證券市場會計信息披露的有效性研究

吳夢瀟

【摘 要】證券市場可謂是一個國家的經(jīng)濟縮影，反映并影響著國家經(jīng)濟的發(fā)展與變革。我國證券市場的不成熟，導致一系列的矛盾和問題接踵而至，其中尤為突出的就是會計信息披露問題。信息披露的不真實，使投資者無法了解公司真實的經(jīng)營狀況，使投資者無法做出最有利的投資判斷，影響投資者的利潤。此外，失效的會計信息也會給證券市場帶來一定程度的秩序擾亂。

【關(guān)鍵詞】會計信息披露；證券市場；判斷

一、相關(guān)概念界定和理論介紹

（一）相關(guān)概念界定

1.會計信息質(zhì)量特征

會計信息是指按照一定的要求和需要，對企業(yè)生產(chǎn)運營中所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進行加工、計算、分類、匯總，一種反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況的經(jīng)濟信息，主要表現(xiàn)為數(shù)據(jù)和資料。其信息質(zhì)量特征包含以下特征：

（1）完整性：完整性原則是指上市公司須按照法律條例的規(guī)定或證券機構(gòu)的有關(guān)要求將有關(guān)上市公司的信息對外界予以公布公開，任何有重大影響的方面都不可隱瞞不報。信息具備完整性需要進行全面、適當、有效的披露，要做到質(zhì)和量兩方面都滿足規(guī)定的要求。

（2）及時性：及時性原則是指上市公司必須按照相關(guān)規(guī)定在合理的時間內(nèi)盡早地將應(yīng)公開的信息對外進行公布，不可以拖延推遲。無論怎樣正確的信息，如果其公開的時期遲滯，作為投資判斷的信息的有用性將必然減退[7]。

（3）準確性：準確性是指上市公司公開的信息必須準確無誤，不得以模糊不清的言語讓公眾對其公布的信息產(chǎn)生誤導性理解，不得在解釋時有誤導性陳述，強調(diào)在會計信息披露者與信息使用者之間對同一會計信息了解程度的一致性。

2.上市公司信息披露

在我國，上市公司要按照法律法規(guī)的要求，通過年度報告、中期報告等定期報告和股東大會決議、董事會決議、監(jiān)事會決議等臨時性報告以及上市公告書等形式對相關(guān)會計信息進行披露。任何會對投資者造成投資影響的信息，有重大影響的信息，都應(yīng)當及時地進行披露。

二、上市公司會計信息披露缺乏有效性的表現(xiàn)

（一）會計信息缺乏有效性的表現(xiàn)形式

1.披露的會計信息缺乏完整性

某些上市公司在對待企業(yè)虧損、重大訴訟事項、關(guān)聯(lián)交易等可能影響投資者投資決策的事項上，采取惡意粉飾的手法，將部分事實刻意夸大或?qū)⒉糠謱嵡殡[瞞，對于其他重大事件也許輕描淡寫甚至不予披露。導致投資者無法全面知曉該公司的真實經(jīng)營狀況，誤導投資者的投資判斷，使投資者的投資有違自身意愿。

2.披露的會計信息缺乏及時性

按照規(guī)定，我國上市公司的年報須在每一個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)進行信息披露。但某些上市公司可能在4月末或臨近結(jié)束時才對會計信息進行披露，明顯違背及時性的原則。

3.披露的會計信息缺乏準確性

上市公司出于粉飾報表的目的美化公司治理業(yè)績評價，或籌措資金方面的考慮，控制股價走向，提高每股股利，會不惜對投資者公布不真實的會計信息，誤導投資者對“業(yè)績良好”的上市公司進行投資。

三、上市公司會計信息披露缺乏有效性的原因

（一）經(jīng)營者利用信息優(yōu)勢，追逐更高收益

為了使上市公司得到更高的利潤，企業(yè)經(jīng)營者可能會利用投資者不了解公司內(nèi)部實際情況的不對稱性，對投資者公布不真實或不披露對本公司不利的信息。

