小額投資視角下的互聯網金融產品研究

楊美玲 廖子貞

[摘要]在互聯網金融快速發展的基礎上，誕生了很多高收益、低風險的互聯網金融產品，嚴重沖擊了傳統的理財市場，同時也對商業銀行原有的理財產品造成了挑戰。為了給小額投資提供相關建議，以余額寶為例，比較分析互聯網金融產品與傳統金融產品在營銷渠道、收益性、流動性、風險性的不同，得出兩者的優缺點，對兩者的發展提供相關的建議。

[關鍵詞]互聯網金融產品；小額投資；余額寶

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A

1 引言

互聯網金融的發展時間雖然只有十幾年，但以高效、小眾等特點與傳統的金融理財產品區分開來，對人們的消費水平以及生活習慣都產生了巨大的影響，同時也對投資者的投資理財行為產生了深遠的影響。蔡寧偉（2017）認為互聯網金融產品相對傳統金融產品在效率上更有優勢，但是風控能力較為薄弱。 呂芳，朱子云，董傅（2017）則認為傳統理財產品存在弊端，互聯網金融產品的興起是市場的需求，互聯網金融產品與銀行理財產品在營銷模式和營銷渠道、收益率、流動性、穩定性上存在不同，而其風險問題是亟需解決的。李俊（2017）認為傳統金融主要針對精英群體，而互聯網金融以成本低廉、管理薄弱、覆蓋范圍廣等特點受眾廣大。

然而，上述學者的研究主要集中在互聯網金融理財產品與銀行傳統理財產品的不同上，對投資群體關注較少。互聯網金融模式發展時間雖短，但其收益廣泛，尤其針對小額投資者來說，更具有優勢性，但若是小額投資者對互聯網金融產品了解不夠，缺乏投資理念，往往會出現不理性投資的情況，導致小額投資者在投資時遭受更高的風險。本文從小額投資的視角，以余額寶為例分析互聯網金融產品以及對比互聯網金融產品的優勢，為小額投資者投資理財提供科學準確的理論支撐，提高其投資效率。

2 互聯網金融產品分析

互聯網金融是指傳統的金融機構和企業借助互聯網技術及信息達到資金的融通、支付、投資和信息中介的新型金融業務模式。薛君、李一瑋、趙青（2017）認為消費者的個體創新、產品認知和感知風險影響投資者選擇互聯網金融產品，它是一款新技術產品，也是一款有一定風險的家庭金融理財產品。

余額寶是一款由支付寶與天弘基金共同開發，即是以第三方作為支付平臺的為客戶提供增值服務的互聯網金融產品。它采取T+0的交易制度，低至1塊錢的交易金額，并且擁有每日隨時隨地的查詢收益功能，不僅快捷便利，而且透明高效。客戶不僅享有高額的投資理財報酬，同時也具備網絡消費的服務，受到眾多投資者的喜歡，尤其是小額投資者。它擁有眾多的客戶資源，受眾群體規模龐大。劉毓斌（2017）認為它本質上和傳統理財產品是一樣的，都屬于貨幣基金的范疇，即使風險較低，但仍然具有。互聯網金融產品之間的比較分析

當人們看到余額寶受到越來越多的投資者選擇時，不少公司逐漸加入研發互聯網金融產品這一行列，互聯網金融產品的競爭程度也越加激烈。劉嘯（2016）發現市場上有華夏和百度開發的百度理財，中銀活期寶及中國銀行推行的活期寶，華夏財富吧及微信開發的理財通等等，市場上出現各式各樣的互聯網金融產品供投資者選擇。雖然互聯網金融產品種類層出不窮，但是其本質上都屬于貨幣基金，投資于同業存款、央行票據、國債等等。

廣大投資者面對多樣的互聯網金融產品時，需要綜合了解、比較才能更好地投資決策，尤其是對小額投資者來說，資金充分利用更顯必要，了解充分才能科學合理地選擇適合自己的金融產品。首先是根據自身的情況，綜合考慮產品的收益和風險，選擇對自己最有利的產品。二是準確把握投資時機。互聯網金融產品和傳統金融產品競爭要獲得市場份額時，必須改善服務和增加收益，因此產品在剛開始入市的時候收益會比較高。并且，不是任何時候都能保證高收益。所以對于投資者來說，準確把握投資時機很重要。

3 小額投資視角下的互聯網金融產品與傳統理財

產品的對比分析

3.1 營銷渠道

一般而言，傳統的理財產品營銷渠道比較單一，其模式過于流程化、專業化，主要是線下業務，客戶只能在金融機構才能獲取產品的相關信息，如果客戶得到的信息不夠及時，客戶的收益和時間將會遭到損失。對比而言，互聯網金融產品的渠道更加廣泛，客戶可以及時、快速的獲取需要的信息，還可以互相交流。并且小額投資者時間、資金有所制約，互聯網金融產品“高效便捷、省力省時、小額投資”特點更適合小額投資者。

同時客戶在購買傳統理財產品時，面對的是大量的專業術語，需要工作人員的講解；而互聯網金融產品以客戶體驗優先，產品優先的特點，將用戶的體驗放在首位，讓客戶購買時省去繁瑣的程序，客戶自己即可操作完成，還可以隨時直觀地看到自己的收益，這對于要求簡潔有效的小額投資者來說更為適用。

