農業供給側改革背景下農地經營權抵押貸款博弈機制分析

閆 三 曼

(福建農林大學 公共管理學院，福建 福州　350000)

2016年中央“一號文件”提出一系列新觀點、新理念、新舉措，其中農業供給側結構性改革最受關注。農業供給側改革，指在農業的供給側，通過改革推進結構調整，提高供給質量，以達到與需求相適應的新水平。在農業供給側改革方面，如何讓農產品更加適應市場需要、提高農業單位效益，成為當前社會關注的熱點。農業供給側結構性改革的核心在于提高全要素生產率，而提高全要素生產率的關鍵在于促進要素的流動[1]。農地(包括土地承包經營權、宅基地和農房，下同)作為農民最基本的生產要素和重要財產[2],如果能夠充分流動，將在很大程度上促進農村經濟的發展。但是由于當前我國農村金融信貸匱乏，無法滿足農戶的資金需求，嚴重制約了農地的流動。為了解決農戶的融資難題，各地開始嘗試農地抵押貸款試點，但是由于缺乏相關頂層設計以及法律法規的限制，存在著諸多問題。農地抵押貸款試點有助于解決農戶的融資難題，實現農業規模經營，促進農業現代化的實現，因此，農地經營權抵押貸款得到中央政府有關部門的大力支持，并成為學者們關注的焦點。2015 年8月國務院《關于開展農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點的指導意見》提出“因地制宜，積極穩妥推動農村土地經營權抵押貸款試點”。2015年12月，全國人大授權國務院在全國232個試點縣(市、區)，暫時調整實施相關法律規定，允許以農村承包土地(耕地)的經營權抵押貸款。地方農地抵押貸款實踐其實早就開始了。成都可以說是農地抵押貸款最早的嘗試者，2010年，成都市在全國率先出臺了《農村土地承包經營權抵押登記暫行辦法》，氣候，全國各地借鑒成都經驗，積極探索土地承包經營權抵押貸款試點。

國內外學者對農地經營權抵押貸款進行了深入而廣泛的研究，在主體上主要包括農戶和農村金融機構。在以農戶為主體的研究方面，Feder對泰國的經驗研究、Hayes等對贊比亞以及Kemper等對于越南的研究均表明農地抵押貸款制度能夠提高農戶貸款的可得性[3-5]。另外，Carter和Olinto通過對巴拉圭的調查研究發現，農戶資產等級、農地規模以及信貸交易成本等因素之間存在差異，使得農民農地抵押貸款可得性存在較大差異[6]。曾慶芬對成都“試驗區”這一個案進行研究發現：戶主性別及年齡、農戶正規信貸經歷及其主要收入來源等都會影響農戶抵押貸款的選擇[7]；肖軼等認為外出務工經歷、就業人口占家庭總人口比重、投資風險承受能力等會影響農戶抵押貸款[8]。在外部因素方面，羅必良等通過對廣東省的調查研究發現，參與主體的交易費用、政府扶農政策等在很大程度上影響著農戶的選擇[9]。林樂芬, 沈一妮基于東海試驗區2 640戶農戶的調查發現社會保障水平、個人經濟條件具有較強的相關性[10]。王平等采用Logitic模型，分析出鄉鎮經濟發展水平也會影響農戶土地抵押貸款[11]。

在以農村金融機構為視角的方面，林樂芬等以浙江寧波為例研究了農村金融機構開展農地抵押貸款業務的意愿及其影響因素，結果表明，法律法規的限制、農地抵押權評估問題和借款農戶違約后被抵押土地的變現風險是影響農村金融機構開展農地抵押貸款業務的主要因素[10]。黃惠春等通過對農村信貸員的調查，認為受農村經濟與法律環境制約，機構抵押貸款的供給意愿較低，而信貸員更傾向于發放農村住房抵押貸款，抵押品收回難度是影響信貸員供給意愿的最重要外部因素[12]。Deininger和Binswanger指出，明晰且可轉讓的農地產權制度以及完善的農地流轉服務體系對農村金融市場的發展具有重要作用[13]。但是，當農戶規模較小、農地價值難以體現以及農地抵押貸款交易成本較大時，銀行愿意接受農地作為抵押品的意愿較低[14]。Pender和Kerr, Do和Lyer， Boucher等和Menkhoff等的相關研究同樣證明了這一點[14-17]。

