滴滴低調(diào)切入網(wǎng)絡(luò)信貸 為上市做鋪墊？

劉逸倫 高方方

近日，一部分滴滴乘客在滴滴信貸產(chǎn)品“滴水貸”的內(nèi)測中成功進(jìn)行了貸款，授信額度最高為20萬元。與旗下外賣業(yè)務(wù)的高調(diào)宣發(fā)方式不同，滴滴金融貸款產(chǎn)品“滴水貸”的上線充滿著低調(diào)與神秘。

在BAT、京東、美團(tuán)、網(wǎng)易、搜狐、攜程等流量巨頭已深耕消費(fèi)金融市場多年的情況下，作為新玩家，滴滴為何近期才殺入巨頭林立的信貸紅海市場？《投資者報》記者就相關(guān)問題采訪滴滴方面有關(guān)人士，但令人遺憾的是，并未得到確切回答。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，滴滴此舉進(jìn)入信貸市場重在流量變現(xiàn)，對于主營業(yè)務(wù)仍在虧損的滴滴來說，“滴水貸”業(yè)務(wù)的上線無疑是一劑猛藥，抑或是滴滴在現(xiàn)今局勢中能做出的最好選擇。

低調(diào)行事

“滴水貸”是一個類似于螞蟻借唄和微粒貸的信貸產(chǎn)品，用戶最高可申請20萬元的貸款額度，支持隨借隨還。“滴水貸”的資金來源為新網(wǎng)銀行等持牌機(jī)構(gòu)，在合作中滴滴僅作為“入口”，為產(chǎn)品導(dǎo)流和提供數(shù)據(jù)。

5月1日后，“滴水貸”悄悄地改變了授信額度，由之前的“30萬”改成了“20萬”。《投資者報》記者采訪滴滴金融部有關(guān)人員，該人員稱，“滴水貸的授信額度最高為30萬與監(jiān)管政策并不沖突。目前政策限制針對的是貸款余額，而非授信額度。為避免誤解，滴水貸最高授信額度已降至20萬元。”

2017年，滴滴已試水信貸業(yè)務(wù)，針對平臺司機(jī)端推出了“滴水貸”信貸服務(wù)，資金來源方為包商銀行。今年滴滴終于擴(kuò)大自己的放貸范圍，開始涉及平臺乘客端，首家合作銀行是新網(wǎng)銀行。據(jù)公開資料顯示，截至4月18日，“滴水貸”共放出5000個白名單名額，但在滴滴和新網(wǎng)銀行的規(guī)劃中，首批白名單用戶數(shù)量為10萬。這就意味著，近期將不斷會有新的滴滴用戶可通過自己的APP頁面申請消費(fèi)信貸。

但截至目前，滴水貸業(yè)務(wù)仍在滴滴出行APP的三級頁面才可顯示，用戶需依次點(diǎn)擊“錢包”-“保險”-“借錢”三個選項(xiàng)，才可以看到“滴水貸”的申請頁面。

與用戶申請積極度不同，滴滴對新業(yè)務(wù)的上線顯得“低調(diào)沉穩(wěn)”的多。

兩難

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，滴滴用戶數(shù)量達(dá)到4.5億人，平臺訂單數(shù)量為74.3億單。這樣海量的有效訪問數(shù)據(jù)和滴滴所積累的用戶信息數(shù)據(jù)都催使滴滴自然開展金融業(yè)務(wù)，進(jìn)行流量變現(xiàn)。

但消費(fèi)金融領(lǐng)域已然是巨頭們的羅馬角斗場，一邊是傳統(tǒng)銀行正在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)力場景消費(fèi)；另一邊是大型互聯(lián)網(wǎng)公司利用自身流量開展金融借貸業(yè)務(wù)，拓展產(chǎn)品落地場景。新入局的滴滴在這樣的競爭紅海中將如何生存？

有觀點(diǎn)提出，由于滴滴的產(chǎn)品基因?qū)傩裕徽撌撬緳C(jī)端也好，還是乘客端都屬于一定的有閑階級，其借貸需求或許沒有那么強(qiáng)盛。不同于電商、社交，出行很難激活一個人的借貸需求。但蘇寧金融高級研究員陳嘉寧認(rèn)為，“每個人都會有短期借貸需求，而滴滴的用戶數(shù)量又很龐大，因此滴滴還是有贏面的。”

