中國天楹上半年營收增長59.21%優質項目將陸續進入收獲期

高廣

8月28日晚間，中國天楹發布2018年中報，數據顯示2018年上半年營業收入8.63億元，同比增加59.21%；凈利潤8725.59萬元，同比增加21%；實現基本每股收益0.0646元，較上年同期增長11.00%。

中國天楹一直致力于城市固廢管理從前端到末端的全產業領域精耕細作，在構建了世界一流的生活垃圾處理處置鏈基礎上，向垃圾分類、智慧城鄉環衛、資源循環利用基地、智慧環境管理系統平臺、裝備制造等諸多領域延伸，希望打造國內領先、世界一流的全產業鏈固廢處理綜合平臺。

環保行業步入黃金時代

隨著“污染防治攻堅戰”、“美麗中國建設”、“深度參與全球環境治理”理念的廣泛傳播，環境保護工作已被提升到了國家戰略高度。與此同時，環境部將垃圾焚燒列入污染攻堅，住建部要求2018年底全國294個地級市全面部署生活垃圾分類。面對“自上而下”催生“自下而上”的改革，我國環保行業步入黃金時代。

中國天楹作為國內領先的城市環境綜合服務運營商，主營業務借助行業風口，實現了快速發展。從主營業務的構成情況來看，垃圾焚燒發電行業實現營收3.49億元，同比增加27.93%；城市環境服務行業實現營收約1.29億元，同比增加857.81%；環保設備行業實現營收3.81億元，同比增加50.86%。各項業務的收入均實現了較大幅度的增長。

天楹表示，公司將緊抓國家大力發展環保行業的契機，繼續堅守主業，在垃圾焚燒發電領域大踏步增長、高品質運營，圍繞垃圾處理無害化、減量化、資源化，從末端處置向上游的分類、收運、中轉和綜合環衛方向拓展，延伸固廢產業鏈，打造成以生活垃圾處理為主線的城市環境服務綜合運營商。

快速搶占市場 海外項目未來利潤貢獻強勁

半年報顯示，上半年中國天楹緊抓發展機遇，搶占國內外環保市場，簽約了國內外多個優質環保項目，先后與如皋市、羅平縣、越南清化省等國內外省市簽署了項目合作，截至2018年上半年，天楹已成功簽訂141個垃圾分類收運項目（含試點項目）和10個環衛一體化項目，覆蓋約36萬戶居民，100多萬人口，遍布江蘇、廣西、安徽、浙江等26個省市自治區。

2018年上半年，公司正在建設和籌備建設的垃圾焚燒發電項目11個。已運營項目根據各自的實際生產情況，也在積極的進行擴建及提標改造。擴建項目計劃于2018年下半年實現并網發電，為公司未來年度運營收入持續穩健的增長打下堅實的基礎。這些在國內外各地區簽署的垃圾焚燒發電項目協議、環衛一體化項目協議、環保設備銷售協議以及垃圾分類收集、收運項目協議為公司提供了充足的裝備制造訂單。

而在8月中旬，中國天楹已完成越南河內垃圾焚燒發電項目的正式簽約。這是中國天楹響應國家“一帶一路”政策，積極開拓海外市場獲得的優質項目。據悉，越南河內項目的日處理量為4000噸/天，垃圾處置費高達21美元/噸，特許經營期長達49年，售電價格為10.05美分/kWh，其中4000噸/日超大處理規模屬于全球罕見，高達21美元/噸垃圾處置費約為國內平均處置費50元～60元人民幣/噸的3倍，若按照市場平均噸垃圾發電水平（370kwh/T）和毛利水平測算，越南河內項目投產后預計每年將實現約7億元人民幣的收入和約3.5億元人民幣的利潤。考慮到項目特許經營期長達49年，該項目將會對中國天楹未來長期業績形成重大支撐作用。

行業并購加快發展速度

中國天楹表示，行業并購是公司重要發展方向之一，是實現公司業務規模非線性增長的有效路徑。目前，廣泛被市場關注的收購西班牙Urbaser，S.A.100%股權的事項也在穩步推進中。

國海證券分析師認為，Urbaser是歐洲領先的綜合環境管理服務平臺，是全球固廢領域技術最先進的企業之一，目前業務遍及全球20多個國家和地區，主要由智慧環衛、城市固廢綜合處理、工業再生資源回收處理以及水務綜合管理四大業務板塊構成。Urbaser已經深耕城市固廢綜合管理27年，積累了先進的智慧環衛和城市固廢綜合處理技術工藝，具備全產業鏈服務優勢，在全球固廢領域有很強的品牌優勢和市場影響力。

在交易完成后，中國天楹的資產規模、營收規模、盈利能力將得到進一步提升，有利于增強公司的持續經營能力和抗風險能力，使企業快速做大、做強、做優，實現規模效益級數式的增長，運用資本的力量快速推升產業規模，穩固行業地位。隨著Urbaser優質資產的成功注入，中國天楹將開啟全球業務發展的大門，面對國內國外齊頭并舉的巨大市場機遇，中國天楹將真正意義上實現“參與全球環境治理”。