雖然關于農地抵押貸款的研究非常豐富，但仍存在需要深入探討的地方。在研究內容上，主要研究了農地抵押貸款的影響因素、當前存在的問題以及各地不同試點經驗，對于農地抵押貸款相關主體最終做出某一行為的內部機制研究較少。在研究所采用方法方面，大部分研究采用實證分析的方法，更側重于數據的挖掘分析，進而對相關主體分析不夠深入。基于此，本文側重于對相關主體的深入分析，通過建立農戶和金融機構之間的博弈模型，對農地抵押貸款的內部機制進行分析。

一、農地經營權抵押貸款的意義

(一)有利于拓寬融資渠道，促進農業現代化經營

土地作為一種稀缺資源，對于農業生產具有重要意義。在日趨激烈的市場競爭中，對土地資源進行優化配置，實現農業的規模化經營是當前我們的重要任務。國際上，美國和英國采取了大農場的經營方式，法國和日本由于土地資源的相對稀缺則采取了中小農場的經營方式。而在我國，土地的細碎化嚴重阻礙了農地的規模化經營。我國從20世紀70年代末開始實行家庭聯產承包責任制，根據人口的數量，以家庭為單位對村集體的土地進行平均分配。這在當時大大提高了農民的積極性，提高了農業生產效率，但是隨著經濟的發展，農地的分散經營已不能適應我國的國情，導致了很多的問題，包括農地的拋荒，經營效率低下等。農地經營權抵押貸款有助于將農地從有更多機會脫離農地的農戶手中轉移到熱愛農業，有更多生產經驗并且愿意經營農業的農戶手中，有利于提高農業經營效率，同時又拓寬了農戶融資渠道，使其能夠獲得所需資金進行農業投資，促進農業的現代化經營。

(二)有助于解放農民，推進城鎮化進程

“三農”問題關系著黨和國家、人民事業的發展,一直是我黨工作的重中之重。黨的十七大提出統籌城鄉發展,推進社會主義新農村建設;十七屆三中全會概括了我國農村發展所處的歷史方位,提出農村建設和改革的具體措施;黨的十八大對推動城鄉一體化作了重要部署,明確指出要著力促進農民增收,不斷完善農村基本經營制度;十八屆三中全會進一步明確“必須健全體制機制,形成以工促農、以城帶鄉、工農互惠、城鄉一體的新型工農城鄉關系,要加快構建新型農業經營體系,賦予農民更多財產權利,推進城鄉要素平等交換和公共資源均衡配置”。這意味著我國一定會穩定現有的土地承包經營關系并保持長期不變,今后還將賦予土地承包經營權更多的權利內容,豐富其流轉方式。農地經營權抵押貸款可以在一定程度上促進農地的流轉，使農地更為集中，一方面可以促進農地的規模化經營，另一方面有助于解放農民，促進農村勞動力向城市轉移，推動城鎮化建設。

