美股暴跌引發(fā)全球股災

鳳綜

美國當?shù)貢r間2018年2月5日，美聯(lián)儲新主席鮑威爾上任首日，長達9年大牛市的美股以斷崖式暴跌跪迎！道瓊斯指數(shù)暴跌4.60%，隨即引發(fā)全球股市的恐慌情緒。日經觸發(fā)熔斷領跌亞太股市。2月6日，A股滬指也暴跌3.35%，深指跌4.23%，創(chuàng)業(yè)板跌5.34%。全球股市哀鴻遍野！

美股上演斷崖式下跌

2月5日，道瓊斯指數(shù)再度崩跌1100多點，美國各大主要指數(shù)上演斷崖式下跌。道指和標普500指數(shù)的跌幅創(chuàng)出了2011年8月以來最大跌幅。

長達9年大牛市的美股，出現(xiàn)連續(xù)的崩盤恐慌式下跌，令美股市值大大蒸發(fā)。據(jù)統(tǒng)計，過去兩個交易日，標普500指數(shù)累計下跌約6.2%，市值損失超過1萬億美元。

在美股暴跌的同時，美股市場上代表市場恐懼情緒的CBOE波動率指數(shù)暴漲，該指數(shù)一天就暴漲115.60%，達37.32點，觸及最近兩年多最高位。該指數(shù)急升表明投資者的恐慌情緒短期急劇升溫。

美股緣何出現(xiàn)如此巨大跌幅

（1）美聯(lián)儲新主席鮑威爾剛上任遭“下馬威”

美聯(lián)儲新人主席鮑威爾上任首日，道瓊斯指數(shù)暴跌1100點；上周五是前美聯(lián)儲主席耶倫任內最后一日，道瓊斯指數(shù)暴跌666點。與此同時，上周五發(fā)布的美國非農數(shù)據(jù)增強了美聯(lián)儲盡快加息的預期。

鮑威爾接任美聯(lián)儲主席，一方面意味著上一任美聯(lián)儲主席耶倫的貨幣政策在短期內有望得到延續(xù)，同時金融監(jiān)管方面或將有所松動；另一方面，鮑威爾也將是40多年來第一個不是經濟學家出身的美聯(lián)儲主席。

當然，這樣的解釋有點牽強。

（2）連漲數(shù)年進入調整在情理之中

最典型的說法是，美股此前已連漲數(shù)年，本身已累計較大泡沫和巨大漲幅，進入調整也在情理之中，不過這一說法并未能合理解釋為何此時調整。

美股道瓊斯指數(shù)在全球金融海嘯后，牛市時間持續(xù)近10年之久，僅2015年小跌2.23%，成為數(shù)十年來最強勁的一波牛市周期。

（3）高盛：量化基金啟動激進拋售模式

據(jù)高盛最新報告顯示，過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金也助推了市場的加速崩潰。高盛認為，標普指數(shù)2735點是趨勢轉折點，觸發(fā)了CTA量化基金的激進拋售。值得注意的是，周一標普指數(shù)從2750下挫至2649，正好越過了這個趨勢轉折點。

白宮發(fā)言人Sarah Sanders回應股市大跌問題時，在聲明中說：“總統(tǒng)關注的是長期經濟基本面，我們的基本面依然非常強勁，美國的經濟增長轉強，失業(yè)率處于歷史低點，勞工薪資增加。”聲明稱，“總統(tǒng)的減稅政策和監(jiān)管改革將進一步增強美國經濟，繼續(xù)為美國人民帶來繁榮。”

全球股市恐慌！

美股暴跌的消息傳來后，亞洲股市也全面下挫，其中日本股市一度重挫近7%，領跌亞股。

日本——日股日經225指數(shù)開盤跌1.8%至22，267點，東京證交所MOTHERS指數(shù)期貨觸發(fā)熔斷機制。

日經225指數(shù)1月23日收盤下跌4.7%，報21610.24點；從1月23日高點暴跌10%，進入回調區(qū)間；日本東證股價指數(shù)周二收盤下跌4.4%，報1743.41點。

韓國——韓國股市早盤下跌約3%，午后跌幅收回到1.54%，報2463點，連續(xù)7個交易日累計調整幅度接近10%。

新加坡——新加坡股市也跳空低開，暴跌2.99%，收盤為3378點。

港股——1月23日港股開盤即大跌超過1200點，報31028點，比前一日收盤的32245點，下跌了3.8%，收盤是為30824點，跌幅為4.4%。

A股——滬深兩市低開，開盤后一度下挫，午后跌幅擴大。截至收盤，滬指跌3.35%，報3370.65點，成交3188億元，深成指跌4.23%，報10377.6點，成交2408億元，創(chuàng)業(yè)板跌5.34%，報1598.12點，成交614.1億元。

板塊方面全線下挫，黃金概念、銀行跌幅較少，航空、三沙概念、電信運營跌幅居前。

個股方面，14只股漲停，1只ST股漲停，108只股報紅；381只股封跌停，36只ST股跌停，3015只股報綠。

機構：A股后市不悲觀

1. A股走勢受益“春節(jié)效應”，未來看漲。

東吳證券王楊表示，雖然美股風險顯露，但是短期A股大概率受益于“春節(jié)效應”。從歷史規(guī)律上看，2010年以來，春節(jié)前7個交易日和前5個交易日，A股均會收獲正漲幅。

2. 美股大跌是牛市獲利的回調，大漲大跌常見。

中泰證券分析師付鐍方指出，道指跌更像是牛市的獲利回調，因為牛市獲利盤足夠大的情況下，大漲大跌比較常見。2006年至今美股跌幅超2%有113次，對應下一交易日A股跌的次數(shù)73次，A股有跟隨效應。但從具體表現(xiàn)來看，低開高走的情況居多，更多的是情緒面影響，另外一個就是國內加息預期抬升。

3. 中國經濟基礎面趨好，A股市場不必驚慌。

山西證券認為，對A股市場而言，中國的宏觀經濟、流動性環(huán)境、公司基本面、市場資金面、估值等幾個重要因素并未動搖。因此，面對外圍市場調整時，建議投資者無需過度恐慌，在市場動蕩不安、泥沙俱下之時更應從容應對，恪守投資原則，堅持從公司業(yè)績基本面出發(fā)，關注估值的安全邊際，規(guī)避業(yè)績不佳和質押率較高的標的，同時挖掘被市場非理性錯殺的個股，回調即是上車機會，在危機中抓住布局良機。

4. A股走勢取決自身情況，海外市場影響是暫時的。

中銀策略認為，A股短期或受海外影響，中期取決于金融監(jiān)管與經濟基本面等內部因素。情緒的影響只在短期對A股產生一定的負面作用，中美利差雖收窄，但仍在高位，美股下跌的中期影響有限。中期來看，A股走勢仍取決于自身的情況，包括估值、業(yè)績、利率等核心因素。

此刻，你選擇恐慌還是貪婪？

在2015年，很多投資者懊悔自己貪心，沒在牛市結束前下車，在一次又一次的股災中死扛。其實回頭想一想，及時止損，持有具有投資價值的股票，依然可以成功穿越熊市。上一次熊市之后，白酒、汽車、家電、地產等板塊，平均漲幅卻超40%，有的甚至翻倍創(chuàng)出了新高。

當我們無法控制市場的節(jié)奏時，只能選擇真正有業(yè)績能創(chuàng)造價值的公司，才能創(chuàng)造“自己的牛市”，而不是膽戰(zhàn)心驚害怕股災隨時到來。