金融抑制與經濟結構轉型

摘 要：我國金融行業的發展速度很快，不再是銀行一家獨大的傳統布局，在金融衍生品近二十年迅速的衍生與發展的過程中，在形式與數量上都有了很大的提升。同時，快速的發展也帶來了一些隱患，也就是金融行業的風險。這些風險隨著經濟的波動以及經濟增長速度的放緩而擴大，政府面對金融風險必須采用干預手段，以確保金融秩序的正常，貨幣供需的穩定。然而，不適度的政府干預往往會造成金融抑制，甚至干擾金融業與經濟的發展。

關鍵詞：金融抑制；經濟結構；轉型

1 金融抑制理論概述

1.1金融抑制的概念

金融抑制作為金融學的理論，其理論核心最初是指的發展中國家對于國內資本市場進行的貨幣政策和財政政策調整，進而影響資本市場運作的理論。金融抑制的產生主要是因為政府過分干預，改變了實際貨幣余額和物質資本的關系之間的互補作用，導致利率對于經濟規律的違背，造成信貸雙方的不信任，形成非正常的信貸市場進而影響資本市場的形成。金融抑制理論主要解釋發展中國家金融業因抑制作用而不能發揮金融市場自動調節作用有效促進經濟增長的現象。

1.2金融抑制對市場影響的過程

政府干預對金融抑制的程度，使得人們存款的實際收益很低，所以人們的儲蓄喜好也很低，由于銀行不能根據風險程度決定利率，低的實際貸款利率只能對低收益和低風險項目起到實際吸引作用，而對生產性項目或高風險項目來說，信貸的門檻太高，成本太高，同時，銀行只選擇較為安全的項目，進而抑制了企業與金融業間的有效聯系。

1.3金融抑制的表現形式

一是高準備要求。商業銀行將一部分資金放在中央銀行作為存款準備金，貸款組合中有很大一部分由中央銀行決定，這就是發展中國家金融管理的特點，金融抑制由于是在存貸利率上做的干預，因此高準備金率是金融抑制的主要表現之一。二是名義利率限制。對貸款和存款的名義利率進行控制是政府干預的主要手段之一，可以規定上限也可以規定確定比例。這種制定名義利率的形式壓制了社會對金融中介機構實際債權存量的需求。當存在貸款低利率甚至負利率時，只能依靠信貸配額來消除對中介機構貸款的過高要求，進而影響金融市場的平衡。三是政府通過干預限制外源融資。政府賬戶上的赤字，常常通過預先占用存款銀行的有限放款資源來彌補。

2 金融抑制與經濟結構轉型的必要性

現階段我國經濟的發展狀況是工業化發展的中期階段，跟前期進行比較在要求上存在一定的區別，我國經濟發展中的制造業產能已經由原來的求過于供逐漸轉變為現在出現剩余的現象，廉價的資本給予也只能對低端的制造業進行拓展，并不能將產業進行升級。居民的基本資金儲蓄已經逐漸由之前的短缺轉變為現階段的手有富余，因此在市場中需要對更加有效的投資市場進行研究與尋求，從而適應今后更加多樣化的社會需求。目前我國的人口老齡化趨勢也在逐漸蔓延，其對于人們資金的累積，政府在今后要對其進行保障，政府可以建立相關的金融管理體系，對其進行管理與限制，以保證資金的合理分配，以及人們投資渠道的效率。

因為資金是現階段在社會中進行資源分配的基礎，因此資金配置的市場性便逐漸成為資源配置市場性的前提。金融業在現階段的社會中已經成為進行資金配置的行業，是所有行業的經濟焦點。另外，金融抑制與經濟與轉型是一個系統的項目，相關部門不僅要將我國相關改革的推進資源進行整理，同時還要將我國金融經濟與對外金融經濟之間的聯系。因此，對金融抑制進行轉型是發展金融行業的主要手段，同時也是經濟轉型的主旨。

對金融抑制進行轉型主要是根據金融行業在經濟中的位置進行判定。金融行業的基本內容其主旨主要是為了引導金融行業與經濟的發展，利用一定手段將社會中比較缺乏的資源進行高效率的使用，從而進行資金的高效率的利用。我國現階段的金融對于銀行太過倚靠、相關的低利率政策及對于銀行的高利差補貼政策，三者進行融合，從而造成了信貸的需求供給大幅度擴張，致使我國的融資結構與相關產業結構之間的平衡被打破。近幾年我國現有固定資產的投資數額已經達到80萬億左右，然而隨著產能釋放階段的來臨，銀行之前已經積累的信貸危機將有很大的可能性爆發。然而在銀行中設置的總行與分行制度能將存在種種風險全部轉移到國家的財政中。為此，對金融抑制與經濟結構進行轉型是防范金融行業信貸危機的有效策略。

在我國的金融抑制政策中，不單能夠有效推進我國工業化的戰略發展，同時在對于我國經濟結構轉變中也具有重要的意義。在我國經濟的變化發展中，金融抑制政策是引導其發展、轉型的主旨，對我國經濟結構的轉型具有十分重要的影響。然而，金融抑制在之前的發展過程中已經存在一些問題，將金融抑制與經濟結構進行轉型是一件刻不容緩的事情。