(三)有助于實現公平和效率

根據科斯定理，當交易成本很低的時候，將權力配置給任何一方都會達到有效率的結果；但是，隨著交易成本的增加，情況就發生了改變，初始權力的配置將會影響效率。在這種情況下，我們就要衡量誰更看重“權力”，并將權力配置給他以達到有效率的結果。經濟學上認為，由于在實際中很難區分每個人的重視程度，因此財產權的效率并不是一成不變的。要想達到效率的結果，就要創造條件使財產權能夠自由轉移。在交換的過程中，主體會逐漸了解權力的屬性，也會最大限度地發揮其作用，包括通過轉讓的方式來實現自己的目的。土地承包經營權作為一項財產性權力，如果對其加以限制，反而會影響其配置效率。因此，要提高土地承包經營權的流轉效率，拓寬農地流轉的方式。抵押作為一種重要的農地流轉方式，它允許農民以土地經營權進行抵押從而獲得貸款，解決農戶的資金難題，而農地抵押也正是通過賦予承包主體支配和移轉的自由,為權利找到合適的主體,提高利用效率,實現土地資源的優化配置。同時，土地承包經營權抵押也有助于實現公平。在社會主義初級階段,初次分配和再分配都要注重公平,而再分配要更加注重公平。土地承包經營權抵押立足于我國農村的土地利用現狀,按照不同的經營狀況,實現權利的二次流轉。因而,農戶會更加慎重,充分權衡利弊之后再做出決定。因噎廢食、限制抵押,使農民在緊缺資金的時刻折價轉讓經營權,給人可乘之機,不利于保護農戶的利益,也沒有體現公平。

二、農地抵押借貸的博弈分析

(一)博弈模型說明

1.前提假設

博弈的參與者包括金融機構和農戶，并假定兩者是理性經濟人。博弈雙方信息不對稱、不完全，農戶對自身經濟和農業經營狀況有深入了解，并對金融機構融資項目有充分了解，但是金融機構只能通過評估機構和農戶了解信息，并甄別農戶的信息，獲取信息渠道相對單一。在農地抵押博弈過程中，金融機構獲取農戶信息相對困難，處于信息劣勢，根據農戶行為獲取信息并不斷調整自身放貸策略，而農戶也會有意識地采取措施掩蓋自己的還款意愿，經營項目風險等不良信息。因此，農地抵押借貸是一個不完全信息動態博弈。基于以上假設，本文建立了關于金融機構和農戶借貸行為的不完全信息動態博弈模型。F代表金融機構，P代表農戶，收益向量中第一位表示金融機構收益，第二位表示農戶收益。

2.具體假設

設農戶類型空間為:Φ= {Φ1，Φ2} ，Φ1代表低風險類型，Φ2代表高風險類型( 包括虛報信息、故意違約或將貸款投向高風險項目等) 。設農戶屬于Φ1的概率為p(Φ1) ，屬于Φ2的概率為p(Φ2) =1-p(Φ1) 。金融機構的行動集合D={A0，A1}，A0表示金融機構貸款，A1表示金融機構不貸款；金融機構事先不知道農戶類型。在農地抵押貸款中，金融機構根據農地評估價值核定的貸款金額為LA，利率為r，假設農戶融資經營項目收益率為i，金融機構進行貸款風險管理所耗費的成本為C，農地經營權可以100%變現，農戶支付的農地經營權抵押物處置費用為AP。在傳統貸款中，貸款金額為L，L

(二)博弈模型分析

因為金融機構和農戶間的借貸行為屬于動態博弈，因此分析時采取逆向歸納法的思路。在第四階段，金融機構選擇處置抵押物的條件為

LAr-C> -LA(1+r)-C

(1)

(1)式解為LA( 1 +2r) >0，必然成立，說明金融機構會積極處置抵押物。在第二階段，作為理性人的農戶預測到這一情況，通過推理，農戶預測到還款的收益為LA(i-r) ，大于不還款的收益LA(i-r) -AP，因此農戶的在這一階段的策略是還款。向上推理，金融機構預測到農戶選擇還款，放貸的收益為LAr-C，不放貸的收益為0，因此，在這一階段，金融機構選擇放貸。在第一階段，因為選擇農地抵押貸款可獲得的貸款額度大于傳統貸款，因此農戶的最優選擇是申請農地抵押貸款。農戶和經融機構的子博弈精練納什均衡為金融機構放貸，農戶到期還款。如圖1。 由于金融機構并不能充分獲得有關農戶的信息，無法分辨農戶的類型，因此建立不完全信息動態博弈的模型。通過海薩尼轉換，引入一個虛擬參與人“自然”(N) ，由自然首先選擇農戶類型作為博弈的起點。僅需對圖 1 中農戶選擇農地經營權抵押貸款這一子博弈進行分析。圖 2 在自然選擇高風險類型農戶的子博弈中，金融機構放貸的期望收益E(RF) 為

