中國農村金融供求結構失衡的成因及其糾偏對策研究

劉夢迪，陳 華

（1．紐約市立大學柏魯克分校，美國 紐約 10010；2.山東財經大學金融學院，山東 濟南 250014）

“三農”問題關系著國家發展與民生大計，而農村金融是支持和服務“三農”發展的重要力量。我國的農村金融目前已經取得了長足的發展，但其供求不平衡的問題由來已久，逐漸成為農村金融問題的核心和研究重點。

一、農村金融的供求現狀

（一）供給主體及其特征

農村金融供給主體主要為中國農業銀行，中國農業發展銀行，農村信用合作社，郵政儲蓄銀行，農業保險及非正規金融（民間金融）等。上述供給主體在農村金融供給中，都存在一些缺陷和弊端。改革之后的中國農業銀行部分撤離農業和農村地區，向工商業和城市進行轉移；作為唯一一家政策性金融機構，中國農業發展銀行主要負責糧棉油的購銷貸款，業務種類較為單一，而且主要面向企業，并不能直接滿足農戶的金融需求；農村信用合作社目前在農村金融市場中占據壟斷地位，但其興辦主要依靠政府和國家的信用和資金，沒有真正發揮合作性金融的作用，其經營狀況和盈利水平也不甚理想；郵政蓄儲銀行在改制之前實行只存不貸的經營策略，導致大量資金直接流出農村，其后期發放的貸款也規模較小，農村資金的外流不可避免；農業保險覆蓋面窄，水平低，災害救濟手段復雜，經營虧損嚴重，而且主要集中在非生產性領域，供給難以滿足農村地區的需求；非正規金融規范不足，貸款利率較高且不受約束。綜上所述，農村金融供給嚴重匱乏。

（二）供給客體及其特征

農村金融的需求主體有農戶，農村企業和農村政府，本文主要關注農戶的金融需求。根據生產生活狀況，可將農戶分為貧困農戶，維持型農戶和市場型農戶。貧困農戶從事傳統農業，生產和生活資金均短缺，缺乏基本的擔保抵押物，貸款風險大，一般依賴政策性資金來滿足資金需求；維持型農戶已基本解決溫飽問題，在借貸過程中較為注重信譽，是小額貸款的主要需求者和農村信用社的主要貸款供給群體；市場型農戶進行以市場為導向的專業化技能生產，在許多方面技術非常成熟并已形成規模效應，農業生產性借貸資金主要投向這些方面的高效農業，他們對貸款需求較大，但缺乏有效的承貸機制和抵押品。總體來看，農村金融需求旺盛而多樣。

二、農村金融供求不平衡的原因

農村金融供求不平衡的原因可以從以下兩個方面來分析，一是農村金融市場的特點，二是城鄉二元經濟結構的事實。

（一）農村金融市場的特點

1、農業生產的特性

農業活動是人類利用自然的生產力獲得所需產品的過程。作為弱質產業，農業受自然條件的影響大，生產周期長，風險高，利潤率低，收入波動性大；農戶家中普遍積蓄較少，土地和房屋流通率較低，缺乏貸款所需的抵押品，甚至承擔不了貸款利息；對于生產性借貸，如果發生自然災害，金融機構將在短時間內面臨同一地區的大量違約；農業生產的市場風險較大，產品同質化競爭激烈，價格波動大；農業存在季節性，所以其現金流有周期性，農戶更容易在臨時需要用錢時捉襟見肘。

2、信息不對稱

對于借貸雙方來說，借款者對于自己的經營狀況和還款預期比貸款者有更多的信息，而目前農村金融市場信用體系不完善，農戶信用檔案不健全，誠信意識不夠強。這就帶來信息不對稱及其衍生品，逆向選擇和道德風險：在發放貸款之前，貸款利率是根據市場平均水平劃定的，那么那些信譽良好，風險低于市場平均水平故本應獲得更低貸款利率的借款者有可能放棄貸款，市場中容易充斥著信譽不是很好、風險較高的借款者；在發放貸款之后，借款者能否按照合約上的目的來利用這筆資金，能否像之前一樣經營生產活動等等，都可能不在金融機構的監管范圍之內，需要依靠借款者的道德來進行自我監督，而且如果貸款利率定的過高，借款人可能會從事風險更高的活動以期償付貸款利率。

