全信股份 軍民融合典范 創新提升價值

全信股份（300447.SZ）聚焦主航道軍工裝備及高端民品，以電子信息產業為核心，帶動光、電、熱等相關產業協同發展，充分利用資本市場平臺，實施重大資產重組收購，交出了一份令投資者滿意的業績答卷。

2017年，公司圍繞“老產業穩中求進，新產業大力發展”的經營思路，保持傳統產業優勢與大力培育新產業并舉，提高在高端傳輸線纜、光電傳輸系統等相關產業的市場占有率，拓展光電傳感、高速安全網絡、控制與測試技術、高端民品等產品在市場的推廣使用。

同時，公司利用資本市場平臺，通過重組收購助推公司實現跨越式發展。2017年，公司成功收購常康環保，切入軍用海水淡化裝備領域，實現現有軍用光電熱傳輸業務與常康環保的海水淡化業務的協同發展，深化在國防裝備市場的業務布局，公司的核心競爭力和持續經營能力進一步增強，收入規模和盈利能力得以提升。

年報顯示，2017年，公司實現營業收入56675.56萬元，較上年同期增長35.43%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤12279.08萬元，同比上升35.08%。其中，常康環保在2017年實現凈利潤5967.96萬元，順利完成業績承諾。

在取得優良業績的同時，公司立足自主創新，在傳統低頻傳輸線纜主業穩步發展基礎上，布局新業務領域，在光纖通信、光電集成、散熱設備等領域均取得突破性進展。公司不斷加大研發投入，過去三年研發費用率從8.81%攀升至10.61%。

2017年，公司儲備的宇航級光電線纜及組件設計、生產，新一代FC光纖總線、輕型高效液冷系統等技術和產品成功解決新型裝備對光、電、熱傳輸的需求并獲得應用。同時，常康環保已全面掌握了軍用艦船反滲透海水淡化裝置的工藝技術和核心參數，革新了二級反滲透海水淡化裝置技術，目前新一代的二級反滲透海水淡化裝置已處于定型階段。

2017年，公司新獲得多項授權專利。截至2017年12月，公司共有116項授權專利，其中發明21項，軟件著作權20項，公司累計已有24項產品被江蘇省科學技術廳認定為高新技術產品。2017年，公司立項項目30余項，形成艦船特種電纜、連接器、光電傳輸模塊、航空航天用FC類產品、軌交高端數據電纜等多領域產品技術儲備，從技術層面為持續發展提供有力保障。

公司產品軍民通用性極好，近年來，公司響應國家“一帶一路”戰略，在軍工領域之外積極拓展民用高端市場。截至目前，公司已通過國際AS9100C-2009航空航天質量體系認證、中國船級社工廠認證及IRIS質量管理體系認證等民品資質認證。

此外，公司還于2017年1月設立了全資子公司——南京全信軌道交通裝備科技有限公司，開拓軌道交通高端民品市場。公司機車電纜市場拓展在穩步推進，已相繼與中車集團下屬的主機廠所和機車配套企業達成戰略合作關系。其自主研發的數據線產品實現在“寧和城際”地鐵項目成功應用，突破了目前進口品牌數據線纜在高鐵、城軌、地鐵市場的壟斷，實現了進口產品替代，有望成為公司新的業績爆發點。

未來，公司將抓住軍民融合深入發展的契機，鞏固傳統領域領先地位，進一步拓展在新一代信息技術、高端裝備等領域的產品研發，圍繞光電傳輸與傳感、高速安全網絡、控制與測試技術、熱傳輸、海水淡化裝備、高端民品等產業方向，開發具有核心競爭力的產品，不斷開拓新的市場，形成基于同一市場多元化產品的協同效應，具備為客戶提供光電熱傳輸產業從組件/部件到系統全方位解決方案的能力，加快并購、合作，快速占領新興市場，擴大公司規模，提升公司價值創造，努力成為軍工領先級企業。

國信證券預計，2018-2020年，公司仍將保持持續快速的增長態勢，實現營業收入7.02億元、8.69億元、10.27億元，同比增速分別達到23.8%、23.8%、18.2%；凈利潤1.71億元、2.44億元，3.06億元，同比增速分別達到39.2%、42.8%、25.4%