E(RF) = (LAr-C)p(Φ1) + (LAr-C)p(Φ2) =LAr-C

圖1　金融機構放貸

圖2　在自然選擇高風險類型農戶的子博弈

說明不論農戶是高風險還是低風險類型，金融機構均選擇放貸。對于高風險農戶來說，由于預測到金融機構選擇放貸，并在農戶選擇不還款的情況下會積極處置抵押物，因此會遵守貸款協定，或者選擇放棄申請。

(三)金融機構和農戶借貸博弈行為的影響因素

1.農地抵押變現難

農地經營權的變現要求發達的農地流轉交易市場以及完善的農地流轉服務體系。目前，我國農地經營權流轉市場還處于試點階段，雖然有些地方已經建立了農地流轉平臺，但這些平臺存在著價值評估不合理、信息不完善不對稱、管理不規范等問題，嚴重影響了農地經營權抵押權的實現。金融機構為了實現農地經營權的抵押權，需要付出很大的成本，包括信息搜尋成本、時間成本等，設為M。因此，在農地經營權難以變現的情況下，金融機構選擇處置農地經營權的收益為：LAr-C-M;而不處置農地經營權的收益為：-LA(1+r)-C。由于金融機構在開展農地經營權抵押貸款業務時缺乏相應的經驗，只能根據相關業務經驗進行探索，在結合農地抵押貸款業務特點方面存在困難，導致其經營成本高、效率低，增加了進行貸款風險管理的成本C。當處置農地經營權成本足夠大，以致處置得不償失：LAr-C-M<-LA(1+r)-C。農戶預測到金融機構處置抵押物的威脅并不可信，由于LA(1+i)>LA(i-r),因而會選擇不按期償還貸款從而獲得更多的收益。這將嚴重影響金融機構開展農地抵押貸款業務的積極性，因為在農戶選擇不還款的情況下，不放貸的收益大于放貸的收益：

0>-LA(1+r)-C

(2)

在抵押物處置成本較大的情況下，農戶選擇不按期還款，金融機構不愿意放貸，農地抵押貸款業務陷入惡性循環，農戶的融資難題無法得到解決。

2.農村社會保障的缺乏

在城鄉分隔的二元經濟結構體制下，我國的社會保障制度更多地向城鎮居民傾斜，真正意義上的社會保障體系在農村地區仍是空白。落后的社會保障體系嚴重阻礙了農村經濟的發展和農業效率的提升。在農地經營權抵押貸款過程中，農村社會保障的完善程度將會影響農戶的選擇。在農村社會保障缺乏的條件下，農戶選擇農地抵押貸款的風險將會增大，一旦農戶無法按期償還貸款，可能面臨生存風險，假設農戶生存風險可以用數字衡量，設為N，則在第一階段，農戶貸款收益為LA(i-r)-N,當N足夠大，以致貸款收益小于不貸款收益：LA(i-r)-N<0，將會挫傷農民辦理農地經營權抵押貸款的積極性，農戶的融資難題仍得不到解決。

3.農村信用體系

由于我國農村信用體系的缺乏，在農地經營權抵押貸款過程中，農戶擁有關于自身的各種信息，包括經濟狀況、經營項目風險狀況等，了解金融機構抵押貸款的利率，而金融機構無法及時獲悉有關農戶的信用及經濟狀況等信息，導致農戶到期不償還貸款所承擔的信用損失(T)幾乎為0，且不影響后續與金融機構借貸博弈的成本。農戶會隱藏有關自身的不良信息及風險因素，傳遞良好的信用狀況信息從而獲得高額貸款。

由于我國農地流轉服務體系的不健全，金融機構農地經營權處置成本足夠高，農戶預測到金融機構不會變現抵押物，因而選擇到期不還款，并且不需要考慮導致的信用損失,即

LA(1+i)-T(0)>LA(i-r)

