從市場角度淺談全國碳交易試點

2018-06-09 08:44:22畢英睿北京化工大學

節能與環保 2018年5期

文 _ 畢英睿北京化工大學

20世紀末至今，國際社會對全球日益嚴峻的環境問題越發關注，在產業結構轉型發展的過程中，產生了對低碳經濟和碳減排的思考。碳交易是以市場交易形式控制CO2排放量，控制氣候變暖的機制。碳交易通過強制力或自愿等形式，確立組織的污染物排放額度，該組織需向實現減排的組織購買相應額度，彌補預計污染物排放量超出的應有額度。碳交易一定程度上將污染治理費用與碳排放量掛鉤，能夠一定程度上推動高耗能高污染產業主動轉型升級。

2017年11月，“全球碳項目”在波恩氣候大會上發布的《2017全球碳預算報告》指出，到2017年底，全球化石燃料及工業二氧化碳排放總量預計將比上年增長2%。早在1997年12月，《京都議定書》確立了聯合執行(JI)、清潔發展(CDM)和排放貿易(ET)三種機制，試圖通過開放的國際市場交易達成有效的低碳發展。目前，我國已在七個省市開展碳交易試點工作，并致力于建立全國碳交易市場。2017年，七省市二級市場線上線下共成交碳配額現貨接近6740萬t，較2016年交易總量增長約5．31%；交易額約11．81億元，較2016年增長約13．01%。

1 全國碳交易試點分析

目前七個試點地區的碳交易市場實行區域性自主管理。圖1選取了2017年全年碳交易成交量和成交價格，顯示可以看出，碳交易試點地區差異顯著。如圖2所示，在成交量方面，2017年湖北、廣東的碳交易成交量較大，分別占總量的30%和25%；而天津、福建的碳交易成交量相對較小，分別占總量的3%和4%。如圖3所示，在成交額方面，湖北、廣東的成交額仍據前列，分別占總成交額的27%和22%；天津、重慶的成交額較小，分別占1%和3%。由于各地的經濟發展水平不平衡，歷史碳排放量和目標排放強度具有一定的差異性，也導致了各個市場的市場規則和規模不盡相同。重慶的成交量占比14%，而成交額僅占3%，說明不同市場之間定價機制千差萬別。

在定價方面，各個試點地區的定價機制不同，碳市場價格也有較大差異。其中，北京碳市場價格最為穩定，四年期間最高日成交均價為77元/t（2014年7月16日），最低日成交均價為32．40元/t（2016年1月25日），年度成交均價基本在50元/t上下浮動。其他地區成交均價則波動較大，其中全國日最高成交均價為深圳碳市場的122．97元/t（2013年10月17日，當日收盤價為130．9元/t），最低成交均價為重慶的1．00元/t（2017年5月3日）。

2 北京市碳交易市場分析

2.1 碳交易規模逐年擴大，履約率保持在高水平

根據圖4中碳交易成交量和成交價格趨勢觀察可知，自2013年北京環境交易所開市交易以來，碳交易量呈現逐年遞增的趨勢。2013年度北京市重點排放單位為415家企業（單位），主動履約率達到97．1%。2014年度新增重點排放單位至543家，主動履約率達到100%。2015年度，954家企業（單位）納入重點排放單位，履約率為99%。2016年度北京市945家重點排放單位，履約率和報告率均達到100%。截至2017年12月31日，北京碳市場累計申請開戶逾947家。

圖1 2017年碳交易試點地區碳交易成交量和成交價格

圖2 2017年碳交易各試點地區碳交易成交量占比

圖3 2017年碳交易各試點地區碳交易成交額占比

圖4 2014～2018年北京市碳交易成交量和成交價格趨勢圖

2.2 碳交易額具有明顯的周期性特點

通過圖5可知，受履約期和排控企業集中履約行為影響，碳交易額呈現周期性上漲趨勢，在每年的5～6月形成碳交易高峰期；在全年其他時間，碳交易額相對較小，呈現平穩的低谷狀態。主管部門一般要求3～4月完成碳核查，6月中旬前完成履約，未遵約按市場均價3～5倍罰款，未按規定報送碳排放報告或核查報告可處5萬元以下罰款。為避免高額罰款，企業紛紛選擇于履約期臨近時購買碳配額，從而形成了特定時期內大量碳配額交易，造成了每年的周期性波動現象。

