與趨勢為友

靴子落地，適者生存

擁有百萬億元規模的中國資管行業終于迎來統一監管。資管新規的發布，成為中國財富管理史上一次標志性事件，意味著多年來資金來回空轉難以流入實體經濟的泛資管時代走向終結，一個去偽存真的真資管時代已拉開帷幕。

從資管新規的誕生、審定和發布過程來看，其規格之高，前所未有；其實施之快，也大大超出很多人的意料。

2017年11月8日，金穩委成立后的第一次會議上，突出強調了工作要點中的金融監管協調，統籌防范風險能力，促進金融服務實體經濟，保障國家金融安全，維護金融消費者合法權益等。在此背景下，多部門相繼行動，就早前金融風險十分突出的領域開始從嚴監管。會議召開后僅10天，資管新規征求意見稿發布，萬字文件背后，折射的是國家化解資管領域風險的決心。

征求意見稿公布后，面對“史上最嚴”的各項條款，業內普遍的預測是正式稿的定音將經歷一個較長的過程。2018年3月28日，在中央全面深化改革委員會第一次會議上，資管新規獲通過，距離征求意見稿的發布僅過了4個多月。即便是新規快速獲得通過之后，仍有從業者認為，文件的正式實施必然需要一番等待。而就在1個月之后，新規接踵而至。至此，剩下的半只靴子終于落地。

資管新規的出臺，只是監管層鳴響資管行業統一監管，引導行業歸真的第一槍，未來，還需要在多個細分領域出臺相應的監管細則和配套措施，才能將新規的各項精神落到實地。

對金融機構而言，監管政策的變化無疑是最有效的指揮棒。在過去混業經營、分業監管的年代，多層嵌套、通道業務等成為資管機構的“超級神器”，為推動資管規模急速擴大立下汗馬功勞，當然，也成為資金空轉，不能流入實體經濟的罪魁禍首。而隨著風險的不斷累積，從國家層面推動資管業態的改變顯得尤為緊迫，統一監管，引導資管歸真成為必然。銀保監會成立，資管新規出臺，未來，金融機構唯有真干資管，才能適者生存。

而對投資者來說，市場的變遷則是最靈敏的風向標。打破剛兌之后，風險自擔成為教育投資者的不二準則，投資前多了解機構和產品，投資后經常關注策略的有效性并適時調整，成為財富管理的必修課。而更有效的方法則是，緊跟行業大勢，讓專業的人做專業的事，將資金交給高水平的理財師來打理，真正發揮專業理財師的顧問作用，為我們做最合適、最全面的規劃。對應地，理財師也應摒棄以往以產品為導向，以銷售傭金為目標的發展思路，走一條以客戶為中心，以幫助投資者做好資產規劃和配置為核心的職業化道路，真正成為財富管理的導師。