淺析改革開放以來我國發生的四次通貨膨脹

薛妍

通貨膨脹是宏觀經濟學的一個重要研究內容，通貨膨脹率可以反映一國國民經濟的運行狀態，使通貨膨脹率穩定在一個合理的區間是政府宏觀調控政策的目標，是一國經濟穩定發展的前提。改革開放以來我國主要發生了四次通貨膨脹，本文歸納梳理了這四次通貨膨脹發生的社會環境、成因以及對策，并對我國特定的社會環境下通貨膨脹的治理提出了自己的看法。

通貨膨脹 物價上升 宏觀調控

導言

通貨膨脹表現為一段時間內物價水平持續顯著地上升，也就是老百姓常說的“錢不值錢”。它的主要類型有需求拉動型、成本推動型和結構型。通貨膨脹的發生多與貨幣流動性過剩、財政赤字、人民幣升值、金融體系不健全等有關系。

改革開放以來我國的四次通貨膨脹

（1）第一次通貨膨脹（1979-1980）

1978年全國工作重心轉移到社會主義現代化建設上來，改革開放掀起了全國的投資熱潮。1979年政府工作報告指出：政府對農業的投資比重較去年提高了30.8%，且該比重在未來兩年還將持續增加，同時也放寬了對農業的信貸條件限制、增加了信貸額度。這一系列恢復與發展生產力的舉措加大了政府的資金投入，直接導致了國冢出現財政赤字，政府不得不依靠增發貨幣來彌補財政缺幾，1979年、1980年廣義貨幣供應量（M2）分別較上一年增長18.0%、24.1%。貨幣的流動性大幅增加帶來物價卜漲，加之國家采取的提高農副產品價格的舉措也進一步的抬高了物價水平。根據國家統計局數據顯示，1979年和1980年居民消費價格指數分別為101.9、107.5（上年=100），可見通貨膨脹的壓力比較大。但同時，職工收入不同幅度的增加一定程度上抵消了物價上漲帶來的巨大壓力，緩和了通貨膨脹對人民生活水平的實際影響。

（2）第二次通貨膨脹（1985-1989）

中央于1984年出臺《關于經濟體制改革的若干決定》，這標志著價格改革在全國范圍的展開。計劃經濟下的原有價格體系，使價格長期固定在同一水平，而無法反映勞動生產率的提高。因此，價格改革這一使市場充分發揮價值規律的舉措提高了居民的通貨膨脹預期，加之投機倒賣等因素，導致了物價水平的上升。為了彌補價格改革帶來的物價上升的消極影響，1984-1985年間政府采取緊縮的貨幣政策和財政政策，這些宏觀政策取得了較為明顯的效果，通貨膨脹也得到了一定程度的抑制。

1986年可以說是這一階段的轉折點，國家放松了對經濟的管控，使經濟在未實現“軟著陸”的情況下“硬起飛”。另外，1988年的“價格闖關”忽略了我國物資缺乏的經濟現狀而盲目全面放開價格，直接導致了“搶購風”，許多商店一夜之間所有商品被搶購一空。當年的通脹率高達18.8%，中央當即采取了削減財政支出、收緊銀根等一系列措施，經過三年的治理整頓，經濟運行終于回歸正軌。

（3）第三次通貨膨脹（1993-1996）

這一時期我國發生了兩個標志性的事件：1992年鄧小平南巡講話和1993年票證時代的宣告終結，這兩件事共同影響著我國新一輪投資建設熱潮的到來。另外，我國金融體系的不完善使得銀行的經營性職能不能充分有效發揮，信貸條件審核不規范，這也從另一個方面提高了投資建設的力度。1993年到1996年這4年的全社會固定資產投資平均增長率為31.05 010，其中1993年的增長率更是高達61.8%。過度的投資導致財政赤字，貨幣的過量發行又催生了通貨膨脹，1993年-1995年的CPI一直保持兩位數的高速增長，甚至在1994年達到了有史以來的最高值——24.1%。這一時期中國的經濟狀態可以用“亂象叢生”來形容，亂集資、亂投資、亂放貸、亂漲價。為了整治這一時期的通貨膨脹，時任中央銀行行長的朱镕基總理提出了16條宏觀調控措施，包括控制貨幣發行量、整頓金融體系、加強對房地產業的監管等等，終于在1996年實現了經濟“軟著陸”，CPI增速回歸到一位數，通貨膨脹得到了有效的治理。

（4）第四次通貨膨脹（2004-2008）

2003年我國加入WTO，對外開放程度進一步提高，這一時期我國通貨膨脹的主要類型可以歸結為輸入型通貨膨脹。首先，2004-2008年上半年，國際原油價格一路攀升，期間價格卜漲幅度高達133.3%，小麥、玉米等糧食價格也一路攀高。我國是能源、糧食進口大國，對外依賴程度高，進口品價格水平的提高更加劇了我國的供給矛盾，導致國內物價水平的提高。2004年-2008年我國PPI（生產者物價指數）平均增速為4.64%。其次，在我國實行的強制性銀行結售匯制度下，經常項目和資本項目的雙順差直接導致外匯儲備量增加，2008年我國的外匯儲備高達19460.3億美元，較上年提高27.34%。進一步，央行不得不通過增發人民幣來穩定匯率，這一時期貨幣供應量的平均增速為16.21%，“錢不值錢”，這又導致了通貨膨脹水平的提高。為了應對這次的通貨膨脹，政府、央行出臺了多項措施，包括提高存款準備率、緊縮的財政政策和發行國債等，起到了為過熱的經濟“降溫”的效果。

結語

從通貨膨脹的成因來看，前三次通貨膨脹可以概括為投資需求和消費需求過旺、貨幣流動性過剩，第四次通貨膨脹多受國際因素的波及，屬于輸入型通貨膨脹。可見，隨著全球經濟一體化程度的提高，我國更應在健傘金融體系、完善匯率制度、加強能源資源儲備等方面加快進度，防范輸入型通貨膨脹，使我國通貨膨脹率維持在一個合理的區間內，讓國民經濟又好又快發展。

[1]華國鋒總理.政府工作報告：1979年6月18日在第五屆全國人民代表大會第二次會議上

[2]王建楠.20世紀末中國兩次通貨膨脹的比較研究[D]河北師范大學.2009

[3]鄭磊.基于靜態一般均衡模型的我國近年來通脹成因研究[D]西北師范大學.2013