再議股票期權(quán)會(huì)計(jì)處理

劉銳宸

股票期權(quán)一般指的是經(jīng)理層股票期權(quán)，實(shí)際上是一種選擇權(quán)，即以一定的當(dāng)前成本E獲得未來(lái)某一時(shí)間、按某一約定價(jià)格，買(mǎi)進(jìn)（或賣(mài)出）一定數(shù)量的股票的權(quán)利。這一權(quán)利在未來(lái)可以行使，也可以放棄，從而降低當(dāng)前直接擁有股票可能造成的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

股票期權(quán)的特點(diǎn)

（1）股票期權(quán)是一種看漲期權(quán)，具有受益性

因?yàn)閱T工完全可以在股票價(jià)格上漲時(shí)選擇行權(quán)或放棄行權(quán)，而沒(méi)有在價(jià)格下跌時(shí)必須購(gòu)買(mǎi)的義務(wù)，也就是說(shuō)員工只有在公司股票價(jià)格有上升趨勢(shì)、有利可圖時(shí)，才會(huì)行使權(quán)利并從中獲得收益；而當(dāng)該股票價(jià)格處于下跌趨勢(shì)，無(wú)利可圖時(shí)，可選擇放棄行權(quán)?？梢?jiàn)股票期權(quán)交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是不對(duì)等的。對(duì)于管理者或員工而言，其擁有選擇權(quán)，可以選擇有利時(shí)行權(quán)，而不利時(shí)棄權(quán)。因此其風(fēng)險(xiǎn)是有限的，即為了獲得該股票期權(quán)而為之付出的努力；而其收益是無(wú)限的，股價(jià)上漲的越多，收益就越大。

（2）股票期權(quán)與一般的普通股票相比而言是一種限制性期權(quán)

1.具有不可轉(zhuǎn)讓性

股票期權(quán)不可以像其他衍生金融工具的股票期權(quán)一樣進(jìn)行自由的流通，員工的股票期權(quán)只能到期行權(quán)或者期棄權(quán)，一般在行權(quán)期限內(nèi)不可轉(zhuǎn)讓?zhuān)荒苓M(jìn)入市場(chǎng)流通；行權(quán)以后，股票期權(quán)轉(zhuǎn)為股本，此時(shí)才可進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行流通。就股票期權(quán)的授予是針對(duì)與一個(gè)特定主體內(nèi)部具體的員工而發(fā)行的，之所以其擁有了股票期權(quán)的權(quán)利是因?yàn)樵撝黧w需要特定的員工為其本身提供服務(wù)為前提條件的。這種服務(wù)是基于特定的主體才能實(shí)現(xiàn)的，具有不可替代性。因此，股票期權(quán)是不能隨意轉(zhuǎn)讓的。唯一的例外是其員工死亡或者完全喪失行為能力等情況，通過(guò)遺囑的繼承其家屬或朋友才有權(quán)利替本人行權(quán)，否則無(wú)效。

2.具有時(shí)間限制。股票期權(quán)是一種長(zhǎng)期的激勵(lì)機(jī)制，其目的就是要將管理者、股東、公司之間的利益協(xié)調(diào)起來(lái)，避免管理者的短期行為。因此，當(dāng)公司在賦予員工這項(xiàng)權(quán)利時(shí)，一般都會(huì)在“權(quán)利”時(shí)間上施加限制。管理者只能在規(guī)定的期限內(nèi)才能行使所賦予的權(quán)利，一般短則3、5年，長(zhǎng)則十幾年。而且，一般情況股票期權(quán)授予后至少一年以后才可“行使”。

（3）股票期權(quán)是一種新穎的激勵(lì)制度

股票期權(quán)是現(xiàn)代管理制度下一種創(chuàng)新的激勵(lì)方式，其是以市場(chǎng)業(yè)績(jī)（股價(jià)）為激勵(lì)制度的評(píng)價(jià)指標(biāo)，作為一種激勵(lì)制度的創(chuàng)新，成功的運(yùn)用可以有效的解決員工與股東目標(biāo)不一致的問(wèn)題，有效的規(guī)避了企業(yè)管理者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”，使得股價(jià)的變動(dòng)與其公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的真實(shí)情況行聯(lián)系起來(lái)，同時(shí)將管理層的利益與企業(yè)所有者的利益很好的結(jié)合起來(lái)了進(jìn)而保證了企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

完善票期權(quán)會(huì)計(jì)確認(rèn)的建議

（1）合理利用公允價(jià)值確定股票價(jià)格，從而反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值

