財務(wù)公司通過創(chuàng)新資金集中管理方式支持集團經(jīng)濟發(fā)展

梁威

鞍鋼集團財務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡稱“財務(wù)公司”）作為鞍鋼集團公司資金集中管理和結(jié)算平臺，其宗旨就是充分發(fā)揮金融職能，積極為鞍鋼集團籌集和融通資金，以促進(jìn)集團經(jīng)濟的發(fā)展。近年來，在鞏固人民幣資金集中管理成效、借鑒人民幣資金結(jié)算和集中管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，財務(wù)公司積極發(fā)展外匯業(yè)務(wù)，創(chuàng)新外匯業(yè)務(wù)品種，已為成員單位提供更為豐富的金融服務(wù)。

一、業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況

（一）跨境外幣資金池

1.跨境外幣資金池的業(yè)務(wù)背景

一方面，鞍鋼集團現(xiàn)已形成跨區(qū)域、多基地、國際化的發(fā)展格局，為更好地支撐鞍鋼集團國際業(yè)務(wù)拓展和“走出去”戰(zhàn)略發(fā)展，需要構(gòu)建境內(nèi)外、本外幣全球一體化的資金管理體系，提高集團資金使用效率和風(fēng)險防控能力。

另一方面，為促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，服務(wù)實體經(jīng)濟，支持企業(yè)集團“走出去”，推進(jìn)人民幣資本項目可兌換逐步實現(xiàn)，國家外匯管理局于2012年開始推進(jìn)跨國公司總部外匯資金集中管理試點工作。

基于以上背景，財務(wù)公司于2014年9月申請獲批跨國公司外匯資金集中運營管理主辦企業(yè)資質(zhì)。

2.跨境外幣資金池的總體架構(gòu)

財務(wù)公司跨境資金池總體設(shè)計為“一個閥門，兩個通道，三個池子”：

一個通道：“國際外匯資金主賬戶”和“國內(nèi)外匯資金主賬戶”構(gòu)成外債與對外放款通道，通過系統(tǒng)進(jìn)行雙向總量管控。經(jīng)主管部門備案后，通道額度內(nèi)資金劃轉(zhuǎn)可直接操作，無需逐筆審批，實現(xiàn)境內(nèi)外外匯資金有限聯(lián)通。

兩個閥門：境內(nèi)外資金融通受到額度控制。任一時點，外債通道凈融入資金不超過參與企業(yè)集中的外債額度：對外放款通道凈融出資金不超過參與企業(yè)集中的對外放款額度。

三個池子：境外外幣資金池、境內(nèi)外幣資金池、境內(nèi)人民幣資金池。

3.跨境外幣資金池的搭建

財務(wù)公司跨境資金集中管理的資金歸集方式，主要是通過設(shè)立國內(nèi)外匯資金主賬戶和國際外匯資金主賬戶，分別歸集境內(nèi)外外匯資金。在國內(nèi)外匯資金主賬戶和國際外匯資金主賬戶之間建立通道，從國內(nèi)外匯資金主賬戶向國際外匯資金主賬戶劃款，視為對外放款：從國際外匯資金主賬戶向國內(nèi)外匯資金主賬戶劃款，視為外債。

（1）境內(nèi)外匯資金歸集方式

境內(nèi)外匯資金池主辦單位：財務(wù)公司。

資金池類型：實體現(xiàn)金池。

賬戶層級架構(gòu)：采用兩級樹形結(jié)構(gòu)，財務(wù)公司在銀行的國內(nèi)外匯資金主賬戶為一級賬戶，成員單位在銀行的賬戶為二級賬戶。

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具體做法：財務(wù)公司在中行鞍山分行開立了國內(nèi)外匯資金主賬戶和國際外匯資金主賬戶，境內(nèi)成員單位外幣賬戶掛到國內(nèi)外匯資金主賬戶下，建立資金池。成員單位每天按照外匯幣種、支出用途明細(xì)提交資金使用預(yù)算，經(jīng)集團審批后，財務(wù)公司將資金從國內(nèi)外匯資金主賬戶下?lián)艿匠蓡T單位賬戶。成員單位賬戶余額每天定時自動上收到國內(nèi)外匯資金主賬戶。

（2）境外外匯資金歸集方式

境外外匯資金池主辦單位：鞍鋼香港國際投資有限公司（以下簡稱“SPV公司”）。

資金池類型：實體現(xiàn)金池。

賬戶層級架構(gòu)：采用三級樹形結(jié)構(gòu)，國際外匯資金主賬戶為一級賬戶，SPV公司賬戶作為二級賬戶，為境外資金池主賬戶，成員單位賬戶作為三級賬戶，為境外資金池子賬戶。

資金歸集下?lián)苣Ｊ剑撼蓡T單位賬戶與SPV公司賬戶間建立自動歸集、聯(lián)動支付功能。

具體做法：SPV公司與境外成員單位的外幣賬戶連人中行網(wǎng)銀系統(tǒng)，建立資金池。資金支付以收定支，即成員單位從SPV公司可使用的金額由自身歸集到SPV公司的金額決定。資金歸集頻率為每天一次，每天定時系統(tǒng)自動對境外成員單位賬戶資金進(jìn)行歸集。境內(nèi)成員單位如有借人外債需求，資金則先從SPV公司的賬戶劃到國際外匯資金主賬戶，再劃到境內(nèi)成員單位賬戶，實現(xiàn)境外與境內(nèi)的資金聯(lián)通。

（二）跨境雙向人民幣資金池

1.跨境雙向人民幣資金池的業(yè)務(wù)背景

一方面，為促進(jìn)跨國企業(yè)“走出去”，提高人民幣國際化地位，為企業(yè)調(diào)劑境內(nèi)外資金余缺提供便利，中國人民銀行于2014年6月正式推出跨境雙向人民幣資金池。

