國際貿易與國際直接投資相互關系理論綜述

張艷萍

摘 要：國際貿易與國際直接投資是實物商品與生產要素進行國際流動的載體，兩者之間關系密切且對一國投資及貿易有著重要的指導意義，一直是國內外學者研究的重點。對國際貿易與國際直接投資之間相互關系的研究進行了梳理，從兩者之間相互替代效應、互補效應到之后的最新研究出發，進行理論與實證分析的歸納總結。并在此基礎上，探析了我國這個特殊經濟體的相關研究，對我國合理制定利用外資政策以及對外貿易戰略具有重要的指導意義。

關鍵詞：國際貿易；國際直接投資；相互效應

文章編號：1004-7026（2018）13-0014-03 中國圖書分類號：F740 文獻標志碼：A

國際貿易和國際直接投資是國際市場上商品與要素流動的基本載體，在全球市場上發揮著重要的作用，且兩者之間的關系因時期、國別等因素而表現不同。關于國際貿易與國際直接投資間關系理論的研究始于蒙代爾1981年首次提出兩者間相互替代的關系理論，即當國際貿易受阻會促進資本的流動，同時國際資本流動的增加一定程度上取代了國際貿易，表現為生產要素的直接流動。

隨著國際經濟形勢的變化，蒙代爾模型因其苛刻的假設條件不斷受到學者的質疑，新的理論開始應時而出。總的來說，關于兩者之間的關系研究先后形成了三種理論，即Mundell的相互替代理論、Markuson 和Svensson 的互補理論及后來學者的不確定關系理論也包括Bhagwati 和 Dinopoulos從政治經濟學的角度出發的補償投資理論。

本文通過總結貿易與投資之間的關系理論，并與當時國際大環境相匹配，弄清現實經濟環境與兩者之間關系的內部機理，在此基礎上總結關于我國FDI與進出口貿易之間關系的研究，為我國面對不同經濟環境時制定恰當的政策提供理論支撐。

1 國際貿易與FDI間相互替代理論

隨著跨境資本流動及進出口貿易的迅速發展，國際貿易與FDI的關系一直備受國內外學者的關注。1957年Mundell最早在一個框架下進行探討國際貿易與國際直接投資之間的關系，并提出兩者間相互替代的理論。建立在完全競爭市場，并假定規模報酬、要素自由流動、成本不變，并從放開H-O理論這個假設出發，設定兩個國家、兩種產品、兩種要素這種經典模型，研究結果表明國際貿易與直接投資間為替代關系，即由于全球范圍內生產要素自由流動，價格為完全競爭，國際直接投資這種要素的直接流動對商品的貿易流動可以實現完全替代，表現為貿易與投資間的替代效應。

該理論是國際上關于貿易與投資研究的一大里程碑，國際上涌現了從不同角度研究并印證該理論的學術研究。首先在相關理論研究上，Vemon 1966年首次提出并利用產品生命周期理論來分析國際貿易與對外投資之間的關系。他表示在產品開發階段，一般是由高技術人才進行設計、生產，屬于技術密集型產品。隨著該技術的日益成熟，生產產品的工藝不斷完善，產品的生產開始逐漸趨于程序化、流水線化及大規模化。此時該生產該產品的優勢由技術轉向勞動力，其產業也開始從技術密集型國家轉移到勞動力密集國家，即發達國家開始對發展中國家進行對外直接投資。此時對于國際資本接收國來說，外商直接投資的增加取代了原來進口的需求，即FDI和國際貿易間互為替代效應。

1976年Buckley 和 Casson首次從內部化理論出發，指出在外部交易成本不斷增加的情況下，FDI對出口貿易表現為替代效應。Dunning（1980）第一次提出國際生產折衷理論，該理論由三部分組成：所有權優勢、內部優勢和區位優勢。即跨國公司是選擇進行出口貿易還是直接投資，主要看這三大優勢的分布，當跨國公司進行對外直接投資可以獲得區位優勢，在擁有所有權優勢和內部化優勢的前提下，公司經營戰略就會傾向于對東道國進行直接投資，在此表現為FDI對出口貿易的替代效應。

其次在實證研究上， Adler、Stevens（1974）；Gruber（1962）以美國跨國公司為研究對象，進行實證分析，得出跨國公司銷售額（替代FDI）和美國出口額之間為反相關關系，即FDI與美國出口貿易之間表現為相互替代關系。同時Gruber認為，替代效應的大小因投資行業的不同而存在差異，其中在技術密集型行業替代效應更明顯。

1998年，Belderbos和Sleuwaegen通過分析日本對外直接投資的效應，得出在日本與歐洲存在貿易壁壘（貿易關稅）的前提下，雙邊貿易將受阻，跨國公司選擇策略將由貿易轉為對外直接投資，此時FDI與貿易間關系表現為相互替代。

Mundell提出的國際貿易與直接投資的替代理論是第二次世界大戰結束時期到20世紀60年代國際上政治經濟形勢的真實寫照，當時各國為了提高本國的生產力、保護幼小民族工業以恢復本國的經濟根本，尤其是發展中國家普遍采取貿易保護政策，使得國際貿易受阻，國際資本開始流動的情形，也是對兩者間替代效應的印證。從商品與生產要素流動的載體也可以看出，靜態上貿易與投資之間就存在著替代關系。