企業(yè)經(jīng)營者可能會對財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)進行篡改，減少應(yīng)納稅款，使公司的利潤相對而言增加。而這不實的會計信息影響了披露的準確性。企業(yè)經(jīng)營主要涉及兩大稅種，一是根據(jù)以增值額或營業(yè)額為主繳納的流轉(zhuǎn)稅，二是根據(jù)應(yīng)納稅所得額繳納的企業(yè)所得稅。關(guān)于增值稅，因為增值額=銷項稅額-進項稅額，公司會計可通過少計或不計銷項、多計進項的方式，使增值額的變動達到最小。

（二）經(jīng)營者監(jiān)管不到位，造成會計核算不規(guī)范

不規(guī)范的會計核算，如財務(wù)人員不按會計準則進行會計核算，或經(jīng)營者未在有效的時間內(nèi)對會計信息進行披露，都會直接影響會計信息的準確性和及時性，報表使用者通過財務(wù)報表得到的信息也就缺乏了有效性。

四、關(guān)于完善證券市場會計信息披露有效性的措施

（一）增加信息披露的渠道，降低信息不對稱

1.經(jīng)營者自覺進行信息披露

經(jīng)營者由于崗位所需更換頻繁，又握有公司的經(jīng)營管理權(quán)，若自私地將經(jīng)營者利益當作企業(yè)的首要利益，顯然不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。經(jīng)營者若能自覺進行會計信息披露，會大大降低在信息不對稱中產(chǎn)生的經(jīng)營成本。因此經(jīng)營者必須要加強自律意識，包括能夠抵得住金錢和利益的誘惑，能夠權(quán)衡好私人利益和社會利益的關(guān)系；嚴格按照規(guī)定對會計信息進行披露，誠實守信、盡職敬業(yè)，對投資者負責。

2.政府豐富信息公布的渠道和方式

我國雖然明確要求企業(yè)要進行會計信息披露，但傳統(tǒng)的信息披露渠道和方式已遠遠不能滿足投資者的需求。股市大盤中各個板塊的發(fā)展變化不同，要針對不同板塊的特點，使會計信息的披露程度要詳略得當。對于中小板的信息披露可適當簡化，或在特定的報刊進行信息披露。還應(yīng)簡化證券交易所網(wǎng)頁中查看企業(yè)信息的步驟，讓投資者能夠輕輕松松的就能夠看到企業(yè)披露的信息。

（二）企業(yè)激勵與政府監(jiān)督并行，提高管理的效率

針對經(jīng)營者對會計人員監(jiān)管不到位的情況，可采用股利激勵經(jīng)營者方式，以及接受政府監(jiān)督的方式，調(diào)動經(jīng)營者的管理積極性，提高經(jīng)營者的管理效率。

1.完善企業(yè)經(jīng)營者激勵制度

激勵制度的施行有利于提高經(jīng)營者對企業(yè)管理的積極性，讓經(jīng)營者愿意付出更多的時間和精力，推行符合公司實情的高效管理辦法，讓企業(yè)的每名員工嚴格按照規(guī)定執(zhí)行，使會計人員在財務(wù)管理、會計核算等方面出現(xiàn)重大錯誤得情況大大降低，使會計信息披露質(zhì)量得以提高。激勵措施一般包括：提高工資、獎金和津貼的物質(zhì)激勵，以及能調(diào)動起員工工作積極性的情感激勵。對于經(jīng)營者的來說，在現(xiàn)金激勵和股利激勵這兩種方式中進行選擇，采用股利激勵的效果更佳。

2.加大政府監(jiān)督檢查力度

即使企業(yè)內(nèi)部有了良好的經(jīng)營環(huán)境，但政府的監(jiān)督和管理還是不可或缺的。政府的權(quán)威性使政府行為具有強制性，迫使經(jīng)營者必須要嚴格按照法律法規(guī)對會計信息進行披露。政府加大對信息披露制度的監(jiān)管執(zhí)法尺度，加強對違反信息披露規(guī)定行為的處罰力度，是提高信息披露質(zhì)量的最直接最有效的途徑。

【參考文獻】

[1]史曉丹.論我國會計信息失真的成因及對策[J].吉林工程技術(shù)師范學院學報，2011（6）：14-15.

[2]黃炯.我國上市公司會計信息披露存在的問題和對策[D].江西財經(jīng)大學，2006.