居民存款大降1.32萬億元背后

劉鏈

5月11日，央行發布數據顯示，4月末，廣義貨幣（M2）余額173.77萬億元，同比增長8.3%，增速比上月末高0.1個百分點;4月人民幣貸款增加1.18萬億元，住戶部門貸款增加5284億元;4月份社會融資規模增量為1.56萬億元，比上年同期多1725億元，當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.1萬億元;4月末社會融資規模存量為181.41萬億元，同比增長10.5%。

票據壓降空間有限

4月新增人民幣貸款1.18萬億元，同比多增800億元;剔除非銀貸款685億元后，新增人民幣貸款1.11萬億元，同比多增255億元。但實際上，由于票據壓降空間有限，一定程度上影響了一般信貸（扣除票據）的投放。4月新增票據23億元，較2017年同期多增2006億元，扣除票據及非銀貸款后的一般信貸增量較2017年同期減少1751億元。

具體來看，4月居民信貸增量與企業一般信貸（扣除票據）增量分別為5284億元、5703億元，較2017年同期少增426億元、1367億元。居民端去杠桿成效顯著，在消費貸監管趨嚴的背景下，居民短期信貸增量下行，4月為1741億元，比3月的2032億元又有所下降。與此同時，持續的樓市調控影響按揭貸款增量，4月中長期貸款新增3543億元，同比少增898億元。

而在企業端，短期與中長期貸款分別新增737億元、4668億元，較2017年同期分別少增817億元、558億元。展望5月，綜合考慮表外融資向表內的轉移以及票據壓降空間有限的影響，預計新增信貸規模為1.1萬億-1.2萬億元。

4月新增社融1.56萬億元，同比多增1720億元，社融同比增速為10.5%，基本環比持平;加回地方債后廣義社融同比增速較上月提升0.2個百分點至10.5%。債券融資需求的走強是帶動社融多增的主要因素，債券融資規模的擴大有助于補充整體資金供給從而改善流動性。……