3、交易成本高

農村金融市場的交易成本較高。從需求方看，交易成本包括前期搜集交易信息的費用，借款者可能支付了一定的申請費；農村的交通和通信普遍沒有像城市一樣完善，借款者可能會承擔更高的交通和通信成本；借款者也可能因提前接觸工作人員而付出一定的人情費，有調查顯示，在農村地區如果沒有認識的信貸員則難以借貸到正規金融的貸款，這些人情費也應算入交易成本之中；還應包括借款者在交易前后所付出的時間成本。從供給方看，農村人員相對城市更為分散，金融機構設立能覆蓋需求者的營業點更為困難，租用辦公場地和工資等開支是一筆很大的費用；為了了解各個農戶的具體情況，要雇傭信貸員到各家各戶去走訪調查，收集和分析信息也是不小的開支；鑒于農戶的貸款基本上都是小額貸款，貸出同等金額的貸款，農村金融機構承擔的成本比城市金融機構要更高。

4、金融風險大

首先，金融機構面臨違約風險，借款者可能無法按時償還貸款的利息和本金；其次，會面臨流動性風險，如果金融機構的債務主要是短期存款而其資產多為長期貸款的話，容易在特殊情況下引發金融機構的資金周轉問題，比如在發生自然災害后，同一時間大量農戶可能選擇將自己的存款提出以應對災害，而此時長期的貸款無法及時收回，就會使存款者空手而歸甚至引發銀行恐慌；第三，金融機構會面臨利率風險，如果大量的農戶因受災而選擇借款，則利率會被催高，容易使得金融機構利差減小甚至蒙受損失；同時面臨通脹風險，物價上漲致使貨幣購買力下跌，造成資產縮水；農村金融機構還面臨政策性風險，準入、業務范圍、產權改革和并購重組等等方面的政策都會給金融機構帶來影響。

（二）城鄉二元經濟結構

2016 年我國的基尼系數為46.5，說明中國的貧富兩極化程度已達到全球較高水平，而這種差距在很大程度上來自于城鄉差異。我國長期實行的偏向城市的政策制度和強調工業的發展戰略造成了城鄉二元經濟結構和城鄉居民收入的差距和不平等。其中以戶籍制度為代表的政策阻礙農村人口向城市的轉移，限制了城鄉生產要素的自由流動；控制農產品價格以支持工業發展的做法，將大量的收入和資源從農村地區轉移出來，導致了農業經濟增長緩慢。城鄉二元經濟結構是導致農村金融機構大量撤并和農村資金流向城市等現狀的根本原因。

三、糾偏農村金融供求不平衡的對策建議

（一）發展互聯網金融，降低交易成本

互聯網金融是利用互聯網技術和平臺實現金融服務的新型業務模式，其中peer-to-peer lending，即P2P借貸能夠實現借款者與貸款者的直接對接。借款者提供個人信息、收入、信用歷史和貸款用途，貸款者根據這些信息來決定是否出借資金并給出自己可以接受的貸款利率。這個過程省去了中介機構，網站作為平臺會滿足雙方的需求，且只根據交易金額同時向借款人和貸款人收取少量的費用。平臺會要求借款者的個人相關信息得到第三方的認證，比如銀行可以參與證明借貸歷史的真實性。關于借貸過程，有的平臺采取拍賣的形式，借款人給出他們想付出的最高借款利率，貸款人也給出自己的出借金額和可接受的最低貸款利率，雙方匹配后可以保證貸款人獲得最高的競價利息。有的平臺根據借款者的特征來計算出貸款的利率，借款人將根據自己的貸款用途的風險獲得相應的貸款利率。

作為傳統貸款模式的補充，P2P借貸的優點是借貸過程更方便快捷，覆蓋面更廣，效率更高，借貸雙方在互聯網平臺上就可以實現大范圍的直接對接和匹配；同時節約了成本，與銀行相比沒有實體經營的運營投入，這樣可以讓借款者獲得更優惠的貸款利率；據報道，互聯網平臺所擁有的算法能夠比銀行的審核更準確地計算出借款者的信譽水平，能夠幫助發現被銀行忽略的信譽良好的借款者，或是被銀行排除在外的小額借款者，且由于公布個人信息，整個借貸過程是標準化流程，過程更透明，沒有壟斷利潤；網站采取的模式是允許多個貸款者同時貸出部分資金共同滿足借款人的一次借款需要，這樣多人一同分擔一筆借款的方式可以大大分散風險。