針對(duì)目前證券市場(chǎng)上股票價(jià)格不能完全反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值的問(wèn)題，公允價(jià)值的確定不應(yīng)該僅以股票期權(quán)授予日的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，還應(yīng)該適當(dāng)?shù)乜紤]授予日之前的30或60個(gè)證券市場(chǎng)交易日的交易價(jià)格和企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率d等因素來(lái)確定，比如按“授予日股票價(jià)格*50%+（30或60個(gè)證券市場(chǎng)的交易價(jià)格的平均數(shù)）*30%+每股凈資產(chǎn)價(jià)值*20%”這樣—個(gè)公式來(lái)確定股票期權(quán)的公允價(jià)值，盡可能地避免因?yàn)槭谟枞展善眱r(jià)格的失真而導(dǎo)致的企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的失真，更真實(shí)地反映企業(yè)的會(huì)計(jì)信息”如果能夠不直接采用授予日的市場(chǎng)價(jià)格基礎(chǔ)而是采用以上或類(lèi)似的公式來(lái)確定股票期權(quán)的公允價(jià)值，這就要求國(guó)家在制定有關(guān)股票期權(quán)的具體企業(yè)會(huì)計(jì)處理方法時(shí)明確規(guī)定企業(yè)關(guān)于股票期權(quán)授予日的公允價(jià)值的計(jì)算方法，從而完善企業(yè)關(guān)于股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理。

（2）雙管齊下，確定股票期權(quán)數(shù)量

為了能夠準(zhǔn)確獲得股票期權(quán)數(shù)量，必須要做好以下兩項(xiàng)工作：一是如果企業(yè)規(guī)定取得股票期權(quán)的員工必須在企業(yè)服務(wù)滿一定的年限才可行使權(quán)利的情況下，要估計(jì)這些員工可能在中途離開(kāi)的人數(shù)及其股票期權(quán)的數(shù)量，并及時(shí)進(jìn)行調(diào)整；二是如果企業(yè)規(guī)定取得股票期權(quán)的員工必須要使企業(yè)達(dá)到一定的業(yè)績(jī)才能行使權(quán)利，則不僅需要估計(jì)員工可能在中途離開(kāi)的人數(shù)，還要估計(jì)企業(yè)未來(lái)的業(yè)績(jī)，從而估計(jì)可能行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量，同時(shí)規(guī)定企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)的方法必須通過(guò)相關(guān)的部門(mén)進(jìn)行監(jiān)督和控制，而且規(guī)定企業(yè)對(duì)其相關(guān)的會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行露。

（3）完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，進(jìn)一步規(guī)范管理費(fèi)用的攤銷(xiāo)問(wèn)題

企業(yè)在授予日到行權(quán)日之間不攤銷(xiāo)股票期權(quán)，而只在授予日到行權(quán)日之間進(jìn)行一些調(diào)整的處理方法與會(huì)計(jì)的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和配比原則不符。因?yàn)槠髽I(yè)授予員工股票期權(quán)的目的就是想留住人才并讓其為企業(yè)長(zhǎng)期服務(wù)，也是為了減少持有股票期權(quán)的管理者的短期行為，盡可能地提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)的所有者權(quán)益最大化。

完善股票期權(quán)會(huì)計(jì)計(jì)量的建議

（1）設(shè)置過(guò)渡期，逐步與國(guó)際股票期權(quán)會(huì)計(jì)計(jì)量接軌

我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定所有上市公司必須使用公允價(jià)值來(lái)計(jì)量股票期權(quán)，這也就是采用了與世界主流會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一致的做法，是股票期權(quán)計(jì)量發(fā)展的必然趨勢(shì)。但是，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等與歐美西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還存在很大的差距，因?yàn)槲覈?guó)的股票期權(quán)才剛剛起步，一些企業(yè)股票期權(quán)計(jì)劃還不規(guī)范，普遍采用公允價(jià)值的做法對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能會(huì)存在一些困難。筆者認(rèn)為，可以參照國(guó)際做法，設(shè)立一個(gè)過(guò)渡期，條件不成熟的企業(yè)應(yīng)允許其選擇內(nèi)在價(jià)值法；對(duì)于條件允許的上市公司應(yīng)當(dāng)要求其采用公允價(jià)值法，以增強(qiáng)信息的可靠性、相關(guān)性。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，等到證券市場(chǎng)的得到逐步規(guī)范，公允價(jià)值的計(jì)量環(huán)境趨于成熟時(shí)，再統(tǒng)一企業(yè)股票期權(quán)的公允價(jià)值計(jì)量方法。

