析

（1）美元匯率。數(shù)據(jù)表明，美國的經(jīng)濟總量多年來一直是全球第一。所以說，美國經(jīng)濟發(fā)生動蕩或是美元匯率的變化都會對世界經(jīng)濟造成重大的影響。除此之外，美元還是當(dāng)前黃金市場的標(biāo)價貨幣，對全球各國的黃金交易都有著調(diào)節(jié)和影響作用。簡單來說，美元價值的改變會對國際黃金市場造成一定程度的沖擊。經(jīng)濟組成的多元化所造成的貨幣價值的持續(xù)波動，必然會導(dǎo)致黃金價格的變化。

（2）通貨膨脹。通過對相關(guān)資料的分析，可以認(rèn)識到，通貨膨脹的發(fā)生是很難避免的，首先來說，缺少可行性的方案可以迅速而準(zhǔn)確的計算得到實時的通貨量。其次，也缺乏能夠瞬間對其進行控制的條件。當(dāng)遇到此類狀況時，多數(shù)國家都不得不選擇擴大或削減貨幣量的方法來應(yīng)對，這也就造成了在發(fā)生通貨膨脹時，貨幣的流量會發(fā)生一定的波動，使得黃金價格出現(xiàn)相應(yīng)的變化。

（3）石油價格。當(dāng)前來看，石油可以說是世界上最重要的工業(yè)資源之一，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的波動必然會影響到國際上大多數(shù)需要進口石油的國家的經(jīng)濟發(fā)展。而且，從石油在全球貿(mào)易總量中所占的比重來看，油價的劇烈變化與通貨膨脹也有著極為密切的聯(lián)系。一旦發(fā)生通貨膨脹，眾多投資者第一時間想到的就是迅速購買黃金以用來保值，進而引發(fā)市場上黃金交易量的擴大，隨之引發(fā)金價的上漲。

（4）黃金儲備量。黃金所具有的獨特屬性使其成為全球各國的儲備資產(chǎn)。從另一個角度來看，也可以認(rèn)為國家對世界經(jīng)濟的影響很大的一方面體現(xiàn)在黃金的儲備量上。黃金對于某個國家來說，既可以是財富，也可以是用作交易的籌碼。作為投資成本的關(guān)鍵性影響因素，這也是各國用來調(diào)控經(jīng)濟的重要工具。

（53股票市場。股票與黃金市場也有著密切的關(guān)聯(lián)，兩者的不同在于市場環(huán)境上的區(qū)別，簡單來說，當(dāng)本國經(jīng)濟運行穩(wěn)定良好時，投資者更愿意在本國市場投資，從而也能更加容易的進行控制和更方便的操作。當(dāng)本國經(jīng)濟運行不穩(wěn)，波動較大時，很多投資者則會依據(jù)經(jīng)驗或是投資顧問的建議而選擇黃金市場。當(dāng)市場上收到大量外來資金時，就會引發(fā)黃金價格的迅速上漲。

二、黃金價格的影響因素分析

通過對各項因素的對比、分析，可以從以下幾個方面對黃金價格走勢的影響因素進行更加深入的探討：

（1）黃金價格與美元指數(shù)之間呈現(xiàn)一種負(fù)相關(guān)關(guān)系，而且還能夠發(fā)現(xiàn)金價并不會受到美國利率升降的影響。這是因為，美元在國際經(jīng)濟中占有著決定性的地位。在全球市場上，黃金多數(shù)是以美元進行交易，美元價格波動必然影響到市場上的黃金價格。我們都知道，次貸危機的發(fā)生曾一度困擾到美國經(jīng)濟，隨后美國采取多項措施以提振經(jīng)濟，取得了一定的成效但也引發(fā)了美元的貶值，進而影響到金價的上升。

（2）隨著各國工業(yè)的發(fā)展，石油資源已成為最重要的經(jīng)濟資源，通過對石油的分析表明：重要能源的供需變化和交易波動也會對黃金價格造成很大的影響。同樣，不僅是石油等能源交易，農(nóng)產(chǎn)品的交易往來也在全球市場占到一定的比例。可以說，只要是大宗的貿(mào)易投資都會引發(fā)供求關(guān)系變化所導(dǎo)致的金融效應(yīng)，進而影響到市場上的黃金價格。

（3）黃金價格還會受到居民消費價格指數(shù)的影響，且兩者在很多方面是趨向一致的。因此，黃金可以用作對沖通脹的一種重要工具。也可以說，黃金可以用作長期套期保值的工具。

三、黃金的經(jīng)濟分析

對于眾多投資者來說，黃金具有極強的規(guī)避風(fēng)險能力。在實踐上，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟形勢不佳，就可以購買黃金，或是相關(guān)產(chǎn)品以作為對自身投資的保證。這里提出一種觀點是，可以在預(yù)期通貨膨脹率上漲之際購買黃金，進而實現(xiàn)保值或是投資收益。對于監(jiān)管部門和政府來說，黃金并不能算是投資，而是被當(dāng)作一種金融穩(wěn)定物，是國家的信用性貨幣，也是經(jīng)濟穩(wěn)定的最重要防線。考慮到我國的特殊國情，對黃金儲量進行動態(tài)可控的管理是一種比較好的選擇。當(dāng)然，我們可以通過篩選，在一定程度上借鑒國外經(jīng)驗，比如美國宏觀經(jīng)濟的有關(guān)因素也是能夠納入考慮范圍內(nèi)的，國家在進行儲備的時候可以隨機的進行調(diào)整。舉例來看，當(dāng)美國經(jīng)濟出現(xiàn)低迷時，首先就可以選擇增加黃金的儲備，進而實現(xiàn)保值或增值的目標(biāo)，并在很大程度上實現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。其次，可以在有計劃地、可控的情況下逐漸放開黃金市場，進一步增加黃金投資的進入渠道。最后，還要做好有關(guān)的對沖機制的處理，這是為了應(yīng)對突發(fā)情況的一種應(yīng)急處置措施。

四、結(jié)語

總的來說，黃金具有價值恒定的特點，是許多投資者在進行投資時的重要選擇。但不管是作為貨幣，還是用來保值，只要是在市場上流通，就有著很大的偶然性，黃金價格的走勢并無規(guī)律性，對其價格產(chǎn)生影響的因素有很多。但投資行為又不是完全隨機的，要想獲得更高的投資收益，在前期要對相應(yīng)的市場環(huán)境進行詳細(xì)的考察，對其市場變化進行深入的分析，以對黃金價格走勢做到一定的掌握。