4月中旬將現黃金買點

陳亮

雖然在3月份中美貿易摩擦、國內金融監管機構持續而有序的去杠桿等諸多因素擾動A股市場，但這都是短期影響，筆者依然看好中國經濟的中長期發展。

從中長期來看，中國經濟的基本面持續向好，供給側結構改革在鋼鐵、煤炭、有色等領域持續改革；經濟結構改革也在持續推進，雖然拉動經濟增長的“老三駕馬車”（投資、消費、出口）對GDP的貢獻比重持續走低，但“新三駕馬車”（新投資、新消費、一帶一路）正茁壯成長，新興科技也表現的如火如荼，居民消費升級仍然在持續釋放經濟支撐潛力、所占GDP的比重也在穩步提高。

2018年1季度的股市在短期各方面因素擾動下，出現了大幅震蕩，但市場中長期趨勢卻是取決于基本面的。從經濟中長期基本面看，筆者仍然堅持股市“慢?！毕蛏线\行的觀點不發生變化，只是此牛非彼牛。

此“牛”的基本特點是優質股上天而垃圾股入地，筆者認為這才是健康牛市，是中國資本市場第一場真正牛市；彼“?！笔莾炠|股和垃圾股不分好壞亂炒上天，最后一地雞毛。5178點前的“所有股票不分質地都漲的牛市”再也不可能出現了。散戶應該放棄幻想，及早轉變思維，才能在“慢牛向上”中有所斬獲。

從技術角度看，筆者預期4月份的市場將會產生一個非常重要的波段向上加速變盤時間節點，也是非常重要的波段加倉買點。此波段加倉買點，在性質上屬于2018年全年最大的一次機會。

從空間的角度看來，筆者預期2018年6月出現高點后有一段大幅的回落，然后繼續向上運行拉升。而2018年6月的回落，在空間上基本不可能會下破2018年4月中旬的空間落點。所以，其后基本上屬于震蕩盤升的運行走勢。

所以，筆者認為4月中旬這里的買點，是全年最重要的一個買點；4月中旬之后的一段向上運行，是全年最重要的一個波段向上運行，是2018年全年最重大的一輪機會。

上證指數4月運行節奏：

4月4日前后一個交易日（3日、9日）是小級別高點性質，其后運行二次回踩；

4月13日預期有單日的劇烈震蕩出現；

4月17日前后一個交易日（16日、18日）向上加速運行，空間上很難低于3月26日的3091點、不會低于2月9日的3062點；

4月23日高點，性質是波段上升過程中的小級別高點。

如“上證指數日線運行節奏圖”所示，截止到筆者落稿時的4月3日收盤，細化一下此運行節奏圖：

第一種短期走勢：4月9日（10日）高點向下的性質，則4月17日前后一個交易日為時間上的低點向上轉折的性質；

第二種短期走勢：4月9日（10日）低點向上的性質，則4月13日有單日劇烈震蕩洗盤動作，其后在4月17日前后一個交易日見短期調整結束時間節點，4月17日前后一個交易日為次低點向上加速運行的性質。

創業板指數4月運行：

預期并不會直接有效站穩1920點一線，目前其是處于120分鐘級別的頂部結構形成，日線級的頂部背離過程當中。需要特別的注意清明節開市后創業板的日線級別頂部背離如何演化：

向上能夠化解掉頂部背離，則短期震蕩調整結束后，創業板指數將會繼續向上運行，并嘗試向上攻擊下一個空間阻力，約在2000點前后；

向下形成日線級別的頂部結構，則其會展開一輪有一定時間的調整。這個調整并不認為是新的趨勢性下跌，也就是不會再次下破1571點，而僅是針對1571點到1918點的上升的正常二浪調整。首先考慮其下面的1781點的向上跳空缺口進行回補。

從技術指標看，截止到4月3日收盤，上證指數處于在自2015年9月2850點（出現過日線底部結構）后的再次日線級別底部背離狀態當中；創業板指數則處于日線級別和120分鐘級別的頂部背離（結構）中，且其120分鐘的頂部結構的級別比較大，很難化解掉由頂部背離從而形成頂部結構的風險。

上證指數和創業板指數分別出現了日線級別的底部背離和頂部背離，而且是同步出現，這是市場分化走到極端的表現，也是歷史上極其少見的。筆者希望大家在清明節后盯緊盤面的變化，不要離市場太遠，因為兩個指數不可能一直橫在這里，將會很快給出明確的頂底背離消失還是背離形成結構的答案。

筆者預期，上證指數形成日線級別底部結構的可能相當大，而創業板指數最終形成日線級別頂部結構的可能也是相當的大。市場風格將會再次轉變，從科技類成長股向權重白馬二線藍籌股進行風格轉換。未來的一個多月，市場可能是漲指數的行情，可能也是賺錢并不容易的一個月。而春節后到現在漲的比較好的科技類個股、創業板指數等更多會展開大幅震蕩的調整運行走勢。

當然，關于風格轉換的問題，筆者在2017年12月就指出過，2018年是輪動上漲的一年，區別于2017年的一九行情。真正有上漲機會的個股出現在真正的細分行業成長龍頭上面和二線有補漲需求的藍籌股。兩者會輪動著向上拉漲，而且這個輪動會始終存在于2018年，每隔幾個月，會有一輪切換。

注：變盤時間節點允許正負一個誤差；時間第一，空間可以不看。

上證指數日線運行節奏圖