管理層權力對審計費用的影響研究
——基于西南地區上市公司經驗數據

鐘培元

（貴州大學管理學院，貴陽550025）

由委托代理理論可知，企業的所有權和經營權是相分離的。企業所有者保留剩余索取權，而將經營權利讓渡。代理人與委托人由于利益不同，且在信息的掌握上具有相對優勢地位，不能避免代理人會通過財務舞弊來謀取個人利益最大化，使委托人的利益受到損害。隨著市場經濟的發展和制度的完善，會計師事務所也不斷增加。審計費用作為連接審計服務供需雙方的一個紐帶，與審計質量有非常密切的關系。本文將管理層權力與審計費用建立聯系，探討二者是否有聯系，為規范審計市場收費提供重要依據。

一、文獻綜述

（一）國外研究成果

Beasley及Petroni（2001）發現，獨立董事的比例與審計費用是有關聯的?？赡芤驗楠毩⒍碌莫毩⑿暂^強，在審計這方面會選用規模較大、聲譽較好的會計師事務所。因此，獨立董事的比例與審計費用呈正相關關系。但是，也有一些研究持相反態度。Tsui和Gul（2001）發現，董事會的獨立性與審計費用呈負相關關系。原因可能是由于董事會嚴格的監管，使得企業的內部監督機制加強，從而導致企業的財務風險降低，審計費用也降低。Choi，J-H，Kim（2010）發現，上一年度注冊會計師出具非標準審計意見會削弱本期的管理層權力，從而使得本期審計費用減少。

（二）國內研究

李明輝、郭夢鼠（2009）發現，審計定價與高管持股比例呈現U型關系，說明對高管采用適當的股權激勵有利于降低本公司的財務風險，從而在審計費用上相對有減少趨勢。曹瓊、卜華（2013）研究了審計費用與公司盈余管理的關系，得出盈余管理與非標準審計意見呈顯著正相關，并且較高的審計費用有效降低了盈余管理與非標準審計意見間的相關性。也就是說，盈余管理實際上是公司管理層的利己行為，合理配置管理層權力有利于上市公司降低審計費用。

二、理論研究和假設分析

（一）相關理論基礎

1.委托代理理論。該理論是由20世紀30年代美國經濟學家伯利和米恩斯提出的，企業所有者兼具經營者的做法存在較大弊端，因此企業所有者通常將所有權讓渡，只保留剩余索取權，從而達到相互制約的目的。

2.利益相關者理論。最初在1984年弗里曼出版的《戰略管理：利益相關者管理的分析方法》中明確提出，利益相關者通常是指企業中股東、債權人等可能對公司的現金流量有要求權的人。由于企業發展前期離不開各利益相關者的投入或參與，但是企業追求的不僅僅是某些主體的利益，還應考慮公司發展的整體利益。

（二）研究假設

H1：股權集中度與審計費用存在不確定的關系，即可能存在正相關關系，也可能存在負相關關系。H2：董事會規模與審計費用呈正相關關系。H3：獨立董事比例與審計費用呈負相關關系。H4：董事長和總經理兩職合一與審計費用正相關。H5：高管持股比例與審計費用負相關。

（三）研究設計

本文選取西南地區滬深兩市A股上市公司2012—2014年的數據作為樣本。為了保證數據的額合理性，采取了以下的篩選方法：一是剔出金融保險類的上市公司；二是剔除ST上市公司；三是剔除數據庫中未能獲得三年完整數據的上市公司，最終得到樣本381個樣本。本文所有的數據來源于國泰安數據庫。