（二）建立信用體系，削弱信息不對稱

目前我國亟需建立個人信用檔案，記錄包括雇傭關系、收入、使用的銀行賬戶、發生的借貸關系和還款情況等。在農村地區建立信用體系之后，農戶將有自己的檔案和信用記錄，如果以較好的信用歷史進行借貸，不僅可以大大提高借貸成功的概率，而且能夠享受到優惠的借款利率；同時信用歷史增加了透明度，削弱了信息不對稱性，使金融機構對借款人有了更詳盡深入的了解，降低了貸款風險，能夠鼓勵機構下鄉開展借貸業務，增加供給；信譽良好的借款者不必再進行信譽審查，能節約一定的成本；而且為了將來還可以再進行金融借貸，農戶將有動力維持較好的信用記錄。目前在發達國家普遍實行的個人信用評分體系也值得借鑒，將個人信譽水平以分數表示，第三方出具的信用評分能使貸款申請更客觀公平，降低銀行的風險，同時節約信用審查的時間成本。

（三）發展聯保貸款，降低違約風險

聯保貸款是指銀行對聯戶聯保小組成員發放的貸款業務。聯戶小組自愿組成，成員之間互為貸款提供連帶責任擔保。金融機構向每個小組成員分別提供貸款，而小組成員共同擔保彼此的還款，如果不是全員還款，那么整個小組在未來都無法再得到貸款。事實證明聯保貸款還款率顯著提高，可以達到90%以上。以社會輿論和團體氛圍代為監督，大大降低了金融機構的風險和監督還款的成本，有助于降低貸款利率，同時能夠貸給更多的貧困人口，增加了農村金融尤其是小額信貸的供給；小組成員對于組員的經營活動和還款能力比銀行有更多的信息，而組員是自愿選擇的，所以有利于信譽良好的借款人互相選擇成組，減輕了逆向選擇問題；農戶之間的連接比城市中更為緊密，出于維護社會關系和避免懲罰的考慮，組員的自我監督也會更加強烈，在有能力還款時還款意愿會更強，他們主動違約的幾率會隨之降低；組員之間更易觀察彼此的行為和監督還款，能夠阻止組員參與風險過大的項目，這有助于減輕道德風險問題，而且如果經營碰到了困難，也可以向小組成員求助，有助于幫助農戶脫貧。

（四）運用期權與期貨，降低農業市場風險

在農村金融市場的借貸中，農戶能否還款與單一的農產品市場價格密切相關，為了對沖這種價格風險，除了農業保險外，還可以利用期權和期貨來鎖定未來的價格，排除了因價格波動而受損的可能性。有長期貸款的農戶尤其面臨較大的市場風險，期權和期貨的使用有利于穩定農戶的收入，同時當農產品價格下跌時，農戶可以執行期權來彌補貸款還款的缺口；農戶不僅可以降低要賣出的農產品的價格波動，還可以參與種子等農業生產資料的期權期貨交易來控制生產成本，更可以使用諸如天氣期權期貨來進一步對沖自然環境影響；考慮到期權和期貨一般是較大體量的交易，可以將小農戶的收成捆綁在一起，共同參與市場的交易。

（五）內外多重措施 ，降低金融機構風險

在內部，金融機構應該分散化經營以均攤風險，分不同地區和行業經營，長期貸款和短期貸款相結合，農業貸款和非農業貸款結合；依據借款者的需求來訂制貸款合同和條款，根據農戶的現金流特征來制定還款計劃；金融機構應自主設定利率和設計產品，保證收回交易成本和補償所承擔的風險；如面臨利率波動及時調整利率水平，并利用金融衍生品準確對沖風險。在外部，要創建良好的政策環境，給農村金融機構自主性來進行市場化運營，同時加強監管和監督，完善金融基礎設施，保證金融機構的穩健和防止金融詐騙；進一步推進農村土地制度改革，同時允許更多的財產用作抵押物；一旦發生自然災害，要對金融機構給予支持。

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