脫虛向實的區塊鏈

宋昊炬

在當前全球區塊鏈監管政策逐步收緊的情況下，幣圈的狂熱逐步消退，比特幣已經跌破9000美金，但是，大浪淘沙，真正使用區塊鏈作為底層基礎技術應用的企業得到越來越多的關注，使其核心價值體系慢慢浮出水面。然而，區塊鏈技術是否真的可以顛覆傳統經濟學？是否真的可以給中小企業的商業模式帶來革命性的轉變？2018年4月27日，華爾街見聞和小蔥App以“金融業如何迎接區塊鏈革命？”為主題，聯合舉辦了“新金融100人”論壇峰會，邀請德豐杰龍脈創新基金合伙人王岳華、萬向區塊鏈首席技術官羅榮閣、中證征信首席產品官張哲和百度區塊鏈首席架構師肖偉等研究區塊鏈技術與應用問題的權威專家，就金融與科技融合發展的難點，深入洞察和詮釋科技革新在新金融領域的前景與實踐，發掘區塊鏈技術背后的數字商機等熱點話題進行了探討與分析。

從企業看區塊鏈的本質

王岳華：德豐杰龍脈創新基金是屬于Draper Venture Network 旗下非常核心的管理團隊，團隊的領導人Tim Draper是區塊鏈的堅定信仰者。作為一個早期股權投資公司，主要關注一級市場，并且主要關注的是50年后的未來。所以現在金融行業要面臨的區塊鏈變革就是未來的創業投資機會。

那么區塊鏈到底是什么？Trust Protocol（信任協議），是解決信任的東西。區塊鏈可以解決企業內部的交易成本，即協作成本、摩擦成本，也可解決企業對外合作的成本。區塊鏈的英文是BlockChain，這個詞出自華爾街，但卻被神化了。實際上，他只是公鑰、私鑰加起來的一個鏈，不一定非要靠這種鏈式結構或者時間戳結構才能解決問題，也可以用空間場景來解決。

再看區塊鏈里面的信息，大部分是交易記錄一類的東西，實際上這也不是新東西，在打電話、通訊等時候都在用。通訊以前叫做Packet（封包技術），區塊鏈也是如此，然后每個包里面含有表示和信息，在通過header（內容屬性）向導整個區塊的去向，再加上Token（代幣），就完成了交易、寫作、信息交換、價值轉移。Token實際上非常重要，因為這是區塊鏈自生的東西，它就像整個區塊鏈生態體系的血液一樣，本身整個生態系統就包含著Token。只是一部分人把它拿出來兌換以太幣，或者跟未來的消費者兌換以太幣，讓未來的消費者提前變成了投資人，就是這么簡單的邏輯，因此，技術并沒有好壞之分。

除去區塊鏈的研究、發展、技術起源，現在最受關注的是公有鏈、聯盟鏈、專有鏈。國內公有鏈前三名分別是NEO智能經濟、唯鏈、量子鏈。如同國外的以太坊一樣，可以在上面做很多Apps（應用軟件），無外乎是每一個產業都要擁有專門的公有鏈，比如金融業、物聯網、共享經濟等，因為每個產業的特點不同，所需求的經濟模式也會不同。現在的公有鏈，就如當初linux系統，通過開源，讓各個公司集思廣益做出不同應用軟件，進入了百家爭鳴的階段。

羅榮閣：在Fintech（金融科技）領域，2013年萬向創辦了基于AI（人工智能）的智能投顧公司——通聯數據。并從2014年開始布局區塊鏈領域，已在全球投資了50多家區塊鏈創業公司。在這個時代，全球最寶貴的資源不再是石油，而是數據。在商業世界中，可信的數據是基石，每個企業的數據主權是不可侵犯的。在To C的世界中，消費互聯網是主要載體，個人生活場景為服務出口，如餐飲、購物、出行、娛樂、社交等。個人用戶更加注重“使用感受”，也逐步明白重視“隱私數據的保護”，所以“用戶規模”是關鍵，“用戶粘性”是企業的護城河。但在To B的世界中，產業互聯網是未來的獨角獸，主要提供生產場景，如生產、供應鏈、貿易、金融等。企業用戶非常重視“數據主權”，對應金融服務機構的需求，博弈多方之間的“互信”、“產業鏈打通”是關鍵，“激勵和治理機制”是護城河。然而，區塊鏈技術作為信用載體，其核心價值就通過點對點通訊、共識算法、密碼學、鏈式追加的存儲結構和智能合約所提供的底層技術支撐的“數據主權”和“多放信任”，并且新的“激勵和治理”機制可以去除壟斷，達到多方共贏。

從產業來看區塊鏈功能

王岳華：作為傳統的投資公司，經歷了區塊鏈技術從孵化器實驗室走到市場應用前端，也希望此技術在未來能多前進一步。事實上，投資資本更加青睞區塊鏈應用業公司，占比超過總投資的一半以上。其中，底層技術公司只占區塊鏈全行業的12%，其余的88%都存在在應用領域。在應用領域當中，金融服務業占比達到55.43%，其余主要運用于企業服務、防偽存證、知識產權等領域。區塊鏈生態圈最熱門的投資領域以下幾類：

一是支付領域。該領域收到最多投資的是BitPay，此公司A輪融資達3000萬美元，是區塊鏈界單筆數額最大的投資。其支持者包括了著名投資者Index Ventures和 Virgin Group創始人Richard Branson。

二是錢包領域。這個領域的公司比較少，其原因可能是一些綜合公司也繼承了錢包模塊。但Xapo是一家專注于制作錢包的公司，得到了4000萬美元的總投資，超越了很多其他企業。

