從鄭煤重組看地方國企改革新趨勢

文=李明思

（作者為金銀島網絡科技股份有限公司市場總監）

2016年動議，2018年啟動，鄭煤集團與河南投資集團的重組終于被提上日程，但是，不再是單純的強強聯合，傳統煤炭企業引入了投資公司，那么，對于傳統國有企業而言，從這場地方重組中將會得到哪些啟發和借鑒？

自推行供給側改革后，從央企到地方國企均開展了一輪“三去一降一補”工作，特別是煤炭企業的去產能如火如荼。作為煤炭大省的河南在階段性完成了去產能任務后，2018年河南國企改革提出將向資源整合方向繼續推進。

5月上旬，河南省國資委主任李濤公開表示，2018年河南將重點抓好河南能源化工集團托管整合省煤層氣公司，鄭煤集團與河南投資集團電力板塊資產重組工作。可見，此舉重在合并同類項、整合關聯項，這也是2018年河南國企推進戰略性重組的改革導向。

資料顯示，鄭煤集團是河南省屬三大煤炭企業集團之一，擁有煤炭采選、電力、鋁業、建材、化工、物流、機制、餐飲、建筑施工等產業。其旗下上市公司鄭州煤電，也是本次重組的實施方，2017年，從連續兩年凈利潤為負值而被摘星戴帽，實現扭虧，盈利6.27億元。

整個鄭煤集團的利潤也不錯，2018年伊始，《河南日報》用很大的篇幅報道了鄭煤集團的2017年業績，用了很高調的句子“交出的成績單讓人眼前一亮”，在處理歷史遺留經營包袱8億多元的基礎上，實現利潤4.6億元，同比增加17.77億元，綜合考量達到歷史最高水平；繳納稅費15.7億元，同比增幅37.7%；在崗職工人均年收入同比增長9.6%，職工的幸福感、獲得感顯著增強。

此次鄭煤重組，或許能看出地方國企改革的某些趨勢。

重組：引入投資集團

此次鄭煤集團重組的主體是其旗下的上市公司鄭州煤電。另外一家重組主體是河南省投資集團。可以看出，與以往業務重組的思路不同，這次更傾向于資本重組。

鄭州煤電是國有重點煤炭企業第一家上市公司，根據鄭州煤電的十大流通股東顯示，鄭煤集團持有鄭州煤電6.48億股，占鄭州煤電總股本的63.83%，是鄭州煤電的控股股東。鄭州煤電年報顯示，旗下電力業務主要由東風電廠負責，系公司自備電廠，目前年發電能力為4億千瓦時。上市公司2017年電力板塊營業收入1.23億元，占總營收約2%。而河南省投資集團是省政府投融資主體，重組組建于2007年，注冊資本金120億元，作為最大股東控股中原銀行、中原證券、中原信托三家金融機構，同時控股安彩高科、豫能控股、同力股份、中州證券（香港）4家上市公司。雖然鄭煤集團這次引入的是投資集團，但是，這家河南省投資集團旗下的豫能控股是河南省內唯一省級資本控股的電力上市公司，也集中了河南投資集團旗下電力板塊業務。與鄭州煤電的電力業務相得益彰。

對于這家訊速崛起而又略顯神秘的豫能控股，早在2015年11月，豫能控股就公告定增預案，計劃募資50億元，用于收購控股股東河南投資集團旗下3家電廠，以實現集團旗下電力板塊整體上市。2017年年報顯示，公司下轄在運發電總裝機為6340兆瓦，下轄天益公司、中益公司等，另外受托管理控股股東投資集團下轄全部火力發電裝機。

那么，河南投資集團又是一家怎樣的公司？2017年初，在河南省國資委召開的全省國有企業改革發展暨國資監管工作會議上提出，將河南投資集團改組為國有資本運營公司。當年6月，河南投資集團與中國國際金融股份有限公司簽署戰略合作協議和設立河南中金匯融基金管理有限公司協議。雙方將在基金業務、投行業務、投資業務等方面開展廣泛合作，按照河南省委省政府的要求對河南省戰略新興產業投資基金進行市場化募集和專業化管理。此后，河南投資集團又牽頭設立了河南省第二家省級AMC公司，注冊資本50億元。爭取外部資源的同時，河南投資集團還對手中資本進行整合。2017年6月，同力水泥公告重大資產重組方案，擬以公司水泥制造業務相關資產與控股股東河南投資集團的高速公路資產進行等值置換，置換差額部分由公司以現金方式向投資集團予以支付。2017年9月許平南公司100%股權已過戶至公司名下并已辦理完畢工商變更登記手續。

其實，鄭煤集團和河南投資集團的重組早在兩年前就開始啟動了。鄭州煤電在2016年6月17日晚間發布公告，“控股股東鄭煤集團通知，因其正在籌劃重大事項，可能涉及轉讓公司股權及控制權變更等相關事項。鑒于該事項存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經公司申請，公司股票自2016年6月17日起停牌。”

