基于財務視角下的混合所有制企業治理研究

李飛

和傳統經濟比起來，混合所有制經濟將多種資本結合起來，形成了多方面持股的經濟形勢，從而打破了傳統模式。就傳統經濟體制來看，它較為單一，因而由不同的資本組合而成的混合所有制經濟在一定程度上能夠促進社會主義市場經濟的發展，并且能夠填補市場空缺。因此本文的目的就是以財務為基礎對混合所有制企業進行分析。

一、相關概念及理論

（一）混合所有制的概念

廣義上的混合所有制指的是讓公有制經濟和非公有制經濟共同存在、共同發展，即在社會經濟結構中，存在多種經濟制度。在國內大背景、社會主義大背景之下的混合所有制指的是以公有制為主體，多種所有制經濟共同發展。狹義上的混合所有制指的是一個企業內部由不同所有制性質的產權主體組成，這個主體都對該企業進行投資，因而相互融合組成混合所有制企業。

（二）混合所有制的基本特征

1.多樣化的產權結構。對于混合所有制的企業來說，其產權主體是分散的，也是多樣化的，因而，在這一類型的企業中，無論是哪種形式、哪種主體，都可以融合在一起，因而其產權所有者也具備多樣化的特性。與此同時，混合所有制實現了占用生產資料和使用生產資料的社會化，企業的所有資產、資料由產權擁有者共同使用。

2.靈活的市場適應。從本質上來看，混合所有制經濟就是把非公有制經濟、非國有經濟放到公有制經濟、國有經濟中來，使得一個企業內部由多個產權擁有者，也擁有多個利益主體。在對市場進行優化的時候，首要的就是要把利益主體分散，因而讓其他市場占有者參與進來。從中我們可以看出來，混合所有制經濟和市場經濟是相輔相成的。

二、國有企業混合所有制改革及公司治理

（一）混合所有制改革

1.對于非盈利性的國營企業來說，企業追求的并不是利益，而是公益。但混有所有制企業的目標是追求最大化利潤，兩者在這一方面有一定的沖突。對于公益性企業來說，他們的主要目的并不是盈利，就常常會出現收入抵不上支出的情況，企業想要獲得生存就必須依靠國家的救助，所以該類企業的決策權自然就落到了國家的手里。

2.民營企業的首要目標就是盈利，如若民營資本進入到壟斷性國營企業當中來，生產、服務成本就會大大增加，隨之而來的就是產品價的上漲，從而損害到消費者的利益。因而對于壟斷性國營企業來說，不能接受民間資本的注入，只能有國家單獨運營，但是國家必須要關注點放在成本控制上。

3.稀缺資源壟斷性國營企業在發展時的著眼點在于對資源的保護，使得資源開發過度這一情況得到控制甚至避免，從而實現資源的可持續利用。因此，對于這一類型的國有企業來說，是不需要對其進行混合所有制改革的，一定要讓國家來經營從而保證其壟斷性。

（二）公司治理

1.完善治理監督體制。國有企業在進行混合制改革的時候，首先要得到政府的支持，完善治理監督體制，加強監督。任何一種類型的國有企業中的經濟主體都是國有經濟，在管理中需要政府來對企業進行監督管理，實現政府作為股東之一應盡的業務。因此，企業在經營的時候，政府實施的監督管理不能可以使得該企業正常發展，還能夠拉動經濟增長、促進社會穩定，從而實現雙贏。

2.轉變治理方法。在大型企業中，由于部門較為分散，并且沒有設置專門的管理機構來對這些部門進行管理，導致公司在管理的時候出現諸多阻滯。因此，企業應該改變管理方式，設置監管部門，健全管理制度，定期對員工進行考核。

三、基于財務視角下的混合所有制企業有效公司治理建議

（一）完善的職業經理人市場

當前最重要的措施是要加大力度培訓職業經理人，使得企業的經理人隊伍符合企業的發展目標和方向。在建設經理人市場的過程中，國家應在政策上給予大量的支持，使得創建起來的經理人市場符合國家和市場的要求，能夠企業的發展做出自己的貢獻。并且，有了國家政策的支持之后，市場才會處于一個自由競爭的狀態，實現良性競爭。

（二）明確資本的進入以及退出機制

在進行改革的時候，我們一定要對不同的行業加以區分。如此一來，才能了解各個行業的特性，從而知道在什么時候公有資本處于領導地位，在什么時候擁有控制權，并且了解哪些行業對非公有資本開放。對于混合所有制來說，其改革重點在于競爭性行業中，因為該行業的市場性較為明顯，可以通過不同股權變化方式進入到企業中，比如說股權轉讓、架構重組等；同樣的，在非公資本退出企業的時候，也有許多方法，如股份回購、股權轉讓等等。除此之外，在發展混合所有制經濟時，還要注意公司的治理結構，合理的結構能夠讓各個方向的利益均得到合理的分配，不但保證的非公有資本的股份，在公司進行重大決策的時候，他們也能夠說得上話，并且還有利于非公資本的進出。

在著眼于混合所有制的改革之后，我們發現，改革越來越復雜和細膩，對于社會主義的中國來說，混合所有制企業也一直有新的問題出現。因此，本文的研究對于問題的解決、發展的新局面有一定的參考價值。（作者單位為云南建投第十六建設有限公司）