反彈面臨壓力 鋰電開始轉(zhuǎn)強(qiáng)

沐恩

反彈逐步接近壓力位

主持人：上周你說(shuō)了滬指縮量下跌動(dòng)能減弱，并且離反彈不遠(yuǎn)了，本周確實(shí)如你所說(shuō)！

袁月：這還是把握了存量資金主導(dǎo)下的市場(chǎng)特點(diǎn)。縮量是比較重要的信號(hào)，之后的反彈概率大，相信熟悉我的朋友都對(duì)這個(gè)方法會(huì)有所了解。不過同時(shí)也要明白，縮量后出現(xiàn)的只是普通的反彈，并不是反轉(zhuǎn)。

本周滬指3155點(diǎn)附近的缺口已經(jīng)回補(bǔ)，第一小目標(biāo)已經(jīng)完成，3190點(diǎn)也是比較重的壓力位。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)主要還是受制于1850點(diǎn)附近的壓力，上方缺口應(yīng)該也是目前量能下反彈的極限目標(biāo)，對(duì)于指數(shù)來(lái)說(shuō)上漲空間并不大。

所以操作上繼續(xù)做差價(jià)為主，總體倉(cāng)位還是要控制，特別是倉(cāng)位重的投資者要根據(jù)個(gè)股反彈情況降倉(cāng)位。

調(diào)整才是介入好機(jī)會(huì)

主持人：本周熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)比較快，該如何把握呢？

袁月：近期題材股炒作的套路還是資金喜歡集中力量玩龍頭，比如填權(quán)概念的龍頭華峰股份和永和智控，連續(xù)漲停后為整個(gè)板塊打出溢價(jià)空間。在它們被特停后，資金選擇了低位個(gè)股進(jìn)行接力。但投資者要明白，龍頭股才是核心，當(dāng)龍頭復(fù)牌或者出現(xiàn)調(diào)整后，跟風(fēng)個(gè)股的表現(xiàn)就會(huì)失色很多。

相對(duì)于題材股，本周權(quán)重白馬表現(xiàn)更好。除了由于調(diào)整的時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)、位置相對(duì)低的因素以外，更重要的還是由于業(yè)績(jī)的支撐。比如白酒板塊，普遍一季報(bào)增速不錯(cuò)，并且資金開始挖掘二三線品種。周期股中的漲價(jià)概念，如有機(jī)硅、染料等回調(diào)后也還有機(jī)會(huì)。

總之，對(duì)于白馬股的策略依舊還是要維持中長(zhǎng)線的思路，尤其是在基本面繼續(xù)向好的前提下，調(diào)整才是機(jī)會(huì)。

主持人：鋰電池板塊本周表現(xiàn)也比較強(qiáng)勢(shì)，這也是你比較看好的中線板塊之一。

袁月：是的，不過還是要深挖細(xì)分領(lǐng)域。之前在文章中說(shuō)過高鎳三元正極材料這個(gè)方向，代表公司是當(dāng)升科技和杉杉股份，本周漲幅均超過20%，再次創(chuàng)出新高。

其實(shí)，投資者可以仔細(xì)觀察它們的走勢(shì)。股價(jià)經(jīng)過3月份的一波上漲后，出現(xiàn)了近兩個(gè)月的調(diào)整，而創(chuàng)出新高只用了不到一周的時(shí)間，這就是節(jié)奏和特點(diǎn)。

目前之所以股價(jià)并沒有形成明顯的趨勢(shì)，主要還是由于高鎳目前尚未大規(guī)模量產(chǎn)，但行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)確立。隨著需求不斷加大、產(chǎn)量逐步提升，最后都會(huì)反映到公司的基本面和股價(jià)走勢(shì)上，對(duì)這種概念還是需要耐心的。

CRO行業(yè)值得深度布局

主持人：CRO行業(yè)的藥明康德本周正式上市，而你在1月底分析過的泰格醫(yī)藥似乎也屬于這個(gè)行業(yè)，至今最大漲幅已經(jīng)超過60%。現(xiàn)在怎么看這個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)？

袁月：泰格醫(yī)藥也屬于CRO行業(yè)，并且也算行業(yè)佼佼者之一，只不過它以臨床服務(wù)為主，而藥明康德是以非臨床服務(wù)為主。所以二者雖屬同一行業(yè)，但主要業(yè)務(wù)還是有區(qū)別的。

藥明康德作為國(guó)內(nèi)CRO的巨頭企業(yè)，市場(chǎng)普遍給的預(yù)期比較高。其實(shí)這家公司早在2007年就在美股上市，只因估值太低，所以就選擇了退市。之后公司改變策略，將自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分，選擇不同途徑登陸資本市場(chǎng)。合全藥業(yè)在新三板上市，藥明生物選擇在香港上市，藥明康德則是選擇回歸A股。

關(guān)于CRO行業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ彩侵档藐P(guān)注的。因?yàn)楸M管我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)保持較快幅度的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)能力還處于較低水平。過去幾年，我國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥制造企業(yè)研發(fā)投入占銷售額的比重均不到2%，而在以創(chuàng)新專利藥為主的跨國(guó)知名制藥企業(yè)，這個(gè)比例平均高達(dá)15%以上，即使是在以仿制藥為主的印度藥企，其研發(fā)投入占銷售收入的比例也遠(yuǎn)高于我們。因此，與國(guó)外藥品研發(fā)市場(chǎng)相比，我國(guó)的新藥研發(fā)市場(chǎng)仍有很大的提升空間。

近年來(lái)，隨著我國(guó)政府加大了對(duì)新藥研發(fā)的支持力度，出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)醫(yī)藥企業(yè)加大研發(fā)投入的產(chǎn)業(yè)政策，醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入規(guī)模逐年上升，再輔以行業(yè)巨頭的上市，無(wú)論是短期還是中期，對(duì)相關(guān)概念股都會(huì)形成刺激。目前A股涉及此領(lǐng)域的上市公司大概有10家左右。