企業匯率風險管理原則及防范措施

韓超

匯率風險一直以來都是我國進出口企業不可避免的主要風險之一，伴隨著“一帶一路”戰略的實施和推進，無論國有企業還是民營企業，都在積極參與到國際化貿易中去。鑒于此，企業內部的風險管理原則、業務部門與財務部門的融合防范就顯得尤為重要。

一、匯率風險的定義

匯率風險又稱外匯風險指經濟主體在經濟業務中因匯率波動而蒙受損失的 可能性。匯率風險具有本幣、外幣、時間，三要素特征。匯率風險的類型主要分為三類：交易風險、折算風險、經濟風險。

交易風險是指交易行為帶來的伴隨現金流動的匯率風險主要表現在三個方面：（一）國際貿易中，因匯率變動而引起的應收或應付賬款價值變動而蒙受損失的可能性；（二）在外匯買賣中，簽約日到交割日的匯率變動使公司蒙受損失的可能性；（三）在國際信貸業務中，因匯率變動而產生的資產減少或負債增加的可能性。折算風險又稱會計風險，指公司在將各 種外幣資產負債轉換成賬記賬本位幣的會計處理業務中，因匯率波動而出現的賬 面損失的可能性。經濟風險是指意料之外的匯率變動使公司計劃收益蒙受損失的可能性，由于結構性長期性因素影響致使公司生產成本、銷售價格和產銷數量等經營風險。

二、匯率風險管理原則

企業應當通過適當的匯率風險管理體制，識別與評估經營活動面臨的匯率風險，并在此基礎上，對可能發生的匯率風險采取適當的風險管理策略，既要控制匯率風險發生的可能性，又要控制匯率風險發生后的影響，以達到風險與收益的均衡，為企業的國際化經營提供合理保證。下面根據企業在處理國際業務中面臨的風險類別對相應匯率風險管理原則進行劃分：

（一） 以公司戰略目標為導向的原則

企業匯率風險管理目的在于促進企業戰略目標的實現，充分考慮匯率風險與公司戰略目標之間的相互關系等因素。

（二） 不相容職務分離的原則

企業匯率風險是宏觀財務風險的組成部分，因此對匯率風險的管理與控制，要強調不相容職務分離，決策和執行實行分級分權的管理。

（三） 融入公司涉外經營管理全過程原則

匯率風險發生于企業的涉外經營管理活動，并最終會反映在公司的財務數據中，企業匯率風險管理要融入企業涉外經營管理的全過程。

（四）合理使用避險工具原則

使用外匯遠期、掉期及期權（組合）等多種工具對外匯敞口進行匯率保值。

（五）不以投機為目標的原則

匯率市場化是國際經營一體化的必然結果匯率管理的目標是以實現保值增值為目的。進行匯率風險管理的目標是將成本鎖定，規避可能面臨的風險，而不是利用匯率的變化進行投機收益活動。

三、企業防范匯率風險的三道防線

（一）第一道防線——業務部門

匯率管理部門應對企業日常業務產生的匯率風險進行系統化的分析、評價、 檢測和管控。其他各涉外業務部門（市場部、國際貿易部等部門）是匯率風險管理的主要責任單位，在企業涉外業務的洽談、以及涉外合同的收付方式收付幣種、收付期間等條款簽訂時，應充分對其中匯率風險進行識別、 分析、評價，明確崗位（或其他部門支撐）的匯率風險管理責職，結合業務洽談進展，同步制定有針對性的匯率風險管理措施，前置匯率風險管理。

匯率管理部門在匯率風險管理中需承擔的主要工作包括：建立匯率風險管理環境、制定企業匯率風險管理戰略、明確匯率管理機構和崗位職責、了解企業戰略目標等，識別風險類別，對相關風險做出評估，制定風險應對措施，設計實施匯率風險相關內部控制。

（二） 第二道防線——風險管理部門

風險管理部門是風險管理的第二道防線，主要承擔的工作：建立全面風險管理框架；協助業務部門履行好管理風險的責任；組織跨部門的全面風險評估、風險監測、風險應對；協助業務部門開發各種風險管理工具。在匯率風險管理領域，風險管理部門應協助管理層和業務部門培育匯率風險管理文化、協助業務部門建立匯率風險管理制度和流程以及協助業務部門開發匯率風險分析模型、風險預警指標、信息系統等。

（三）第三道防線——審計部門

審計部門是風險管理的第三道防線，是企業內部相對獨立、客觀的審查和咨詢業務單位通過系統的方法評價和改進企業的風險管理控制和治理流程效益幫助企業實現經營目標。在匯率風險管理領域，審計部門應實施匯率管理的內部控制審計和風險管理審計、檢查業務部門和風險管理部門提交的匯率風險自評報告，以及向管理層報告匯率風險管理情況等。

綜上所述，匯率風險 “三道防線”是一個前、中、后臺分離和制約的風險管理機制，企業各部門之間應建立相互的協調與合作關系，發揮系統協調作用，確保風險管理系統的有效和持續。（作者單位為中車青島四方機車車輛股份有限公司財務部）