基金年報盤點：總體賺了5586億機構持基比跌至49%

岑小瑜

公募基金2017年報披露完畢，公募基金整體實現5585.62億元盈利，相比2016年全年1748.36億元的虧損，成功扭虧為盈。

此外，基金年報還顯示三大看點：機構持有基金比例跌落至49%；基金管理費、托管費及客戶維護費均小幅上漲，合計達773億元；多位績優基金經理認為今年A股市場震蕩加劇，具有較好成長性且估值合理的公司或將有較好表現。

2017年盈利5586億元

在2017年“二八分化”的市場行情中，公募基金依然交上了一份亮麗的答卷，合計盈利5585.62億元。據相關媒體披露，混合型基金和股票型基金分別盈利1946.21億元、790.12億元。固定收益類基金方面，債券基金盈利419.21億元，貨幣基金盈利2121.51億元，貢獻了基金的主要利潤收入。

其他基金類型來看，QDII基金盈利156.17億元，保本基金盈利76.54億元，封閉式基金盈利65.98億元，商品基金盈利9.57億元，2017年新成立的首批4只FOF（基金中基金）也實現盈利3064.6萬元。

基金公司盈利來看，去年全年利潤超過100億元的“百億俱樂部”名單增至18家，擁有余額寶的天弘基金依舊領先，2017年實現盈利500多億元，易方達、華夏、嘉實基金分別以380多億元、370多億元和340多億元的盈利緊隨其后。

在利潤超過30億元的18只基金中，貨幣基金占到了6只，余額寶2017年利潤超過500億元，是唯一一只利潤超過100億元的基金。此外，華夏上證50ETF、工銀瑞信貨幣、建信現金添利A、南方消費活力等多只基金的利潤超過40億元。

機構持基比跌至49%

天相投顧數據顯示，截至2017年末，在公募10.66萬億基金份額中，機構投資者持有份額5.22萬億份，占比48.89%，同比降低8個百分點。

分類型來看，QDII基金是機構投資者占比萎縮的大類，QDII基金中機構投資者持有份額為170.11億份，占比為23.02%，同比下降了9.93個百分點。混合型基金中，機構投資者占比為41.17%，同比略降2.46個百分點；風險較高的股票型基金中機構投資者占比相對較低，機構占比為27.69%，與2016年底大體持平。

債券型基金中的機構投資者占比最高，達到91.6%；這一數據已經是在2016年大幅攀升基礎上，再度同比提升了9.63個百分點。

值得注意的是，2013年至2014年間，個人投資者持有基金占比始終保持在70%上下，機構與散戶的持有比例基本維持在“三七開”左右。到了2015年上半年，機構持有比例首次超過50%，此后，機構持基比例穩步攀升，并在2016年末達到57.47%的歷史高點。

業內人士表示，隨著A股市場日趨成熟，機構占比按理說應該逐步攀升，并逐漸成為市場主力軍，如今這一比例又從前期高點回落至50%以下，雖然其中的原因很多，但是鮮明地反映出A股在通往成熟化過程中存在一定反復，機構與散戶之間博弈激烈，未來機構占比這個指標是否還會繼續下降值得追蹤。

基金各項費用合計773億

2017年公募基金行業繼續保持快速增長，基金公司管理費、托管費、客戶維護費也同比小幅增加，合計達773億元。

Wind資訊數據顯示，基金公司在2017年共獲取管理費收入551.92億元，較2016年的498.44億元同比增長10.73%。其中，管理費最高的是天弘基金，為44.78億元，同比增長72.82%。工銀瑞信基金、易方達基金、嘉實基金和華夏基金的管理費收入均超過20億元。

托管費方面，2017年基金托管費用共計122.90億元，同比增長10.82%。其中托管費用最高的同樣是天弘基金，為11.71億元，同比增長71.99%。工銀瑞信基金、易方達基金托管費用分別為6.50億元、5.95億元，排在第二、第三位。

在剔除無客戶維護費的基金后，納入統計的4034只基金2017年共向銷售機構支付客戶維護費（即“尾隨傭金”）98.74億元，同比增長12.48%。值得一提的是，管理費排名前二十的基金公司中，除了天弘基金的客戶維護費占管理費比例不足3%，其他家公司均超過10%。

去年大盤藍籌股受寵

從基金持倉情況看，2017年基金相對青睞消費、保險等大藍籌，累計買入前10大重倉股分別是中國平安（601318）、五糧液（000858）、格力電器（000651）、伊利股份（600887）、中國 太 保（601601）、招 商 銀 行（600036）、貴州茅臺（600519）、新華保險（601336）、美的集團（000333）、分眾傳媒（002027）。2017年白酒、消費類績優藍籌“起舞”的大行情給公募基金帶來可觀利潤。

不過今年一季度以來市場風格加速轉換，大藍籌總體走弱，成長風格個股迎來反彈。對于2018年度基金投資，多數基金經理在年報中呈現謹慎樂觀的態度。

東方紅睿華滬港深年報顯示，依然對中國經濟、中國證券市場抱有期待，但2018年藍籌股壓倒性占優的局面將會改變，市場將會加大震蕩的幅度，總體機會會趨于均衡，中小市值公司里也有望出現巨大漲幅。

華泰柏瑞價值精選30年報表示，展望2018年，盡管市場風險有一定上升，但需求復蘇疊加供給側改革深入推進，股市迎來較佳投資機會。權益投資市場仍然存在不錯的結構性投資機會，但依然需要保持對風險的警惕，防范系統性風險的短期沖擊。精選個股將成為下半年獲取權益收益的重要手段。

廣發新經濟年報也表示，2018年經濟仍將體現較強的韌性，同時，考慮到在金融去杠桿和控制整體宏觀債務水平的大方向不變的前提下，貨幣政策仍將保持穩健中性的立場，因此，也不能太樂觀期待“水牛”行情的出現。

表：2017年度利潤前十的基金公司