（2）完善估值模型，確定公允價(jià)值

對(duì)于采用什么方法確定股票期權(quán)的公允價(jià)值新準(zhǔn)則沒(méi)有規(guī)定，而期權(quán)定價(jià)模型的選擇、參數(shù)的假設(shè)以及可參照權(quán)益工具的公允價(jià)值的取得對(duì)股票期權(quán)公允價(jià)值的確認(rèn)具有直接的影響。在此，對(duì)采用公允價(jià)值計(jì)量股票期權(quán)的企業(yè)給出兩個(gè)方面的建議：一方面，為了減少其隨意選擇估值模型的空間，在估值模型的選用上企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)作出明確的規(guī)定。另一方面，在確定股票期權(quán)公允價(jià)值時(shí)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指南或解釋?xiě)?yīng)對(duì)需要財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露的內(nèi)容作出詳細(xì)的規(guī)定，包括企業(yè)所采用的估值模型、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的數(shù)據(jù)來(lái)源、預(yù)期股利率確定依據(jù)、預(yù)期股票價(jià)格波動(dòng)率的測(cè)算方法、股票期權(quán)公允價(jià)值計(jì)量?jī)?nèi)部會(huì)計(jì)控制制度及其遵循情況等詳細(xì)內(nèi)容。通過(guò)對(duì)上述兩項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)而具體可行的規(guī)定，進(jìn)一步壓縮企業(yè)利用估值模型來(lái)操縱利潤(rùn)的空間，從而提高股票期權(quán)公允價(jià)值的透明度、可信度。

（3）完善股票期權(quán)會(huì)計(jì)披露的建議

完善的信息披露是現(xiàn)代資本市場(chǎng)的基石，可以在保護(hù)投資者利益的同時(shí)，降低信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)從而提高資本市場(chǎng)的效率。對(duì)于股票期權(quán)會(huì)計(jì)信息的披露應(yīng)堅(jiān)持表內(nèi)確認(rèn)和表外披露并行原則，使財(cái)務(wù)報(bào)告信息使用者能充分了解企業(yè)股票期權(quán)計(jì)劃實(shí)行情況，對(duì)股票期權(quán)的會(huì)計(jì)信息披露進(jìn)行規(guī)范。筆者認(rèn)為可借鑒美國(guó)對(duì)于股票期權(quán)會(huì)計(jì)披露的相關(guān)規(guī)定披露相關(guān)信息。建議準(zhǔn)則應(yīng)該要求實(shí)施股票期權(quán)的企業(yè)增加披露以下信息：

1.各期期權(quán)的數(shù)量和加權(quán)平均行權(quán)價(jià)格

應(yīng)該包括，年初已經(jīng)授權(quán)但未行使的期權(quán)；本期授予的期權(quán)；本期失效的期權(quán)；本期己行使的期權(quán)；本期未行使的期權(quán)；本期可行使的期權(quán)；行權(quán)日的加權(quán)平均價(jià)格；期末尚未行使的期權(quán)的行權(quán)價(jià)格和范圍。

2與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的信息

第一，對(duì)于本期已有的股票期權(quán)，應(yīng)披露其公允價(jià)值以及確定該價(jià)值的相關(guān)信息，包括使用期權(quán)的定價(jià)模型和該模型所需要的參數(shù)，如何確定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和股票波動(dòng)率的說(shuō)明以及當(dāng)期估計(jì)的股票波動(dòng)率，管理者考慮的期權(quán)其他特性對(duì)公允價(jià)值的影響及程度。

第二，對(duì)于本期新增授予的股票期權(quán)，應(yīng)披露其數(shù)量以及確定公允價(jià)值的相關(guān)信息，包括公允價(jià)值是如何計(jì)算的，各種參數(shù)的估計(jì)依據(jù)以及計(jì)算過(guò)程，行權(quán)條件有關(guān)的假設(shè)以及這些行權(quán)條件如何體現(xiàn)在公允價(jià)值計(jì)量中，是否有其他因素影響公允價(jià)值的計(jì)量。

第三，對(duì)于每期出現(xiàn)行權(quán)價(jià)格，期權(quán)數(shù)量等變動(dòng)的情況，應(yīng)披露因?yàn)楹畏N原因出現(xiàn)了與前期估計(jì)的差異，變動(dòng)的具體數(shù)量與金額，最終對(duì)股票期權(quán)公允價(jià)值的影響以及其如何反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中等信息。

筆者認(rèn)為，應(yīng)結(jié)合現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，針對(duì)股票期權(quán)會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、披露中存在的問(wèn)題，進(jìn)一步細(xì)化《股份支付準(zhǔn)則》，才能不斷完善股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理。