另一方面，財務(wù)公司從2000年開始開展境內(nèi)人民幣集中管理業(yè)務(wù)，多年來積累了大量的資金集中管理經(jīng)驗。

基于以上背景，財務(wù)公司于2016年11月申請并獲批跨境雙向人民幣資金池資質(zhì)。

2.跨境雙向人民幣資金池的架構(gòu)

跨境雙向人民幣資金池通過財務(wù)公司在中行鞍山分行開立的人民幣專用賬戶（以下簡稱“跨境人民幣專戶”），專項辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。

3.跨境雙向人民幣資金池的搭建

資金池類型：實體現(xiàn)金池。

賬戶層級架構(gòu)：采用二級樹形結(jié)構(gòu)，跨境人民幣專戶為一級賬戶，成員單位賬戶為二級賬戶。

資金劃撥模式：跨境人民幣專戶連接境外成員單位賬戶與境內(nèi)成員單位賬戶，實現(xiàn)人民幣資金跨境雙向流動。

具體做法：財務(wù)公司在中行鞍山分行開立了跨境人民幣專戶，成員單位人民幣賬戶連人中行網(wǎng)銀系統(tǒng)，建立資金池。如有資金從境內(nèi)調(diào)到境外需求，則資金先從境內(nèi)成員單位賬戶劃到財務(wù)公司的跨境人民幣專戶，再劃到境外成員單位賬戶。如有資金從境外調(diào)到境內(nèi)需求，則做反向操作，以此實現(xiàn)境內(nèi)與境外人民幣的資金聯(lián)通。

二、跨境資金集中管理成效

（1）境內(nèi)外幣資金池成效

2016年3月份財務(wù)公司完成中行外匯銀企直聯(lián)系統(tǒng)測試，并正式啟動境內(nèi)外匯資金歸集。截至2017年12月財務(wù)公司通過跨境外幣資金池為境外成員單位發(fā)放境外放款共1億澳元，大大緩解了境外成員單位資金困難問題。

（2）境外外幣資金池成效

2016年1月份SPV公司作為境外資金集中管理平臺，實現(xiàn)了香港地區(qū)中行賬戶外匯資金歸集，資金歸集到SPV公司在中銀香港的賬戶內(nèi)。

（3）跨境雙向人民幣資金池成效

2016年11月份，財務(wù)公司在中行鞍山分行開立跨境人民幣專戶，并于當(dāng)月實現(xiàn)集團人民幣資金跨境流動。截止2017年12月，財務(wù)公司通過跨境雙向人民幣資金池為境外成員單位發(fā)放境外放款共1.7億元人民幣。

三、跨境資金集中管理風(fēng)險及防控措施

（一）提高風(fēng)險控制水平，有效規(guī)避匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險是財務(wù)公司跨境資金集中管理面臨的首要風(fēng)險。針對匯率風(fēng)險，集團公司可根據(jù)各成員單位資金預(yù)算情況，對集團外匯資金統(tǒng)籌規(guī)劃，根據(jù)進(jìn)口付匯幣種、金額及期限，協(xié)調(diào)安排出口收匯幣種、金額及期限，進(jìn)而實現(xiàn)集團內(nèi)部資產(chǎn)與負(fù)債的幣種及期限匹配。這樣，在當(dāng)前國際市場匯率波動較大的情況下，可以通過優(yōu)化集團幣種及期限結(jié)構(gòu)，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險、節(jié)約資金成本的目的。

（二）建立完善的外匯資金預(yù)算制度。完善的預(yù)算制度是保證鞍鋼集團資金集中管理成功運行的基礎(chǔ)。預(yù)算制度的建立可分為兩個階段：

第一階段：由于現(xiàn)有系統(tǒng)暫不支持外匯預(yù)算管理，成員單位定期（每日/每周/每月）向集團公司報送外匯預(yù)算，集團公司依據(jù)成員單位預(yù)算平衡后，將審批后的預(yù)算下發(fā)給財務(wù)公司，由財務(wù)公司按照集團公司審批預(yù)算控制各單位支出

第二階段：對現(xiàn)有預(yù)算系統(tǒng)進(jìn)行完善，在現(xiàn)有月現(xiàn)金流量預(yù)算基礎(chǔ)上增加外匯預(yù)算，按照外匯幣種、支出用途明細(xì)填報，由成員單位網(wǎng)上填報預(yù)算，經(jīng)集團審批后，成員單位通過N9系統(tǒng)提交下?lián)芸钪噶睢?/p>

（三）加強與國際法律中介機構(gòu)合作，防范法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是企業(yè)集團實施跨境資金集中管理所面臨的重要風(fēng)險之一。不同國家的法律制度存在較大差異，在實施跨境資金集中管理的過程中，財務(wù)公司要與國際律師事務(wù)所和境外成員單位所在國家和地區(qū)的當(dāng)?shù)芈蓭熓聞?wù)所加強合作，熟悉當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)對資金跨境流動的監(jiān)管政策，避免違反當(dāng)?shù)胤伞?/p>

（四）進(jìn)行科學(xué)的稅務(wù)籌劃，降低集團稅務(wù)成本

不同國家對資本利得所規(guī)定的稅率不同，即使同一國家針對不同國家和地區(qū)的資本利得征收的稅率也有差異。財務(wù)公司應(yīng)加強與國際會計師事務(wù)所和境外成員單位所在國家和地區(qū)的當(dāng)?shù)貢嫀熓聞?wù)所加強合作，熟悉當(dāng)?shù)囟愂照撸茖W(xué)地進(jìn)行稅務(wù)籌劃，盡可能降低集團公司和成員單位稅收成本。