試論企業并購重組中的稅收籌劃

盧萍

企業的并購重組對企業擴大生產規模、實現又好又快發展和提高企業的整體水平有重要的意義。經濟全球化的發展、經濟體制改革的深化及市場經濟的成熟化極大地促進了我國企業的并購行為。在此背景下，企業間的并購越發頻繁、交易金額也愈來愈大，在并購過程中的涉稅問題越發凸顯。因此在企業并購重組中進行稅收籌劃有重要的意義，不僅可以降低并購當期稅務的成本，節省并購費用，還能合理優化組織結構，促進企業的良好經營。本文通過分析企業并購重組及稅收籌劃過程，希望能更好地改進稅收籌劃的方案，提高稅收籌劃的效率。

一、企業并購重組與稅收籌劃概要

（一）并購重組的含義及實施方式

企業的并購重組即在經營管理過程中，企業進行的非日常經營交易活動，在法律結構或經濟結構上發生重大變化，從而對企業的經濟結構進行有效的調整。企業的并購重組主要有六種方式：企業法律形式變更、債務重組、股權收購、資產收購、合并及分立。企業并購主要出于幾方面的考慮：企業通過并購獲得相關的協同效應，主要體現在經營及財務方面；實現企業的規模經濟及實現企業的多元化經營；通過企業并購促進企業的國際化發展。

企業并購重組有很多種分類方式，主要有：

（1）依據并購行業，可劃分為橫向并購、縱向并購及混合并購等。

（2）根據實施方式，可劃分為資產置換、向特定對象發行股份購買資產、換股吸收合并及現金進行股權收購等。

（3）按照出資方式，可劃分為股權支付并購、非股權支付并購及混合支付并購。

（4）特殊并購方式，如借殼上市、管理層收購等。

2、稅收籌劃的含義及原則

稅收籌劃，即在不違反有關法律法律的基礎上，納稅人或是代理機構依據企業自身情況，進行合法合理的企業或個人經營活動安排，將稅收利益最大化。在企業并購過程中進行稅收籌劃，可以在一定程度上降低企業的稅收壓力，實現低成本、高收益。在進行稅收籌劃中，必須遵循3個原則：

（1）合法性。在進行稅收籌劃時，每個環節都必須嚴格遵守相關的法律法律要求，只有在法律允許的情況下進行稅務減壓方式。

（2）全面性。在稅收籌劃中要統籌兼顧，對多樣性稅種進行全面分析，對相關項目費用進行合理統計，綜合比較各個方案下的稅后利益，從而達到稅收籌劃的目的。

（3）可預見性。稅收活動涉及到企業的各方面，是一項長期活動，因此在籌劃過程中要提前對涉及的稅種、稅率等經濟活動進行安排，分析各個經濟行為對納稅的影響。

二、企業并購重組中涉及到的納稅問題

在企業并購重組中，不管是以哪種形式并購，都需要對自身企業的稅收政策作出變更。要想做好并購重組，就必需要以可靠的稅收政策作出保證。但是目前在納稅中存在一些問題，主要有：

（一）沒有統一的稅收種類

在企業并購重組的稅收籌劃過程中，需要學習多種多樣的稅收種類，但是在我國，各個稅收政策均為獨立存在，并沒有統一的法律稅種文件來整合，在一定程度上加大了企業并購重組的難度，同時還增加了稅收的成本。若在稅收籌劃中沒有全面考慮國家的稅收政策，會較大地影響稅收籌劃的進行，并有可能危及到企業的經濟效益。

（二）稅收政策的穩定性不好

企業的并購重組在很大程度上依賴于國家的稅收政策。總體而言，我國的稅收政策出臺較為頻繁，且變化較大，在特定時間會出臺特定的稅收政策。因此企業很難準確地把握稅收政策，從而影響了企業的并購重組。很多政策均是短期效應，而且出臺和失效都比較突然，在某些時候會加大企業并購重組的風險。

（三）在企業并購重組中稅收政策覆蓋不完全

隨著企業并購重組的數量及種類越來越多，國家的稅收政策整體表現為覆蓋不足，而且政策出臺與企業的并購重組沒有協同進行，往往是在企業的并購重組完成后，才有相關的反向彌補政策出臺，導致企業的稅收活動與政策不完全相符。正是因為政策的空白，對企業并購重組順利進行造成了一定的影響。

三、提高企業并購重組中稅收籌劃的有效性

（一）從國家方面完善稅收政策并進行統一整合

國家的稅收政策對企業的并購重組有很大的影響，因此要從國家方面完善我國的稅收政策，主要從兩方面考慮：一方面要對企業并購重組中存在的稅收類型進行全面覆蓋和整合工作，使企業在進行并購重組時能夠有法可依，有章可循；另一方面，要保證稅收政策的穩定性，同時從國家稅收政策方面保證企業并購重組的順利進行，降低并購重組的風險，保障企業的經濟效益。

（二）從企業角度出發進行目標企業優選

在企業的并購重組中，目標企業對并購重組的結果有關鍵性的影響。因此要想實現企業并購重組的雙贏，就必須對目標企業進行優選。在選擇目標企業時，主要考慮以下選擇方式：（1）目標企業和企業呈現為上下游關系。對于同類型目標企業，則采用橫向并購方式，有利于擴大企業的規模，提高企業的知名度；若是流通關系企業，則選用縱向并購方式，有效減免流轉稅，合理征收營業稅。（2）選取國家扶持的目標企業，如創新型企業或微小型企業，國家會采取扶持性策略，因此并購后企業可以在有效發展的同時，還能享受國家政策的優惠扶持，從而降低稅負成本。（3）選取外資企業，可以享受稅率計算、稅收政策方面的優惠。

（三）選擇最佳支付方式

在企業并購重組中，合理的支付方式可以為稅收籌劃工作奠定發展基礎，減輕稅收負擔。并購重組的支付方式有三種：現金支付、股權支付及混合支付防護方式。采用現金支付方式可以通過分期付款方式有效降低被購企業的成本，降低并購企業的稅收款項，提高稅收籌劃的適用性；股權支付方式則有助于實現稅務支出的減免，可以適當地緩解現金支付壓力，但不享受費用稅收抵免；采用混合式支付，即將兩種支付方式適當地均衡起來，但是要嚴格遵守法律要求，確定現金支付與股權支付的比例。

（四）融資方式的選擇

在企業的并購重組中，往往需要大量的資金支持，因此選用有效的融資方式能更好地促進企業的并購重組。在企業并購重組中，一般采用兩種融資方式：一種是債務融資，債務融資需要支付相應的利息和繳納融資產生的費用，企業產生的借款利息在稅前扣除，可以采用債券發放進行有效融資。另一種是股權融資，與債務融資相比，股權融資可以有效地降低股東的收益，實現股權的有效性控制，但是股權融資必須是股利支付方式，所得的股息會在稅后扣除，所以會加大稅負壓力。兩者融資方式各有利弊，因此在并購重組過程中要從自身情況出發，選用合適的融資方式。

四、結語

本文主要介紹了企業并購重組、稅收籌劃的相關基礎知識，并分析了目前企業并購重組中存在的問題，并從國家角度出發，完善稅收政策，從而給企業并購重組提供保障。此外，通過對目標企業、支付方式及融資方式的優化選擇等方面進行稅收籌劃，最大程度上降低并購成本。（作者單位為寧波渠成集團有限公司）