(3)

金融機構為了保證自身資金風險，加大對農戶相關信息的審查力度，以獲得更加真實的農戶信用信息，導致金融機構信息搜尋成本加大，降低了向農戶發放農地經營權抵押貸款的意愿，農戶貸款難度加大，甚至導致農村信貸規模萎縮。

三、結論與政策建議

(一)降低抵押物處置難度

抵押物難以變現嚴重阻礙農地抵押貸款業務的開展。抵押物變現難主要是由于缺乏完善的要素市場，使得農村農地經營權這一重要要素流動困難，故要完善農村農地經營權市場。第一，完善農地價值評估機制。農地價值評估是開展農地抵押貸款業務的前提條件，也是一項基礎工作。由于各地普遍缺乏對農地價值進行評估的專門機構以及農地價值評估的相關辦法，金融機構一般根據農地流轉市場上農地價格來確定農地抵押價格，忽略了種植品種、土地肥沃程度以及土地設施投入等因素，從而農地抵押價格偏離農地真實價格。通過依托當地農地流轉服務機構構建農地價值評估的專業服務組織，或依托專業的價值評估公司開展農地價值評估工作。此外，政府部門應加快出臺農地價值評估標準，加強相關人才培養工作。第二，加大對第三方農地流轉中介的支持。通過政策，資金等方面的支持，培育第三方流轉中介，促進農地流轉信息的傳播，有助于促進整個農地流轉市場的發展。第三，健全農地資產處置機制。當農地抵押貸款出現問題時，即農戶無法償還貸款時，金融機構要有順暢的渠道處置農地經營權，化解其經營風險。完善農地經營權抵押處置機制的重點在于構建縣—鄉—村三級農地流轉體系，這樣待處置的農地經營權可以輕易通過農地流轉服務體系流轉從而變現，從而連接農戶和金融機構。

(二)健全農村社會保障體系

由于我國農村社會保障的缺乏，土地一直發揮著社會保障的功能，在一定程度上阻礙了農地經營權抵押貸款業務的開展，因此要健全農村社會保障體系。一方面要建立農村失業保險制度和最低生活保障制度，解決農戶因失地后的基本生活問題。建立城鄉統籌的養老、醫療等社會保障體系，解決農民因疾病等突發事件而導致無法償還貸款面臨失地風險的問題，防止農民因病返貧。

另一方面，采取多種方式分散農地的社保功能。一是地方政府加大農民參加就業技能培訓力度，積極引導農民從事其他產業，增加工資收入；二是明確無論何種情況(包括農地經營權流轉和農地經營權抵押)，農戶有權繼續領取政府相關補貼。

(三)推動農村信用體系的建設

根據當前試點情況，金融機構決定是否放貸的主要因素是農戶的償還能力、產業經營風險、歷史信用狀況等。因此，農地經營權抵押貸款本質上屬于信用貸款，將農地經營權抵押給銀行僅是為促使農戶還款。出現這種狀況主要是因為農地經營權抵押處于起步階段，相關配套制度建設以及農地流轉服務體系還非常滯后，農地經營權還難以獨立承擔起抵押品的角色。將農戶信用狀況與農地經營權結合起來進行考察，在農地經營權抵押試點初期具有一定的合理性，因此要加快農村信用體系的建設。一方面建立農村信用檔案。對農戶信用信息及時進行補充完善，并將其和農地抵押貸款相聯系，加大農戶違約的成本，從一定程度上改善農戶和金融機構之間信息不對稱的狀況。另一方面加強信用評級建設。對農戶信用進行評級，并將其和農地抵押貸款聯系起來，營造守信用的良好氛圍。同時還可以進行對新型農業經營主體如家庭農場、信用農民專業合作社、信用農業企業等進行評級工作，實現農村信用體系全覆蓋，為各類主體開展農地經營權抵押提供信用支撐。

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