3 金融抑制的不良影響

3.1 限制了金融機構適應經濟增長的需要

政府職能可以限制金融體系的擴大，金融機構擴大的邊界是直到持有貨幣的實際收益加上提供金融產品或是服務的邊際成本等于新投資的邊際收益時為止。由于計劃的滯后性無疑會阻礙一個有效的金融系統的擴張，在金融抑制下，不可能達到經濟學理論上的邊界，貨幣實際收益與服務的邊際成本通常在政府干預的情況下大于新投資的邊際收益，金融業本身會出現缺陷，更無法引導私人儲蓄向高收益的領域進行投資。

3.2資本市場效率降低

金融抑制的持續，會降低已被限制的由金融機構作為導向的資本市場效率，這種經濟風險也將持續擴大。金融市場的影響會在社會上產生商品和勞務的總供給瓶頸，這種需求的下降就是金融抑制的自我抑制效果產生的。在金融抑制條件下，價格不能真實反映供給與需求之間的關系，價格也不能起到刺激供給、限制需求的作用。

3.3 經濟增長受到抑制

政府干預達到了金融抑制的程度，就會抑制經濟水平的增長。因為政府干預貨幣制度改革能夠刺激資本的增長，能夠提高儲蓄傾向和資本形成的質量，而根據發展中國家的實際情況，金融市場的過分干預必將打破貨幣與商品市場的平衡，使得經濟增長總體受到抑制。

3.4加劇了經濟上的分化

政府干預的另一個主要表現是匯率抑制，即抬高本國幣值。這樣的結果一定會造成出口的抑制，使得本國商品出口缺乏價格上的競爭力，影響了出口。另一方面，內源融資使收入分配有利于城市中已擁有許多財富的富人。這樣，使貧困的那部分受剝奪而更加貧困，使富裕的人在分配中受益而更加富裕，分化的嚴重，使得市場經濟的公平性得不到體現，使得人們對市場的信心受到打擊。

4面對金融抑制采取的對策

政府對金融市場的過分干預就會形成金融抑制，長期下去會阻礙整個市場經濟的發展。但是對于金融市場產生的一些新的情況，或是較為緩慢的經濟增長，又必須依靠政府干預來擴大金融業發展的需求。因此，不適宜的政府干預或是經濟轉型不好就會制約金融體制的發展。本文認為要從以下幾點做好改變。我們的對策很明了，即加快國內金融業的市場化，以適應當前經濟金融全球化的發展。

4.1利率政策的靈活性應當提高

國家對金融秩序的干預首先是對利率的控制。利率的靈活或是適應性的提高，需要加快利率的市場化的步伐。而對于我國的特殊國情與金融業的發展情況，不能像西方發達國家一樣采用完全的市場化利率。利率市場化需要分層次進行。一是將股份制商業銀行的存貸款政策逐漸放開。尤其是從農村信用社這個層面開始，因為我國農信社已通過多年的利率浮動，積累了一定經驗，加上國家對農村與農業的支持，會在利率浮動上提供實踐經驗。二是適當擴大國有大商業銀行的貸款利率浮動幅度。逐步適應利率市場化，增強金融產品的靈活性，要適當的對控制國家主要存貸方向的五大行放開利率政策。三是加強利率方面的監管。充分發揮央行和銀監會的作用，確保金融秩序的穩定。

4.2提高金融監管部門的監管水平

除了上述對利率政策的監管，我國金融監管部門的監管水平還需要提高。以國際收支中的資本項目為例，我國缺乏監管資本流動的監管機制，監管方法落后，監管預見性不夠，一旦出現1997年亞洲金融危機征兆，如果不進行管制，似乎還沒有更有效的手段。所以，金融監管部門必須盡快掌握與熟悉WTO規則，學習發達國家的監管經驗，制定出切實可行的監管策略，為金融業全面實現市場化做好準備。

4.3降低中小企業的貸款門檻

我國金融機構對中小企業的貸款往往樹立很高的門檻，尤其是在經濟增速放緩的形勢下，對中小企業的信心更加弱化。這樣就很難搞活金融借貸在市場上的地位。在制定存貸政策過程中，雖然采取了一系列有區別的政策措施，但大部分都是盡可能地向國有大企業傾斜，嚴重影響了非國有金融的發展。

4.4減少商業性金融機構的政策性業務負擔

對于我國金融機構來說，在經濟增速放緩的時候，對國家的政策性業務的支持較大，反之，其負擔的壓力也很大。我國在商業銀行轉型的過程中，已經完成了國有幾大銀行的股份制改造，但仍然要加大改革力度，加快改革步伐，要協調好國家任務與自身盈利的關系。金融機構要在發揮好社會職能的同時考慮到自身在金融市場的作用，要做好風險控制與盈利的關系，擴大經營的靈活性，通過自身經營的靈活來進一步支持社會職能的發揮。

5 結束語

綜上，我國經濟發展隨著國際經濟形勢的低迷而出現了一些新的變化，這對我國政府發揮經濟管理職能提出了一些新的問題，也帶來了新的機遇，應該借著經濟新常態的機遇，進一步研究政府干預的措施，使得政府干預能夠適當的促進經濟的整體發展。

參考文獻

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作者簡介：

權文俊身份證號碼：61032619******0650。