2.3 碳交易價格不穩定，呈現較強的波動性

碳價格信號波動較大，原因在于受到政策、配額發放、經濟形勢、能源價格等各方面因素影響。由圖6的散點分布可知，當碳交易數量較大時，其成交價格在50元/t上下波動，相對較高的價格卻對應較大的買方市場。碳交易價格所形成的低谷，則是由于每年碳交易高峰期過后的價格回落。這從側面說明了在碳交易市場，價格與交易量沒有明顯的相關關系，價格不能很好地反映市場，也無法起到有效調控市場的作用，碳交易市場仍然是弱有效性市場。

圖5 2014～2018年北京市碳交易額趨勢圖

圖6 2014～2018年北京市碳交易成交量-成交價散點圖及趨勢線

本文選取了2014～2018年的北京市環境交易所碳交易價格和成交額數據，包括北京碳配額（BEA）和自愿減排（CCER），對數據進行了平滑性檢驗。圖7是碳交易價格數據的一階差分趨勢圖，橫坐標代表2014年至2018年時間軸，縱坐標代表價格和一階差分數據，一階差分數據體現了碳交易價格的波動幅度，可以看出碳交易價格周期性波動較明顯。圖8是碳交易價格移動平均數的平滑分析趨勢圖，橫坐標代表時間軸，縱坐標代表碳交易價格和移動平均數數據，移動平均有效避免了個別極端數據的影響，能夠更好地反映價格總體的走勢。通過對碳交易價格數據的一階差分和移動平均，據趨勢圖和波動性分析可知，2014年至2018年碳交易價格不穩定。

圖7 2014～2018年北京市碳交易成交價及其一階差分時間序列趨勢圖

圖8 2014～2018年北京市碳交易成交價及其移動平均數時間序列趨勢圖

3 存在的問題及建議

3.1 企業自愿碳交易的積極性有待提高

碳交易成交額主要受政策調控影響，企業自愿進行碳交易的積極性尚有待提高。北京、深圳等城市的交易高峰期集中在履約期到期日之前，其對于企業的推動力在于3倍于市價的罰款機制。高額罰款推動下的強制履約，是強制性碳交易的一種表現。

為推動企業的履約積極性，國家大力開展以風電、水電等可回收發電項目抵消的核證自愿減排。自2014年起，除BEA和CCER外，北京還允許經審定的林業碳匯項目和節能項目產生的碳減排量用于抵消交易。政府應當大力推動自愿減排量進行配額抵消政策，調動企業參與碳減排的自覺性，逐步從國家強制實施轉向國家強制與企業推動相結合。

3.2 全國統一的碳定價機制難以確立

各地區碳交易發展不平衡，全國統一的碳定價機制短期內難以確立。由于碳配額各地區需求不均衡，政府無法設立統一的碳價標準和區域碳交易量。而區域性碳交易的增長趨勢又使得更廣范圍內的交易成為必然。2014年12月北京市發改委與河北省發改委、承德市政府聯合印發了《關于推進跨區域碳排放權交易試點有關事項的通知》，正式啟動京冀跨區域碳排放權交易試點。

在碳交易體系中，政府應當設置明確的碳交易總量指標，根據各地區不同的經濟發展狀況和歷史排放量等因素，將碳排放總量進行分配。實現全國范圍內的碳交易，應當由點及面，將碳交易市場由試點地區逐步向外拓展，形成區域碳交易市場，再將范圍拓展到全國，逐步形成交易范圍上的全國碳市場，最終形成完善的碳交易市場。

3.3 公開交易的碳交易市場有待完善

當前企業主要依賴免費配額和超額購買方式完成碳交易指標，公開交易的碳交易市場有待完善。國內市場借鑒歐盟治理經驗，逐年調低免費分配所占比重，逐年提升公開交易所占比重，以此推動碳市場的建立。例如歐盟排放交易體系，第一階段的配額全部免費；第二階段90%的配額免費發放，一部分拿來拍賣；從第三階段，將拍賣作為配額發放的默認方法。

初期政府以免費的配額發放與超額購買機制建立碳交易市場，重點在于建立碳交易市場的規則和碳交易平臺運營機制，推動碳市場的完善；中后期政府可以逐步放權，由市場調控成交額，由價格信號進行引導，逐步建立完善的有效的碳交易市場，充分發揮碳交易在二氧化碳減排方面的作用。