躲過“黑嘴”挖的坑

廖英強玩了什么花招

劉俊星（金融律師）

證監會在對廖英強的處罰決定中說，廖英強利用其知名證券節目主持人的影響力，在其微博、博客上公開評價、推薦股票，在推薦前使用其控制的賬戶組買入相關股票，并在薦股后的下午或次日集中賣出。

對于處罰決定，廖英強發布視頻回應，他在視頻中稱自己交得起罰款，就當花一個億為經營平臺“愛股軒”做了個廣告。

5月11日，證監會新聞發言人高莉對此表示，廖英強利用行政處罰炒作的行為“無底線”，無視資本市場“三公”原則，無視投資者利益。證監會將持續堅持依法全面從嚴監管理念，打擊違法違規行為。

來看看廖英強究竟玩了什么花招。證監會調查顯示，201 5年3月至11月，廖英強控制其本人及“張某萍”等13個證券賬戶（基本為其親友名下賬戶）操縱了39只股票。

他利用其知名證券節目主持人的影響力，在此期間發布了含有薦股內容的博客60篇，其中包括“佳士科技”等39只股票共46次，違法所得共計4300余萬元。

即時市場的供需關系決定了股票的即時交易價格，當大量買家集中購買一只股票時，其交易價格必然會被推高，涉事人員提前布局低價買入的股票就有了獲利空間。盡管這樣的操作方式獲利空間并不大（廖英強每次的獲利幅度在5%左右），但是大規模有計劃地持續操作，最終會對市場和投資者造成巨大傷害。

證券法第七十七條規定：“操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。”由于廖英強操縱股價事件而遭受損失的投資者完全可以向他提起索賠訴訟，不過目前由于相關司法解釋尚未出臺，索賠還面臨一定的困難。

自媒體“網紅”怎樣擾亂證券市場

方力剛（證券研究員）

證監會新聞發言人高莉在例行新聞發布會上表示，稽查部門會同輿情監測和市場監察等相關單位和部門，強化信息與交易聯動分析，已集中部署了對8起典型案件的查辦，進展情況將及時向社會公布。

這一次，證監會除了對廖英強為代表的知名財經評論者的違規交易行為進行打擊外，通過微信、微博等新媒體發布文章，編造傳播虛假消息，擾亂證券期貨市場秩序的行為也是打擊重點之一。

利用新媒體發布消息以操縱股價，這樣的違法違規行為并不罕見。2018年證監會的一號行政處罰文件，處罰的就是自媒體人、網紅曹磊。

曹磊撰寫了標題為《金融機構和房企在證監會開閉門會》的文章。文章寫道，“四大行及國開行等51家金融機構、20余家房企代表，聯合各評級機構以及行業智庫專家，在證監會（富凱大廈）開了一場閉門會。”

曹磊所稱的“閉門會”其實是中國指數研究院邀請相關金融機構及房地產企業召開的常規會議，會議與中國證監會無關。只不過，會議地點為北京富凱大廈B座四層會議室，而富凱大廈也是證監會所在地。相關文章發布后的第二日，房地產板塊指數漲幅超過了2.6%，明顯高于當日上證、深證指數漲幅。

證監會認為，曹磊通過似是而非的暗示，擾亂證券市場，處以罰金20萬元。曹磊就此進行了反訴，目前尚未有相關判決結果。

公開信息是投資者作出投資判斷的重要依據，對于投資者而言，應多渠道查實消息，尤其是應該比對政府及官方網站信息，才能避免被虛假消息所誤導。

反向交易是股吧造謠者的目的所在

曹宇（證券金融律師）

股吧是不法分子編造虛假消息誤導投資者的高危地帶。

2016年1月8日，證監會宣布對5宗案件作出行政處罰，其中就包括，一宗在股吧內編造傳播虛假信息的案件。

涉事人劉欽濤于2015年6月2日，在東方財富網股吧的“中國南車吧”發布標題為《東莞證券針對5000萬以上VIP的風險預警》的帖子，編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場，證監會決定對其處以15萬元罰款。

相關記錄顯示，6月2日當天，劉欽濤在股吧中發布“通知”：“通知客戶：周四之前，把所有倉位調整到半倉以下，能空倉就空倉。預計周四、周五出重大利空”。

這一條帖子雖然簡短，但發布后的閱讀人數超過4 27萬人，評論達81條。而劉欽濤在發帖后未停止虛假信息傳播，仍在回復區不斷發表如。看到就是救命”“賠死你沒商量”“無空穴來風”“真相自在人心”“不跑跌死你”等煽動性言論，混淆視聽。

通過股吧等網絡平臺編造、傳播不真實不準確不完整的信息誤導投資者，影響證券期貨交易價格或交易量，目的往往在于伺機進行反向交易謀取相關利益。

為了營利，許多投資者輕信“小道消息”“內部消息”，而絕大多數此類消息屬于編造。上文所提的股吧案例，造謠者用煽動性語言反復發布，全文卻缺乏事實依據支撐，明眼人其實很容易識破這是個假消息。各網絡平臺提供海量財經投資信息，鑒于證券市場的特性，公司年報、消息披露、證監會網站、上海證券報、中國證券報等權威平臺所發布的信息才是準確可信的信源。

證券投資者和期貨交易者應做到不造謠、不傳謠、不信謠，自覺維護公開、公平、公正的市場秩序。

不聽“黑嘴”，自己也能學習把握周期

楊升（證券分析師）

2017年2月，證監會主席劉士余在全國證券期貨工作監管會議上點名批評股市“黑嘴”現象。在2018年初證監會通報當年稽查執法重點領域和工作部署時，嚴重擾亂信息傳播秩序、惡意制造市場恐慌情緒的案件也屬于重點查辦的案件類型，股市“黑嘴”再次被證監會點名。

當下，證券期貨虛假信息呈現內容繁多、傳播迅速、影響惡劣的特征，嚴重誤導投資者。一些不法機構和人員編造傳播虛假信息影響證券期貨價格，操縱市場牟取非法利益，嚴重破壞市場秩序，誘發市場風險。

業內人士認為，由于信息傳播類違法主體復雜，建立有針對性的常態化監管機制存在難度。證監會正在牽頭建立多部門合作機制，對信息類違法行為實施打擊全覆蓋，但投資者本身也需要不斷提高信息識別能力。

其實，對于信息識別的一些基本標準，其實廣大投資者都已熟知，但往往在利益的驅動和風險的“恐嚇”下，投資者放棄了基本準則，跟著虛假信息誤入歧途。

如何避免落入“黑嘴”們挖的坑？投資者需要對所投資股票或期貨有充分的了解。

例如，投資周期性行業就要把握周期規律。周期性行業是指與國內或國際經濟波動相關性較強的行業，典型的周期性行業包括大宗原材料（如鋼鐵，煤炭等）、工程機械、船舶等。周期性行業的特征就是產品價格呈周期性波動，熟悉了解周期的波動規律有助于投資者提前判斷相關企業的盈利波段，作出正確的投資選擇。自己研究分析下得出的結論，才是投資者能把握住的“消息”。

投資就是一個不斷學習的過程，不能抱著走捷徑的心態去參與。