綠色信貸在我國的發展現狀與影響研究

文/李彬彬

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綠色信貸在我國的發展現狀與影響研究

文/李彬彬

上海大學經濟學院

本文引用8家商業銀行2012年-2016年的相關數據，實證研究了綠色信貸對商業銀行的影響，得出綠色信貸規模與商業銀行不良貸款率呈負相關，商業銀行綠色信貸規模與商業銀行收入呈正向相關關系的結論。

綠色信貸；實證研究；不良貸款率

1 引言

在2018中央經濟工作會議中指出，根據黨十九大的發展要求，污染防治問題已經成為今后3年我們全面建成小康社會主抓的三大攻堅戰之一。要實施好“十三五”規劃確定的生態保護修復重大工程。啟動大規模國土綠化行動，引導國企、民企、外企、集體、個人、社會組織等各方面資金投入，培育一批專門從事生態保護修復的專業化企業。深入實施“水十條”，全面實施“土十條”?！笆濉币巹潓⒕G色信貸作為國家戰略，作為目前綠色信貸發放的主要金融機構，國家通過央行與銀監會發布了一系列的綠色信貸的指導政策意見。因為，綠色信貸在我國商業銀行的發展還處于初期，在綠色信貸的管理、綠色產品的豐富、制度的完善仍存在很多問題，這給商業銀行帶來很多潛在信貸風險；因此，研究綠色信貸在我國商業銀行的發展現狀與影響具有一定的現實意義。

目前，國內學者對于綠色信貸對商業銀行的影響并未統一，在綠色信貸對商業銀行的業績的影響的觀點上還存在較大的分歧?？紤]到國內的研究現狀，本文從綠色信貸在我國商業銀行的發展現狀出發，最后通過利用國內綠色信貸業務開展較好的8家商業銀行的數據，研究其對商業銀行的影響。

2 綠色信貸在我國商業銀行的發展現狀

在我國，因為綠色信貸的推廣具有很強的政策性；其從銀行角度來看，綠色信貸只要是指很多商業銀行都實施了“環保一票否決制”，環境保護已經成為信貸準入的一個重要審核因素；再者就是商業銀行對于嚴格遵守國家環保政策的企業，可以適當給與優惠待遇，引導資金流入這類環境保護良好型的公司，促進這類公司發展。

2.1赤道原則與赤道銀行

在綠色信貸中，商業銀行有責任對融資項目中的社會問題特別是環境問題進行審慎性調查并有義務積極督促借款人采取有效措施來消除或減緩所帶來的負面影響；因此越來越需要一個較為合理與可行的評價標準，赤道原則是在這樣的大背景下產生的非官方規定的評價體系。赤道原則對于銀行主動承擔社會責任具有極強的代表性，它是歷史上第一次提出評價標準使銀行貸款中模糊不清社會和環境責任變得確切化、具體化，使銀行對于承擔社會與環境保護責任有更加清晰的標準，同時對于銀行是否承擔責任，國家與公眾也有更加可信的參考標準，從而提升整個行業的道德水準；目前，全球已經有70多家金融機構承諾采用赤道原則，所涉及的國家基本上已經覆蓋全球，但主要機構仍然是集中在美國與歐洲一些發達國家。

2.2我國主要商業銀行的綠色信貸發展現狀

（1）興業銀行

興業銀行作為第一家也是目前唯一的一家承諾采用赤道原則的金融機構，興業銀行早在2007年就已經加入聯合國環境規劃署金融行動，并在2008 年正式承諾采納赤道原則，于2009年初建成了國內首個可持續金融業務專門機構-可持續金融中心；在赤道原則的實施方面，興業銀行于2009年底在福建建成的永安發電項目上第一次使用了赤道原則，其代表著中國綠色信貸項目國際接軌的第一步。

從綠色信貸的規模來看，從2007年底6.63億的綠色信貸余額到2017年底6806億元，十年間增長了1026.5倍，基本上實現了每年翻一番的快速增長局面。并且多次獲得人民企業社會責任獎年度企業獎，而且于2018年1月在第十二屆人民企業社會責任獎頒獎盛典上成功蟬聯年度企業獎。

