機構薦股

華天科技002185

2017年公司營收70億元，同比增長28%，歸母凈利潤4.95億元，同比增長27%。2017Q4營收約17億元，同比增長13%，歸母凈利潤1.07億元，同比增長8%。公司募投項目綜合完成度達到98%，產能釋放催化營收增長，公司集成電路封裝年出貨量增長36%，晶圓級集成電路年出貨量增長27%。2017年毛利率為17.90%，同比持平，凈利率7.80%，同比提升0.25pct。凈利率提升主要系公司中高端封裝產能逐步釋放，盈利能力穩步提升。

華天天水以傳統封裝為主，承接海外IDM訂單轉移，營收約35億元，同比增長37%；華天西安布局中高端FC等封裝技術，受益加密貨幣需求旺盛，營收約26億，同比增長65%，預計到2018年公司加密貨幣產能將提升至6000萬顆/月，同比翻番增長。

國信證券

上汽集團600104

2017年上汽乘用車銷量達52.2萬輛，同比+62.3%；其中互聯網SUV榮威RX5持續熱銷，銷量達23.8萬輛，同時榮威RX3自去年11月上市以來銷量不斷爬坡，預計18年有望成為上汽自主的又一爆款車型。2018年，上汽乘用車將推出包括豪華SUV榮威RX8、榮威新360和光之翼在內的多款新車型，產品線將進一步豐富，華泰認為上汽自主品牌在新產品上市的推動下，銷量有望延續較高增長。

2017年上汽大眾銷量206.3萬輛，同比+3%，其中朗逸銷量45.7萬輛；上汽通用銷量200萬輛，同比+6%，其中別克、雪佛蘭、凱迪拉克品牌銷量分別為122.4/60.2/17.4萬輛。19-20年為通用產品大年，通用將推出多款SUV新車，全面覆蓋SUV大中小細分市場，有望充分受益于SUV滲透率提升；同時凱迪拉克將受益于消費升級，銷量有望持續攀升。

華泰聯合

縱橫通信603602

公司是一家提供通信網絡技術服務的高新技術企業，以中國移動、中國電信、中國聯通、鐵塔公司等業內客戶為主要服務對象，針對大型通信基站、公共設施、住宅和商業建筑、交通網絡等多種物理建筑及通信設施，提供移動通信技術和無線互聯技術的系統解決方案和組網應用服務，公司及子公司擁有一項外觀設計專利和二十多項軟件著作權。消息稱，中國移動開通全球首個5G系統站點5G商用釋放提速信號，公司有望從中持續受益。

盛世創富黃啟學

索菲亞002572

2018年公司渠道擴張主要體現在兩個方面：一是開店數量增加，截至17年底，索菲亞衣柜、司米櫥柜、米蘭納MILANA獨立店數分別為2200家、720家、95家，18年公司計劃新開衣柜、櫥柜、木門、大家居門店分別為400家、300家、100家、100家，且60%門店將在7月前開業，重裝500個現有門店。另一方面，開店區域上，目前公司在一二線城市的市占率仍有較大提升空間，今年省會城市重點開發二手房、翻新房客戶，計劃在人流密集的繁華商圈開店，地級市加大經銷商優化調整力度，同時加快縣級渠道下沉，強化全渠道營銷的市場策略。

招商證券

首旅酒店600258

量價齊升驅動業績大增，四季度經濟型同店增速逐季增加勢頭延續。①集團整體RevPAR+6.9%，四季度整體RevPAR+7.2%，增速逐季增加邊際向好；②全年新開門店512家，凈增加310家，新開經濟型200家，中高端205家，新開門店中檔占比超50%；③景區業務表現出色，入園人數+30.8%，營收+19.44%，凈利潤1.1億元/+50.4%。

供需持續邊際改善提價持續，首旅彈性大業績釋放快。①全國酒店間供需增速差4.3pct，需求增速快于供給一倍，供需關系持續邊際向好；②酒店物業壁壘，短期供給難快速釋放；③行業將維持上升周期，提價將持續兩年以上，公司直業績彈性高，將繼續快速釋放業績。

國泰君安

隆基股份601012

高效化是光伏實現平價上網的重要手段，目前單晶組件的輸出功率在300-310W左右，預計2020年功率可上升至350W，功率的提升可更多攤薄單瓦非硅成本，明顯提升單晶的性價比，預計到2020年單晶在國內市占率有望上升至50%；公司今年1月發布硅片三年戰略規劃，在肅清行業落后產能的過程中大幅擴產，市占率及行業地位有望借此再上一個新臺階。

在三大硅片企業中，公司與中環股份是單晶路線的代表，且毛利率始終是三大龍頭中最高的，印證了公司優異的成本控制力；根據公司年報，公司新投產項目非硅成本目標不高于1元/片，這與行業目前多晶非硅成本持平，性價比凸顯，技術與成本是公司獲得成功的最主要保障。

海通證券

杰克股份603337

公司發布2017年報，公告顯示2017年實現營業收入27.87億元，同比增長50.05%；實現歸母凈利潤3.24億元，同比增長47.02%。分產品看，2017年公司工業縫紉機實現收入23.4億元，同比增長56.77%；毛利率27.72%，同比減少0.67個pct，主要系原材料及人工成本上升所致。裁床設備實現收入4.45億元，同比增長22.24%；毛利率46.41%，同比增加3.14個pct，系匯率變動及裁床零件國產化成本下降所致。通過募投項目產能釋放和產線自動化水平提升，兩項業務分別實現產量142.53萬臺和983萬臺，高速增長67.32%和63.02%。行業層面，2017年縫制機械協會統計的百家整機企業實現收入196.67億元，同比增長18.84%，公司市占率進一步提升至14.17%，未來有望持續受益行業集中度提升。

安信證券

華蘭生物002007

公司是一家從事血液制品、疫苗、基因工程產品研發、生產和銷售的國家高新技術企業。公司業務包括血液制品業務和疫苗制品業務，是我國血液制品行業中血漿綜合利用率最高，品種最多，規格最全的企業之一。公司控股子公司華蘭生物疫苗有限公司從事疫苗的研發、生產和銷售，目前已上市的疫苗有流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗。去年因業績因素影響，股價連續下跌，公司于2017年12月21日收到公司實際控制人、董事長安康先生的通知，于當日通過深交所增持公司股票，并計劃在未來6個月內繼續增持公司股份，累計增持不超過公司總股本的1%，所用資金最低不少于3000萬元，不超過1億元，增持股價不高于30元/股。

西南證券 羅栗