2 國際貿易和FDI間互補理論

學術界對蒙代爾為代表的貿易投資相互替代理論一直存在爭議，隨著經濟的發展，跨國公司以及歐盟等區域經濟體的大規模出現，加之其模型超越現實、太過嚴苛的前提條件，使得蒙代爾理論關于國際投資和國際貿易間的替代關系不再令人信服。在經濟全球化進程中，各國為了提高國際競爭力，保護本國民族企業，在前期貿易壁壘的基礎上設定投資障礙，加大國際直接投資的成本，國際貿易與國際投資之間不再是清晰可辯的替代效應。

隨著國際學者研究的深入，學術界出現了兩者間相互促進、互為補充的關系理論。馬庫森（1983）指出蒙代爾放松第一個假設條件研究并提出國際貿易與國際直接投資之間替代效應，缺少一般性，難以令人信服。馬庫森在保留H-O理論假設的前提下，分別放松生產技術、需求及完全競爭市場這些假設條件，得出兩者間存在互補效應的結論，即兩個國家之間的生產要素的流動會為兩國的商品貿易創造機會。

襲艷萍（2005）采用了獨特的計量方法，將相關系數分析法和定性分析法相結合，分別從定性分析和定量分析兩個層次對我國出口貿易和FDI之間的影響效應進行分析，實證結果顯示兩者之間存在顯著的正相關性。戴志敏和羅希晨（2006）通過格蘭杰因果檢驗，得出FDI對我國出口貿易的影響在宏觀上屬于互補效應，且互為因果。張小蒂等（2001）；李琴（2004）；李國榮（2006）[2]等學者研究發現FDI不僅提高了我國出口貿易的規模，而且改善了出口商品的結構。胡再勇（2006）結果表明，FDI對我國的出口貿易相對于進口貿易而言具有更強的促進效應（姚遠，2007）。

在FDI與我國進口貿易之間，存在兩種不同觀點，一種觀點認為FDI對中國進口貿易為促進作用（王惠、郭顯光，2007）。如李琴（2004）指出FDI可以促進外資企業進口的增加，進而促進中間產品的進口增加，從而引發相關企業的進口，表現為FDI對進口貿易的促進效應。胡再勇（2006）分別從FDI對進口及出口貿易的影響效應出發，得出FDI對出口貿易具有更強的促進效應，同時對進口貿易也具有相應的推動作用。然而，另一種觀點卻認為FDI表現為對我國進口貿易的替代。如姚遠（2007）實證研究得出FDI對我國進口貿易主要表現為替代效應，且在我國東部地區最為明顯。

最后在第三種研究角度上看，首先，劉暢和吳國蔚（2008）研究了環渤海地區FDI與對外貿易之間的關系，證實了兩者為互補效應。劉宏平（2014）將中國接收外資的區域劃分為東部、中部和西部，使用2002-2011年相應地區接收的FDI和進出口貿易總額數據，通過固定效應模型，得出整體上FDI對各地區進出口貿易有促進效應的結論。王迎新（2003）則通過大量分析指出，不只是投資區域的差異，不同的投資行業也會影響FDI對進出口貿易的效應。比如，高峰、高越（2006）[3]運用誤差修正模型研究發現，FDI對加工貿易的進出口都有明顯的促進作用，但對一般貿易則不明顯。

再有，在兩者之間關系的時變性研究上，向鐵梅（2003）通過最小二乘法進行線性回歸得出以下結論：“中國的對外貿易和直接投資之間的關系在不同的歷史階段有著不同的表現形式”。錢佳珍等（2018）運用格蘭杰因果檢驗和誤差修正模型研究了上海在加入世界貿易組織前后國際貿易與FDI之間的關系，得出加入世界貿易前兩者表現為替代關系而加入世界貿易組織后結果相反的結論。

5 結束語

關于國際貿易與國際直接投資之間關系的研究，歷久彌新，一直是國內外學者研究的重點。總的來說，前人的研究共形成了如下幾種理論，首先當國際貿易受阻會為國際資本流動創造條件，而國際資本流動的增加將對國際貿易產生替代，即表現為兩者間的替代效應（Mundell，1957）；再有就是國際貿易與投資相互創造條件，表現為相互促進的效應（Kojima，1973）；隨著國際經濟的發展，全球化進程的加快，兩者之間既存在替代關系又存在互補關系的理論得到更多學者的認可（Markuson，1983；Dunning1981）[4]，即兩者之間的關系因國別地區、產業、時期等因素的不同，表現為不同的效應。

中國作為國際上強大的資本接收國，利用外資促進了我國進出口貿易量以及貿易結構的改善，我國政府應該在繼續擴大引進外資的基礎上，應該制定合理的利用外資的政策，更加高效地發揮外資對我國各地區產業結構的優化升級、進出口貿易的持續發展等方面的作用。

參考文獻：

[1]梁琦，施曉蘇.中國對外貿易和FDI相互關系的研究[J].經濟學，2004，3（3）：59-78.

[2]周經，徐松.金融危機下我國經濟貿易轉型的相互影響因素分析[J].經濟問題，2009，（11）：25-28.

[3]李榮林，國際貿易與直接投資的關系：文獻綜述[J].世界經濟，2002.

[4]高峰，高越.外國直接投資與我國進出口貿易的關系——基于不同貿易方式的實證分析[J].國際貿易問題，2006，（4）：10-14。