半個月后，2016年6月30日，鄭州煤電再次發布公告稱：公司接到鄭煤集團函告，“關于擬將你公司股權劃轉河南投資集團有限公司事項，經與交易方河南投資集團有限公司等相關方多次溝通、協商，尚未就相關事項達成一致意見，目前劃轉工作仍在商討中。鑒于該事項存在重大不確定性，為避免長期停牌給投資者正常交易帶來不便，請你公司向上海證券交易所申請股票復牌，并按規定履行披露義務。”根據《上市公司籌劃重大事項停復牌業務指引》有關規定，經申請，公司股票于7月1日起復牌。

當時，雖然停牌后又復牌且沒有利好消息，但還是讓鄭州煤電的股票上漲了5%，更是有大量分析人士指出，在河南加速推進國企改革的大背景下，交易達成只是時間問題。

改革：試點的借鑒意義

這兩年，在煤炭行業供給側改革加速背景下，鄭州煤電的動向也引發了市場對河南煤炭國企改革的猜想。

2016年6月，河南省成立了深化國有工業企業改革領導小組，其當時的陣容堪稱“豪華”，組長為省長陳潤兒，副組長為時任副省長張維寧（2018年1月后不再擔任副省長，現為河南省人大副主任）。小組成員更是包羅省發改委、工信廳、民政廳、財政廳、人社廳、國資委、地稅、工商、金融辦等職能部門。領導小組下設7個工作組，其中，改革指導組負責指導河南能源化工集團、平煤神馬集團、安鋼集團、鄭煤集團改革。

三個月后，改革的動作頻現。

2016年9月6日，鄭煤集團將下屬三家區域公司重組設立的鄭州煤炭工業（集團）鄭新煤業有限公司正式揭牌成立，當時的媒體報道這次內部重組稱之為“省管國有工業企業改革全面提速”。

據悉，鄭煤集團旗下原有鄭新煤業有限公司、嵩陽煤業有限公司和國瑞煤業有限公司三家區域公司，負責管理經營新密、登封、滎陽、汝州等地區108個兼并重組礦井。隨著煤炭市場持續低迷以及改革的深入推進，這三個區域公司管理與成本、效率與效益矛盾突出，與現代企業制度不相適應。鄭煤集團將三家區域公司重組整合作為16個試點單位改革之首，堅持市場化、制度化，堅持所有權與經營權分離，制定了三個區域公司管理機構優化的實施方案，全面創新兼并重組礦井管理體制和機制。本次改革后，由鄭新煤業有限公司全面負責鄭煤集團公司兼并重組煤礦管理工作。從改革啟動到正式掛牌運營，鄭煤集團僅僅用了13天時間，重組而成的鄭新煤業有限公司管理人員通過全員競聘，由598人減至100人，壓減83%；原處級領導干部由71人減至10人，壓減86%。

經過2016年的深入改革后，2017年，鄭煤集團繼續在“加減法”上下功夫。鄭煤集團深化改革的“加法”，就是加強作風建設，鄭煤集團新的領導班子成立后，抓調研、摸家底，找短板、查癥結，理思路、明方向，革除舊弊，立行新規，取消領導專用食堂、專用電梯，二級單位取消專用澡堂，領導下基層調研不擺座簽，不迎來送往……鄭煤集團先后出臺了《生產單位雙休日節假日正常上班決定》《強化安全生產指揮系統指導意見》等一系列轉變作風的文件，為深化改革、轉型發展提供了堅強有力的保障。

在“減法”上，按照“小總部、大產業”格局，鄭煤集團總部機關由原來的26個職能部門合并為12個部門，減少比例為53.8%，并采取股權劃轉、吸收合并、注銷清算三種方式進行產權改革，把管理層級壓縮為三級；并且，化解過剩產能和處置“僵尸企業”，2017年，鄭煤集團關閉礦井16對，去產能430萬噸，分流安置人員6719人，鄭煤集團共有15家“僵尸企業”需要處置，按照省政府國資委部署，2017年要完成其中8家處置任務，鄭煤集團通過兼并重組、清算注銷、吸收合并、產權轉讓、依法破產五種方式進行了高效處置，一舉完成龍力水泥公司等10家企業的處置任務；同時，剝離企業辦社會職能、“三供一業”移交等重點改革任務也都順利提前完成。

2018年鄭煤集團定位未改革的“深水區”，在2018年職工代表大會上，鄭煤集團繪制出了新時期改革發展的“路線圖”，即以深化改革、降本增效、從嚴治黨三項重點工作為牽引，著力推進“產權、組織、治理”三大結構改革，重點推進“勞動、人事、分配”三項制度改革，堅決打贏“僵尸企業”處置這場硬仗，加強資本運作，推動上下游企業進行股權合作，解決轉型發展長遠問題。