反彈面臨壓力 鋰電開始轉強

沐恩

反彈逐步接近壓力位

主持人：上周你說了滬指縮量下跌動能減弱，并且離反彈不遠了，本周確實如你所說！

袁月：這還是把握了存量資金主導下的市場特點。縮量是比較重要的信號，之后的反彈概率大，相信熟悉我的朋友都對這個方法會有所了解。不過同時也要明白，縮量后出現的只是普通的反彈，并不是反轉。

本周滬指3155點附近的缺口已經回補，第一小目標已經完成，3190點也是比較重的壓力位。創業板指數主要還是受制于1850點附近的壓力，上方缺口應該也是目前量能下反彈的極限目標，對于指數來說上漲空間并不大。

所以操作上繼續做差價為主，總體倉位還是要控制，特別是倉位重的投資者要根據個股反彈情況降倉位。

調整才是介入好機會

主持人：本周熱點板塊輪動比較快，該如何把握呢？

袁月：近期題材股炒作的套路還是資金喜歡集中力量玩龍頭，比如填權概念的龍頭華峰股份和永和智控，連續漲停后為整個板塊打出溢價空間。在它們被特停后，資金選擇了低位個股進行接力。但投資者要明白，龍頭股才是核心，當龍頭復牌或者出現調整后，跟風個股的表現就會失色很多。

相對于題材股，本周權重白馬表現更好。除了由于調整的時間相對較長、位置相對低的因素以外，更重要的還是由于業績的支撐。比如白酒板塊，普遍一季報增速不錯，并且資金開始挖掘二三線品種。周期股中的漲價概念，如有機硅、染料等回調后也還有機會。

總之，對于白馬股的策略依舊還是要維持中長線的思路，尤其是在基本面繼續向好的前提下，調整才是機會。

主持人：鋰電池板塊本周表現也比較強勢，這也是你比較看好的中線板塊之一。

袁月：是的，不過還是要深挖細分領域。之前在文章中說過高鎳三元正極材料這個方向，代表公司是當升科技和杉杉股份，本周漲幅均超過20%，再次創出新高。

其實，投資者可以仔細觀察它們的走勢。股價經過3月份的一波上漲后，出現了近兩個月的調整，而創出新高只用了不到一周的時間，這就是節奏和特點。

目前之所以股價并沒有形成明顯的趨勢，主要還是由于高鎳目前尚未大規模量產，但行業發展趨勢已經確立。隨著需求不斷加大、產量逐步提升，最后都會反映到公司的基本面和股價走勢上，對這種概念還是需要耐心的。

CRO行業值得深度布局

主持人：CRO行業的藥明康德本周正式上市，而你在1月底分析過的泰格醫藥似乎也屬于這個行業，至今最大漲幅已經超過60%。現在怎么看這個行業的投資機會？

袁月：泰格醫藥也屬于CRO行業，并且也算行業佼佼者之一，只不過它以臨床服務為主，而藥明康德是以非臨床服務為主。所以二者雖屬同一行業，但主要業務還是有區別的。

藥明康德作為國內CRO的巨頭企業，市場普遍給的預期比較高。其實這家公司早在2007年就在美股上市，只因估值太低，所以就選擇了退市。之后公司改變策略，將自己的業務進行拆分，選擇不同途徑登陸資本市場。合全藥業在新三板上市，藥明生物選擇在香港上市，藥明康德則是選擇回歸A股。

關于CRO行業的發展潛力也是值得關注的。因為盡管我國醫藥市場保持較快幅度的持續穩定增長，但醫藥企業產品創新和研發能力還處于較低水平。過去幾年，我國規模以上醫藥制造企業研發投入占銷售額的比重均不到2%，而在以創新專利藥為主的跨國知名制藥企業，這個比例平均高達15%以上，即使是在以仿制藥為主的印度藥企，其研發投入占銷售收入的比例也遠高于我們。因此，與國外藥品研發市場相比，我國的新藥研發市場仍有很大的提升空間。

近年來，隨著我國政府加大了對新藥研發的支持力度，出臺了一系列鼓勵醫藥企業加大研發投入的產業政策，醫藥企業的研發投入規模逐年上升，再輔以行業巨頭的上市，無論是短期還是中期，對相關概念股都會形成刺激。目前A股涉及此領域的上市公司大概有10家左右。