另一方面，用戶信息的大數(shù)據(jù)是公司的另一優(yōu)勢所在。滴滴積累了足夠多的用戶行為足跡，使征信數(shù)據(jù)有效性大大提升。從用戶常用地點(diǎn)可以得知用戶住宅所在區(qū)、工作地等側(cè)面征信信息的數(shù)據(jù)，而這對滴滴平臺和資金提供方新網(wǎng)銀行提供了可靠的風(fēng)控數(shù)據(jù)。

滴滴作為“滴水貸”的前端獲客渠道，是流量“入口”，而新網(wǎng)銀行則是資金出具方和風(fēng)控審核主體。滴滴去年12月試水司機(jī)端消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，額度在3000～5000元之間，據(jù)悉，這部分資產(chǎn)的規(guī)模目前約為7億元，月新增1億元左右。騰訊的微粒貸和螞蟻金服的借唄放款規(guī)模均超3000億元，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“如果滴水貸能夠做到1000億余額，按賺3個點(diǎn)服務(wù)費(fèi)而言，意味著30億的收入。”

作為平臺方，滴滴身上的責(zé)任少了很多，與騰訊的“微粒貸”和螞蟻金服的“借唄”產(chǎn)品不同，滴滴的議價能力也少了許多。騰訊和螞蟻金服可根據(jù)平臺對自身風(fēng)控能力的把握制定“白戶”的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)借貸的對象的償還能力進(jìn)行選擇和利率的判定。但由于滴滴金融風(fēng)控主體是新網(wǎng)銀行，因此“滴水貸”或不會如外界所言，和“微粒貸”、“借唄”等產(chǎn)品一樣對滴滴集團(tuán)有如此明顯的反哺作用。

金融生態(tài)圈？

對于滴滴來說，“滴水貸”業(yè)務(wù)的開展是其金融生態(tài)圈的完善，是繼開展理財/保險代銷等業(yè)務(wù)后，滴滴金融的又一布局。

《投資者報》記者注意到，在滴滴出行APP中點(diǎn)擊“借錢”選項(xiàng)，顯示的頁面名稱為“滴滴的金融”。按照滴滴行事“低調(diào)”的個性，是否在隱隱宣布滴滴的金融生態(tài)圈已經(jīng)基本打造完畢？

從BAT等大型互聯(lián)網(wǎng)公司的金融布局業(yè)態(tài)來看，金融業(yè)務(wù)做到一定程度分拆成為必然。近期擬上市的小米集團(tuán)也在招股書中表示，將在2018年實(shí)行小米金融回購股權(quán)計劃。目前，小米金融已完成重組，基于“精簡金融相關(guān)業(yè)務(wù)的各經(jīng)營實(shí)體”，未來可將小米金融完全自小米集團(tuán)分拆。另一方面，滴滴上市的聲音不絕于耳，按照目前傳言的700億～800億美元估值計算，滴滴未來需要近20億美元的凈利潤才能維持如此高的估值（微軟、阿里、騰訊的市盈率均在40左右），據(jù)公開報道，2018年滴滴預(yù)計其主營業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤有希望接近10億美元，這也意味著維持上述估值，滴滴利潤將翻倍，但滴滴在國內(nèi)的核心業(yè)務(wù)日趨飽和，同時受到美團(tuán)的競爭對手的狙擊，總體情況難言樂觀，國際業(yè)務(wù)面臨UBER的競爭，短期貢獻(xiàn)大幅盈利機(jī)會不大，在這種情況下，拓展其他業(yè)務(wù)提升盈利水平似乎成為滴滴的必選項(xiàng)。

不過，與前兩年消費(fèi)金融熱鬧光景不同的是，行業(yè)進(jìn)入盈利平緩期，已經(jīng)渡過野蠻收割的時期，多家消費(fèi)金融盈利增速已明顯放緩，甚至呈現(xiàn)斷崖式下跌。對此，蘇寧金融研究院院長于百程表示，由于去年下半年監(jiān)管劃定現(xiàn)金貸利率紅線等，導(dǎo)致一些公司業(yè)務(wù)承壓，利潤空間大幅壓縮，出現(xiàn)增收不增利的情況。