商業(yè)銀行流動性管理再升級

對流動性監(jiān)管要求進行重檢和更新有利于商業(yè)銀行有效提升流動性風(fēng)險的管理能力。

5月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》（下稱《辦法》）。此次修訂的主要內(nèi)容包括：新引入三個量化指標；進一步完善流動性風(fēng)險監(jiān)測體系；細化流動性風(fēng)險管理相關(guān)要求。《辦法》旨在抑制同業(yè)，優(yōu)化期限錯配，完善流動性風(fēng)險管理體系。

中國農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理部高級專家劉江榮表示，本次修訂體現(xiàn)了監(jiān)管與時俱進的精神。隨著利率市場化不斷推進，金融創(chuàng)新不斷深化，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)類型、復(fù)雜程度和資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)方面變化較大，尤其是近年來同業(yè)業(yè)務(wù)占比大幅提升，金融市場波動對銀行的流動性影響更大，使得銀行體系的流動性風(fēng)險更易傳染。在此情況下，對流動性監(jiān)管要求進行重檢和更新，是為了保障監(jiān)管規(guī)定更好地適應(yīng)不斷變化的金融市場環(huán)境，有利于商業(yè)銀行有效提升流動性風(fēng)險的管理能力。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》只包括流動性比例和流動性覆蓋率兩項監(jiān)管指標。其中，流動性覆蓋率僅適用于資產(chǎn)規(guī)模在2000億元（含）以上的銀行，資產(chǎn)規(guī)模小于2000億元的中小銀行缺乏有效的監(jiān)管指標。此外，作為巴塞爾Ⅲ監(jiān)管標準的重要組成部分，巴塞爾委員會于2014年推出了新版的凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）國際標準。因此，有必要結(jié)合我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)特點，借鑒國際監(jiān)管改革成果，對流動性風(fēng)險監(jiān)管制度進行修訂。

新增三個量化指標

《辦法》相比原有的流動性監(jiān)管考核，最大的變化在于引入三個新的量化監(jiān)管指標：凈穩(wěn)定資金比例、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率、流動性匹配率，加上現(xiàn)有的流動性比例和流動性覆蓋率兩項監(jiān)管指標，對不同資產(chǎn)規(guī)模的銀行實行不同的監(jiān)管指標要求。

凈穩(wěn)定資金比例，等于可用的穩(wěn)定資金除以所需的穩(wěn)定資金，監(jiān)管要求為不低于100%。凈穩(wěn)定資金比例的引入旨在確保商業(yè)銀行具有充足的穩(wěn)定資金來源，以滿足各類資產(chǎn)和表外風(fēng)險敞口對穩(wěn)定資金的需求。該指標值越高，說明銀行穩(wěn)定資金來源越充足，應(yīng)對中長期資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性問題的能力越強。凈穩(wěn)定資金比例風(fēng)險敏感度較高，但計算較為復(fù)雜，且與流動性覆蓋率共用部分概念。因此，采用與流動性覆蓋率相同的適用范圍，即適用于資產(chǎn)規(guī)模在2000億元（含）以上的商業(yè)銀行。

優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率，等于優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)除以短期現(xiàn)金凈流出，監(jiān)管要求為不低于100%。優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率旨在確保商業(yè)銀行保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，在壓力情況下，銀行可通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30天內(nèi)的流動性需求。該指標值越高，說明銀行優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備越充足，抵御流動性風(fēng)險的能力越強。該指標與流動性覆蓋率相比而言更加簡單、清晰，便于計算，較適合中小銀行的業(yè)務(wù)特征和監(jiān)管需求，因此適用于資產(chǎn)規(guī)模小于2000億元的商業(yè)銀行。

流動性匹配率，等于加權(quán)資金來源除以加權(quán)資金運用，監(jiān)管要求為不低于100%。流動性匹配率旨在引導(dǎo)商業(yè)銀行合理配置長期穩(wěn)定負債、高流動性或短期資產(chǎn)，避免過度依賴短期資金支持長期業(yè)務(wù)發(fā)展，提高流動性風(fēng)險抵御能力該指標值越低，說明銀行以短期資金支持長期資產(chǎn)的問題越大，期限匹配程度越差。流動性匹配率計算較簡單、敏感度較高、容易監(jiān)測，可對潛在錯配風(fēng)險較大的銀行進行有效識別，適用于全部商業(yè)銀行。