（2）中國銀行

中國銀行是國內商業銀行中較早開展綠色信貸業務的金融機構，其在綠色信貸的把控上，根據自己的實踐過程形成了從“行業研究、授信指引、行業準入、貸前、貸中和貸后”六個方面嚴把“兩高”貸款閘門、“環保一票否決”和管理“兩高”企業名單等一系列措施，對企業融資實施社會責任與環?？己税l放綠色信貸。截止到2016年底，中國銀行綠色信貸余額達到4673億元，較上一年增長了500多億元。中國銀行將綠色信貸的發放領域具體劃分為生態保護、清潔能源、節能減排、循環經濟等四個大方面。

（3）中國工商銀行

中國工商銀行是國內最早接受綠色信貸思想并付之實踐的銀行之一；要求對企業信貸實行“環保一票否決制”，嚴守“兩高標準”，對“三類行業”把控，對客戶“四級分類”；形成了信貸資源向清潔能源、綠色交通、資源循環利用、工業節能節水等綠色經濟領域傾斜的基本信貸政策；截止2016年底，工商銀行向以上等行業的綠色信貸余額高達9785.69億元，較上一年增長7%，從總量上是我國商業銀行中綠色信貸最大的金融機構。

2.3我國商業銀行綠色信貸的整體發展情況

我國的綠色信貸的相關制度與政策經歷了起步階段、快速發展階段與制度完善階段，制度與政策的逐步完善將是綠色信貸持續健康發展的有力支撐；從發展速度來看，從2006年綠色信貸余額與綠色信貸項目分別2000余億元和近2000個，截止到2016年底，我國21家主要銀行業金融機構的綠色信貸余額升至7.51萬億元，占貸款總額的8.83%；其中節能環保、新能源、新能源汽車等戰略新興產業的綠色信貸余額為1.7萬億元，節能、環保項目和服務貸款余額5.81萬億元。

3 綠色信貸對商業銀行信貸的影響

3.1樣本數據

考慮到數據的可得性與可用性，本文數據主要摘自中國銀行、中國建設銀行、興業銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國交通銀行、招商銀行和浦發銀行這八家商業銀行的數據；其中各銀行綠色信貸余額來自個商業銀行2012-2016的社會責任報告（綠色信貸數據的統計口徑在2012年發生變化，因統計口徑變化2012前數據失效）。各銀行的財務數據均來自Wind系統各銀行的年報；GDP增長率來自國家統計局。

3.2變量說明

（1）自變量：綠色信貸規模（GL）

這里統計的綠色信貸是從銀行角度出發，主要指銀行發放給符合綠色信貸基本標準的信貸?？紤]到數據的可得性，本文用銀行綠色信貸余額代表其綠色信貸規模；為減小數據波動和異方差的影響，對綠色信貸余額取對數。

（2）因變量

不良貸款率（NPL）是商業銀行不良貸款余額與總貸款規模的比值，其實衡量商業銀行信貸風險的一個重要指標，本文采用這一指標來度量信貸風險，其中不良貸款率數據來源于各銀行的年報中，其不良貸款主要指貸款五級分類中的后三種。

利息收入（IR）在商業銀行業務收入中主要是指存款與貸款利率差異帶來的利息收入，本文采用利息收入而不是凈利潤來反應綠色信貸變化對商業銀行收入的影響更加符合實際情況。

（3）控制變量

商業銀行規模（ASSET）：商業銀行的規模在一定的程度上會影響銀行信貸風險的變化，從而對判斷綠色信貸對信貸風險的影響產生干擾。因此，這里引入銀行總資產來表達商業銀行規模，并作為控制變量。

GDP增長率（g）：從宏觀角度來看，GDP增長率是反應一國經濟運行的整體情況的一個重要參數。

資本充足率（CAR）：目前我國商業銀行都適用于2010年達成的《巴塞爾協議Ⅲ》，其對商業銀行最低資本充足率的要求是8%；因此，這里用商業資本充足率減去8%來度量其影響。

法定貸款基準利率（LLBR）:本文引用一年期的金融機構人民幣法定貸款基準利率來度量利率的整體水平。

3.3模型建設

（1）靜態回歸模型

希望通過實證考察綠色信貸規模變化對商業銀行信貸風險和商業銀行收入的影響，基于以上假設建立靜態回歸模型如下：

模型中字符定義如表1所示，模型（1）（2）僅考察商業銀行綠色信貸規模對商業銀行信貸風險和收入的影響。

（2）加入控制變量的回歸模型

考慮到影響商業銀行信貸風險的因素有很多，為清晰的體現出綠色信貸規模對商業銀行的影響，本文選取銀行總資產、GDP增長率、資本充足率、法定貸款基準利率這四個變量做控制變量，排除其他因素對其影響。

