“雙峰”監(jiān)管，他山之石

宋怡青

剛卸任央行行長(zhǎng)的周小川曾表示，此次金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革，主要依據(jù)中國(guó)國(guó)情，也參考了國(guó)際上各種不同的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)置，參考的過(guò)程中也研究了所謂“雙峰”監(jiān)管的體制?！?/p>

“雙峰”理論是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·泰勒在1995年提出。該理論認(rèn)為，金融監(jiān)管的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是“雙峰”型的監(jiān)管。所謂雙峰，一是實(shí)施審慎監(jiān)管，旨在維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和金融體系的穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是實(shí)施行為監(jiān)管，旨在糾正金融機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)主義行為、防止欺詐和不公正交易、保護(hù)消費(fèi)者和投資者利益。“雙峰”監(jiān)管模式也被稱為目標(biāo)型監(jiān)管模式。

泰勒形象地比喻，審慎監(jiān)管像醫(yī)生，目標(biāo)是治病救人，發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題會(huì)積極采取措施加以醫(yī)治；而行為監(jiān)管則類似于警察執(zhí)法，發(fā)現(xiàn)違法行為后會(huì)立即處罰，嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)。

2008年金融危機(jī)之后，“雙峰”監(jiān)管逐漸被歐美多國(guó)開(kāi)始采用。荷蘭和澳大利亞率先建立起“雙峰”監(jiān)管，特別是澳大利亞分別建立了獨(dú)立于中央銀行的審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并建立了有嚴(yán)格法律制度保障的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。2012年，英國(guó)開(kāi)啟了“雙峰”監(jiān)管模式。國(guó)際金融危機(jī)后的美國(guó)則開(kāi)啟了準(zhǔn)“雙峰”的監(jiān)管模式，即突出審慎監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)消費(fèi)者保護(hù)。

值得注意的是，這些國(guó)家在構(gòu)建“雙峰”監(jiān)管模式時(shí)，均采取了平穩(wěn)的機(jī)構(gòu)改革，沒(méi)有做激烈的體制變動(dòng)。

中國(guó)此次機(jī)構(gòu)改革也被認(rèn)為是金融監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)向。不少學(xué)者認(rèn)為，防微杜漸、多層監(jiān)管，這對(duì)當(dāng)前中國(guó)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控尤為重要?！?br>