新引入的三個量化指標中，凈穩(wěn)定資金比例和流動性匹配率是國際標準在中國的落地。巴塞爾協(xié)議中的凈穩(wěn)定資金比例和流動性覆蓋率兩個指標都適用于2000億以上的銀行，但這兩個指標相對比較復(fù)雜，實施成本比較高，對業(yè)務(wù)簡單的小銀行來說，這兩個指標的實施意義不大且成本太高。此次引入了第三個指標，即優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率指標，相當于是流動性覆蓋率的簡化版本，適用于資產(chǎn)規(guī)模小于2000億元的商業(yè)銀行。

盡管新增了三個監(jiān)管指標，但優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率和流動性匹配率兩個指標則為重點。中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍表示，凈穩(wěn)定資金比例長時間就作為監(jiān)測指標，整體對銀行資產(chǎn)負債表的約束力度較小，而其他兩個指標是完全新設(shè)的。

過渡期放寬

《辦法》預(yù)留的過渡期也較之前征求意見稿有所放寬。如《辦法》顯示，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率采用分階段達標安排，商業(yè)銀行應(yīng)分別于2018年底和2019年6月底前達到80%和100%，而征求意見稿要求在2018年6月底和2018年底分別達到70%和100%。此外，自2020年1月1日起，流動性匹配率按照監(jiān)管指標執(zhí)行，在2020年前暫作為監(jiān)測指標，而征求意見稿要求在2018年底和2019年底分別達到90%和100%。

有分析人士表示，這次政策的出臺對不同銀行的影響差異性很大，對大型銀行來說流動性管理壓力并不大。從目前情況來看，我國實施流動性覆蓋比率的要求整體較為嚴格，即使在這種環(huán)境下，大型銀行整體的流動性覆蓋比率目前已經(jīng)能夠達到新的監(jiān)管要求。《辦法》對中小銀行的沖擊力會更大一些。但由于《辦法》延長了過渡期，進而對中小銀行的沖擊力也進一步減弱。

同業(yè)業(yè)務(wù)加強規(guī)范

相比于《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》，《辦法》新增的同業(yè)業(yè)務(wù)表述主要有三方面：一是加強負債品種、期限、交易對手、幣種、融資抵（質(zhì)）押品和融資市場等的集中度管理，適當設(shè)置集中度限額，對于同業(yè)批發(fā)融資，應(yīng)按總量和主要期限分別設(shè)定限額。二是商業(yè)銀行應(yīng)當加強同業(yè)業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險管理，提高同業(yè)負債的多元化和穩(wěn)定程度，并優(yōu)化同業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和配置。三是銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當定期監(jiān)測商業(yè)銀行融資來源的多元化和穩(wěn)定程度，并分析其對流動性風(fēng)險的影響。銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當按照重要性原則，分析商業(yè)銀行的表內(nèi)外負債在融資工具、交易對手和幣種等方面的集中度。對負債集中度的分析應(yīng)當涵蓋多個時間段。相關(guān)參考指標包括但不限于核心負債比例、同業(yè)融入比例、最大十戶存款比例和最大十家同業(yè)融入比例。

除了上述直觀的要求外，實際上，新增的三大監(jiān)管指標的測算方法也隱含著對同業(yè)業(yè)務(wù)的抑制。以流動性匹配率的計算為例，新規(guī)要求剩余期限少于3個月的同業(yè)負債折算率均為0%；剩余期限3-12個月的則均不超過50%，其中同業(yè)存款僅為30%，同業(yè)拆入及賣出回購為40%。這也就意味著，同業(yè)負債如果占比較高且集中在短期，折算后的加權(quán)資金來源（即流動性匹配率的分子）就不高。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，流動性匹配率對銀行（尤其是中小銀行）的沖擊較大，流動性匹配率越低，說明銀行資金“借短放長”的問題越突出，特別是通過對同業(yè)資金從來源端和運用端同時限制，起到對同業(yè)業(yè)務(wù)的抑制作用。