超跌反彈 局部機會

錢向勁

本周B股大盤多空交戰激烈，全周收出兩根中陽線，顯示多方稍占優勢，其中周二、周四B股大盤跟隨A股強勢反彈，普漲行情再現。最終滬B指收于289.31點，全周上漲1.42%；深成B指收于5772.55點，全周上漲2.10%，兩市B股指數重新站上短期均線，超跌反彈的意味較濃。

回顧近期行情表現，B股大盤進入8月份，海外不確定因素對大盤仍有擾動，貿易問題、匯率問題均困擾投資者。不過，政策面正釋放積極信號，對短期市場情緒構成正面支持。首先，有關政策預期逐漸提升，如國家統計局數據顯示，今年以來，基礎設施投資上半年同比增長7.3%，增幅比2017年同期回落了13.8個百分點。對此，近期多地發布基建補短板重點項目投資計劃，目前可統計的總投資規模超過6萬億元。其次，市場流動性繼續邊際改善，央行或將調整MPA部分考核參數以維護金融市場穩定。再次，8月底MSCI納入A股市場5%權重中的第二部分，由此將帶來400億元的增量資金，間接對B股有利。最后，8月份進入B股公司半年報業績集中披露期，有利于市場風險偏好提高。

總體來看，當前B股行情反彈更多是基于受到政策疊加利好影響，以及行情自身超跌反彈需要所驅動。因此，階段性看是技術性反彈行情，而中期的角度來看，仍需要改革政策配合扭轉投資者的中長期負面預期。只有中長期預期向好的情況下，中長線資金愿意籌定籌碼做多，才有望為行情的持續性帶來更多的增量資金。階段性行情會在外圍因素和國內政策的影響下反復震蕩。對此，穩健投資者在繼續密切觀察市場量能變化，仍應采取謹慎觀望策略為宜；而短線激進投資者，可對相關超跌且業績增長類B股、現金流充裕且估值較低的B股適當逢低關注。

海立B股：公司已由單一壓縮機業務發展形成“壓縮機、電機、驅動控制、冷暖關聯、汽車零部件”五大產業的多元化格局。最近，公司大股東上海電氣從計劃退出轉為籌劃以10億元定增鞏固控制地位，而格力電器通過兩度舉牌表露爭奪控股權的意向。