（3）靜態回歸驗證控制變量

單獨考察四個控制變量對因變量商業銀行的影響，從而與前四個模型形成對比。

（4）動態自回歸模型

從企業持續經營出發，考慮到商業銀行信貸風險具有很強的滯后性，前一期的信貸風險會很明顯的影響下一期的信貸。為排除滯后性的影響，建立下列模型：

模型中t是表示當期數據，t-1是滯后一期的數據。

3.5回歸檢驗與解釋

根據以上的假設與模型構建，進行如下實證分析，表2為控制變量與因變量的回歸檢驗結果，即是模型5、模型6的一元線性回歸的結果。表3是模型考察加入控制標量與否，綠色信貸對商業銀行影響是否發生變化，主要是模型1、模型2、模型3、模型4、模型7、模型8的回歸結果。

從上表不難看出在10%的顯著水平下，商業銀行的不良貸款率分別與商業銀行規模、經濟狀況、資本充足率、和貸款成本呈正相關、負相關、正相關、負相關；而商業銀行利息收入在10%的顯著水平下與銀行規模、資本充足率正相關，與其他兩個控制變量相關性較弱。

模型（1）到模型（3）的回歸變化，加入了四個控制變量，綠色信貸對商業銀行不良貸款的線性關系從正相關變為負相關，在10%的顯著性要求下，控制變量金融機構貸款基準利率不顯著，排除不顯著控制變量得到模型（7），不良貸款率與綠色信貸規模負相關；所以，綠色信貸與商業銀行不良貸款率負相關；其主要原因在于：（a）隨著國家對環保越來越重視和綠色金融體制發展的逐步完善，商業銀行對信貸標準的逐步提高使很多“兩高”企業更難拿到融資，提高了信貸的整體水平；（b）銀行發展綠色信貸會限制資金的流向是資金流向資源配置效率更高的新型綠色經濟體內，從而控制不良貸款規模。模型（1）和模型（5）結論完全相反的主要原因是：未考慮控制變量對商業銀行的不良貸款存在的正向影響；再者，基準貸款利率的升高會使企業融資成本更高，還款壓力更大。

從模型2到模型4的回歸分析，綠色信貸與商業銀行的利息收入呈正相關關系，其原因主要在：（a）發展綠色信貸業務是商業銀行信貸總量增加，在總量上讓收入增加；（b）綠色信貸業務能降低信貸風險和不帶貸款率，是商業銀行不良貸款撥備減少，使收入間接增加。

4 對綠色信貸發展的建議

本文引用了2012年—2016年度中國銀行、建設銀行、農業銀行、工商銀行、交通銀行、招商銀行、浦發銀行、興業銀行的面板數據，通過實證得到如下結論:（1）綠色信貸業務可以促進商業銀行降低不帶貸款率，綠色信貸規模與商業銀行不良貸款率呈負相關；（2）商業銀行發展綠色信貸業務可以改善其利息收入，商業銀行綠色信貸規模與商業銀行收入呈正向相關關系。

根據我國綠色信貸的發展現狀與實證結果，本文提出以下建議：

（1）綠色信貸在我國是近些年才得到快速發展，在總量上已經是世界第一，但制度體系還不夠完善，特別是風險防范體系與金融機構的社會責任評價體系還未達到國際水平，因此完善體制從而使綠色信貸帶來的好處得到保護。

（2）綠色金融在我國屬于新興的交叉性行業，從業人員專業技能與知識的缺乏會加大信貸風險，商業銀行應該加強專業人才的培養，為綠色信貸在我國快速發展提供有效保障。

（3）加強與環保部門的溝通，建立有效地信息披露機制。綠色信貸作為環保與金融的一個交叉性產品，單一一方是很難有效地對其實施有效地監管，商業銀行應該主動加強與環保部門、監管部門的溝通，認真執行金融機構審慎調查義務，降低信貸風險。

（4）建立綠色信貸獎勵機制：首先是國家應加強對商業銀行發展綠色信貸的激勵，雖然本文與很多學者研究都得出發展綠色信貸對商業銀行有利，但仍有部分銀行因為綠色信貸實施的成本過高而發展較慢；再者，商業銀行應該建立對企業的綠色信貸的長效的獎勵機制，從源頭上促進綠色信貸的發展。

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