3.2 收益性

傳統的理財產品收益并不是很理想，而互聯網金融產品以全新的運營模式和直觀的收益使大眾對互聯網金融產品躍躍欲試。互聯網金融產品發展迅猛，短期收益率遠遠超過同期的傳統理財產品。例如，大多數銀行理財產品的收益大維持在4%左右，部分可以高達5%以上。但是通過分析可以發現，多數銀行理財產品的投資金額較高，通常要5萬元以上，有些甚至達到50萬元，這對于一般投資金融在5萬元以下的小額投資者來說，是不能用銀行的理財產品滿足投資需求的；而對于余額寶等互聯網金融產品來說，最低起購金額1元即可以，要求較低。并且銀行理財產品收益受到市場的發展動態，銀行業務情況和資金方面的影響，會使預期收益與實際收益有所偏差；而余額寶等互聯網金融產品可以利用互聯網技術隨時隨地查詢收益情況，收益有保障。互聯網金融產品與國債比較而言，即使國債能達到4%的收益，但是時間跨度長，有著較高的通貨膨脹以及貨幣貶值的風險，到期后的收益可能低于市場上的通話膨脹率，對于小額投資來說，貨幣的時間價值也是不容忽視的因素。所以，對于缺乏資金但又有投資需求的小額投資者來說，互聯網金融產品是一個很不錯的選擇。

3.3 流動性

目前，多數人生活的主旋律是以快節奏為主的，在滿足了客戶收益性的要求上，客戶更多的是考慮資金的靈活性和流動性，尤其對于小額投資者來說，擁有的資金并不多，對投資資金的流動性期望更大，以便自身不時之需。對于傳統的理財產品來說，一般情況下大多數客戶都是不能提前結束合同期限的，少數金融產品是可以結束或者采取質押的方式，這種情況下，小額投資者面對的是流動性較低但手續費卻比較高昂的情況。一般而言，互聯網金融產品采取的通常是T+0或者是T+0的方式，即客戶可以隨時抽回投資資金供其他所用。并且，如果發生在T+1的時間段內不能滿足客戶將資金轉到銀行卡上的需求時，客戶還可以采取轉到支付賬號上的方式來消費和支付，這一特點極大地滿足了消費客戶“便捷”以及“高效”兩大需求。

3.4 風險性

余額寶雖然能夠使客戶的資金及時贖回到賬，但變動資金的結算卻不是采用傳統貨幣基金的方法，它是通過利用基金公司本身固有的資金為客戶提前墊付資金而達到的。這也就表明墊付資金的規模與自身能力呈正相關，承受的壓力也與規模呈正相關，如果基金公司墊付的規模超過自身的能力，將有可能損害消費者權益，降低公司的利益。同時，余額寶本身是對基金的投資而不是儲蓄，是存在一定的風險的，不能夠完全保障它的高收益。而傳統的金融機構受到相關法律政策和監管部門的嚴格監管，在客戶購買相關理財產品時，都會告知客戶投資的風險并詳細講解。客戶在這樣的情況下，會不自覺的產生風險意識，更理性謹慎地對待投資。

互聯網金融產品是以互聯網為基礎來實現購買的，如何保證資金的安全性是大眾最為關心的，也是目前首先要解決的問題。互聯網金融產品利用網絡實現支付的特點必定會帶來一些問題，例如客戶的手機丟失造成用戶個人信息泄露、投資賬戶因互聯網技術受損等等，受外部不確定因素的影響較大，風險性較高，穩定性較弱。相對來說，傳統理財產品的穩定性就高出很多。

4 建議

4.1 針對傳統理財產品的建議

隨著社會的快速發展，余額寶等互聯網金融產品的出現漸漸顯示出客戶新的消費需求，傳統理財產品逐漸顯現弊端和缺點，其快速發展也應該引起相關金融機構的重視和警惕。如果越來越多的客戶選擇互聯網金融理財，勢必對金融機構的傳統業務造成打擊。所以，金融機構應該順應市場的發展，分析客戶需求和產品特點，進行產品的改革和創新，推出滿足投資者需求的產品。并且，金融機構還可以充分利用互聯網技術，及時對自己的產品進行更新以及宣傳，盡可能開拓網上服務，例如網上銀行等類似服務，完善相關法律制度，使操作和資金流向更加合理化、透明化，保障客戶的合法權益。

3.2 針對互聯網金融產品的建議

周鈺翔（2017）認為互聯網金融目前主要存在著監管不嚴、缺少相關的信用體系、違約的成本比較低等問題。其中首要解決的就是風險問題，涉及到投資風險和互聯網風險。傳統的理財產品雖然收益率不是很高，但它的風險也比較低，互聯網金融產品需要加強產品投資的風險管控，向傳統理財產品學習。其次，互聯網金融產品需要保護好客戶的資金安全和個人信息的隱私，尤其是在第三方支付的過程中，甚至會對國家的安全造成影響，做好互聯網的安全工作是很有必要的。

[參考文獻]

[1] 蔡寧偉.典型互聯網金融產品的類型分析——基于P2P和第三方支付等六種主要互聯網金融產品的對標[J].西南金融，2017（4）：19-24.

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[3] 李俊.以消費者為保護為核心的互聯網金融產品對策分析[J].中國商論，2017 （33） ： 35-36.

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[7] 周鈺翔.互聯網金融背景下小額投資者投資方式的研究[J]. 江蘇商論，2017 （25） ：20-21.