1.被解釋變量。本文主要研究上市公司治理結構對審計費用的影響，其被解釋變量是審計費用，用審計收費的自然對數表示。

2.解釋變量。本文的解釋變量包括股權性質、股權集中度、董事會規模、獨立董事的比例、董事長和總經理兩職合一、審計委員會的設置以及管理層持股七個變量。

3.控制變量。根據之前國內外關于審計費用的相關研究結果，選取公司資產規模、存貨比、應收賬款比、資產負債率、上年審計意見、行業類別作為控制變量。

建立如下的模型：

三、實證分析

（一）描述性統計分析

為了對我國西南地區上市公司的審計費用有一個直觀的了解，本文選取了2012—2014年三年的數據進行分析（見表1）。

表1 審計費用相關情況表

從表1可看出，審計費用均值在75萬元左右，并且有逐年上升的趨勢。西南地區的上市公司審計費用相差幅度較大，有可能出現個別計價的情況。

被解釋變量審計費用（Fee）自然對數最大值為15.8917，最小值是11.2612，說明西南地區上市公司的審計費用之間的差距較大，個別上市公司的審計費用很高。解釋變量中董事會規模（Dsgm）的均值為6.1586，最大值15，最小值為5，符合我國《公司法》對于董事會規模的規定；股權集中度（Top）平均數為34.21%，標準差為0.4266，說明樣本公司股權集中度相差較大，大股東控股現象較嚴重；獨立董事比例的均值為0.3218，標準差為0.0525，說明樣本公司獨立董事的比例大部分都占董事會成員的1/3，符合《公司法》的規定；高管持股均值為5.77%，說明樣本公司普遍高管持股占比不多，而最大值為59.61%，樣本公司高管持股相差較大；董事長兼任總經理情況的均值為34.72%，說明部分樣本公司董事會獨立性較低。

（二）多元回歸分析

根據多元回歸的結果，可以進行以下的結果闡釋（見表2）。

表2 模型摘要b

1.股權集中度（Top）即第一大股東持股比例與審計費用呈負相關關系（在5%水平下）。因為持股比例較高，股東利益與公司利益從長遠角度看趨于一致。因此，大股東會對公司付出較多心血，對公司的運營進行有效的管理和監督，從而降低了公司的財務風險，降低了審計難度和費用。

2.董事會規模（Dsgm）與審計費用呈正相關。說明了董事會規模應控制在一個合理范圍內。董事會規模過大，反而導致董事會成員對公司的管理和監督水平下降，對公司的管理無法起到積極作用，從而造成財務風險的增加和審計費用的上升。

3.獨立董事的比例（Dlds）與審計費用沒有顯著的相關關系。這與之前的假設不符，可能有以下的原因：獨立董事的自由度較大，平常對公司不進行經營管理，更多的是給公司提供戰略發展的方向，提供相應建議監督管理層的經營行為可能效果不大。由于上市公司聘請獨立董事的目的不同，從整體來看，獨立董事對降低財務風險的效果不大。因此，造成獨立董事比例與審計費用不顯著。

4.董事長和總經理兼任（Ceo）與審計費用呈正相關關系。這與H4的分析相同。董事長兼任總經理會使得董事會受到管理層控制，削弱了董事會對于管理層的監督，導致財務風險增加而提高了審計費用。

5.高管持股比例與審計費用沒有顯著的相關關系，與假設有出入，這可能與目前西南地區上市公司高管持股比例差距過大有關（最低0%，最高59.61%）。

有的高管持股超過了50%，導致管理層對企業控制力較大，權力過高，管理層依然會以追求自身利益最大化為目標而不是公司其他股東利益。因此，可能在兩種情況影響下，起到了抵消的作用，造成高管持股與審計費用不相關的結果。

控制變量中，資產規模、存貨比以及應收賬款比與審計費用呈正相關關系。而資產負債率和審計意見與審計費用呈負相關關系，大致與預期結果相似。

四、結論及建議

本文使用西南地區上市公司在2012—2014年三年時間的數據，發現管理層權力對審計費用還是存在較大的相關性。其中，董事會規模、董事長和總經理兼任情況與審計費用存在正相關關系；股權集中度與審計費用存在負相關關系；獨立董事的比例以及高管持股比例未存在顯著的相關關系。整合實證分析的結果來看，可以通過限制管理層權力來降低財務風險，從而達到節約審計費用的目的。

根據理論并結合實證分析的結果，希望提出相關的建議。首先，優化上市公司的治理結構。企業應當對管理人員實行合理的激勵方式，在一定范圍內提高管理層的持股比例有助于減少代理成本，將管理層的利益與企業的利益結合在一起，董事會方面，規模應掌控在一定范圍之內，還應提高審計委員會的獨立性和專業性。加強對企業財務的審計，才能充分發揮其監管作用。其次，完善相關的法律法規。我國審計市場收費較混亂，因此，權威部門應規范市場，制定相關的法律法規，明確一個價格標準，加強審計市場的透明度，同時加大監管力度。同時，還應吸取國外審計市場的管理經驗，加強國內外的交流與合作，指導審計市場向著一個健康的方向發展下去。

[1]Tsui J.，Jaggi B.and Gul F.CEO domination，discretionary accruals and auditfees[J].Journal of Accounting，Auditing and Finance，2001，(4).

[2]曹瓊，卜華，等.盈余管理、審計費用與審計意見[J].審計研究，2013，(6).