三是礦業領域。礦業可被稱作是區塊鏈行業里的面包和黃油，但是非常諷刺的是該領域沒有收到更多的投資。值得注意的是，2017年9月4日，KnCMiner宣布收到1400萬美元融資，這是由瑞典風投公司Creandum進行的。這項投資填充了礦業領域在整個區塊鏈產業的投資短板。

四是交易所領域。這個領域是區塊鏈產業中最受歡迎的部分，14家公司都收到了超過25萬美元的投資。盡管該領域的玩家很多，但是風投對交易所的投資不成比例，平均每家公司310萬美元。

五是金融服務領域。BitGo、Chian和Ripple Labs是該領域的龍頭，年輕的公司如Vaurum 和TradeBlock也收到百萬美元的投資。該領域的公司提供多種服務，如專注于區塊鏈基礎設施和比特幣價格的技術分析等服務。

六是綜合服務公司。其中，Coinbase和Circle是該領域的代表，該領域也是受到融資最多的部分。其他綜合性公司，如Korbit和Coinplug，他們都提供了綜合性的服務，包含交易所、錢包和支付處理等。

羅榮閣：在已上線運行的實際業務平臺中，萬向區塊鏈項目完成了業務、技術和法務等方面的相關工作，并通過了金融監管機構的審批。以“區塊鏈+物聯網”的解決方案，萬向區塊鏈項目使用設備標識、識別、視覺特征采集、貨物人員感知、實時數據邊緣計算、近場局域網和廣域網互聯傳輸完成了汽車行業的“產業互聯網”建設。目的是為解決汽車供應鏈所面臨的上萬種零部件和幾千家上游供應商的多級供應和金融信用問題，同時，可以保障零部件供應商的平均應收款的到賬周期縮短，為中小供應商的融資需求提供了通道。其次，“汽車供應鏈金融+區塊鏈”更能促使多方共贏：一是汽車主機車可以獲得新的收入來源，增加整個供應鏈網絡彈性，以及讓各個企業間更好地了解整個供應網絡；二是零部件供應商可以獲得更短的應收賬款到賬日期和獲得更低的融資成本；三是金融機構可以在風險可控的情況下，從中小企業獲得收益，并了解供應鏈中真實貿易，有利于完善中小企業的金融服務。

張哲：通過使用區塊鏈的分布式賬本技術，希望可以解決以下中小微企業的金融問題：

一是供應鏈參與者系統對接中的低效和高額成本問題。通過分布式賬本技術，資金方不再需要對接每一個供應鏈成員，每一個供應鏈成員、供應商、經銷商、核心企業、資金方都只需要直接對接一個區塊鏈節點，各個節點間自動同步（可進行分布式授權），降低了對接成本，提高了工作效率。

二是信息存在欠透明和難保密的兩頭難問題，獲取信息成本過高。通過分布式賬本技術，所有相關的交易數據經過加密后被存儲到區塊鏈底層，經過授權的用戶將可以完整獲取多有的相關數據，權限管理的精度可以精確到每一個字段，徹底實現去中心化的權限管理，而非簡單的應用層權限管理。

三是資金方操作性風險。多有的數據，包括貿易數據、貸款數據、倉儲數據、物流數據等都可以實時儲存到分布式賬本中，與此同時，這些數據將無法被篡改，被借款人授權后的資金提供方可以全量獲取這些資產的相關數據，同時可以確保這些數據是可信的。此外，分布式賬本特有的合作機制可以進一步從信息層面降低資金方在授信過程中的操作性風險。

四是合作供應商成員中的糾紛風險。通過分布式賬本，所有的參與方都需要尊重和認可賬本中無法篡改的數據，從而大大降低舉證和申訴的成本。

五是由于人為操作過多導致操作性和欺詐風險。通過基于智能合約的數據準入和校驗，可以很大程度解決人工操作過多以及人為欺詐的問題。

肖偉：百度實驗室基于區塊鏈的資產證券化，致力于解決資產生成鏈條長，信息不透明，真實性難以查證，發布百仟私募ABS融資模式。在2017年8月17日，上海證券交易所批準通過場內首單基于區塊鏈的“百度-長安新生”ABS融資模式。這種融資模式是集合投資方的底層資產信息的數字簽名、信托機構的信托計劃信息數字簽名、發行機構的券商信息數字簽名、律所的法律意見書數字簽名、會計師事務所的財務信息數字簽名和評級機構的評級信息數字簽名為一體的鏈式信息載體，機構投資人可以隨時取得資產及資產明細變動信息。促使融資信息有效、透明、公開，縮短了投資流程時間。

另外，百度圖片搜索為全球最大的中文圖庫，為保護版權，已上線版權區塊鏈原創圖片服務平臺。用于解決傳統版權登記方式耗時長、費用高，因而導致大多數網絡創作者不登記、不保護而造成的侵權頻發問題、遇到抄襲者舉證難問題及平臺投訴手續復雜、法律訴訟成本過高的維權難問題等。百度通過區塊鏈共識機制廣播確權，快速證明原創作品的“申請人+發布時間+發布內容”所有權，既保證權威性、可靠性，又將數據永久保存、不可篡改。同時以時間戳寫入的區塊鏈版權聲明，在司法鑒定時與傳統證書同樣具有法律效力并可隨時調取。再結合人工智能識圖技術，建立百度盜版追蹤檢測系統，做到可以自動監控、發現受保護版權圖片在互聯網中的盜版使用情況，并進行取證。